Что такое облигации простыми словами и как они работают

Содержание
  1. Что такое облигации
  2. Определение облигации в российском законодательстве
  3. Характеристика облигаций.
  4. Чем облигации отличаются от банковских вкладов
  5. Экономическая сущность облигаций
  6. Классификация видов облигаций
  7. По форме выплаты дохода:
  8. Купонная (процентная) облигация
  9. Дисконтная облигация
  10. Облигации по сроку существования
  11. По валюте выпуска:
  12. Вид эмитента
  13. Надежность
  14. Облигации по возможности конвертации (обмена) в другие ценные бумаги
  15. По обеспеченности:
  16. По способу обращения:
  17. Как выбрать облигации
  18. Характеристики облигаций
  19. Номинальная стоимость
  20. Рыночная цена
  21. Срок обращения
  22. Форма выплаты доходов
  23. Доходность
  24. Критерии выбора
  25. Фиксированный или плавающий купон
  26. Рейтинг облигации
  27. «Не облагается НДФЛ»
  28. Амортизация
  29. Оферта
  30. Субординированность
  31. Для чего нужны облигации и как их использовать
  32. Основные характеристики облигаций
  33. Срок размещения облигаций
  34. Как зарабатывают на облигациях
  35. Налоги на доход с облигаций
  36. Где купить облигации
  37. Размещение облигаций — что это такое
  38. Как осуществляется размещение облигаций
  39. Участники первичного рынка
  40. Эмитенты
  41. Инвесторы
  42. Посредники
  43. Первичное размещение: открытая и закрытая подписка
  44. Основные риски по облигациям.
  45. Кредитный риск
  46. Рыночный риск
  47. Риск инфляции
  48. Риск процентной ставки
  49. Риск ликвидности
  50. Как свести все риски к минимуму?
  51. Плюсы:
  52. Минусы:
  53. Заключение

Что такое облигации

Облигация — долговая ценная бумага, которая обязывает должника вернуть с процентами взятые в долг деньги в обозначенный срок. Облигации выпускает тот, кто берёт взаймы.
Другими словами, вы даёте свои деньги в долг организации или государству, а взамен получаете облигацию. Она гарантирует возврат денег в определенный срок и выплату процентов.
Если взять пример из жизни, то аналог облигации — обычная расписка. Допустим, друг попросил одолжить ему 100 000 ₽ на ремонт квартиры. Вернуть деньги он может только через год, но с процентами — не 100 000 ₽, а 110 000 ₽. Вы с ним составляете долговую расписку, в которой прописываете срок возврата и сумму. Примерно то же самое происходит с облигациями.
Пример
Компания решила запустить новую производственную линию по пошиву детской одежды. Для этого ей нужно 10 000 000 ₽, но собственных средств на запуск не хватает.
В компании считают, что окупят вложения за три года, поэтому идут на биржу и выпускают облигации на 10 000 000 ₽ со сроком действия в три года. Затем облигации размещаются среди инвесторов.
За то, что инвесторы дают деньги в долг, организация готова выплачивать каждый год по 10% от суммы. Через три года инвесторы получают вложенные деньги и зарабатывают на процентах.
В приведённом примере три года — срок погашения облигации, время, когда ценные бумаги обращаются на рынке. Ставка 10% годовых — ставка купона или так называемый купонный доход, именно на нём вы и зарабатываете.
У каждой облигации есть свой номинал, от которого платится купон. Как правило, это 1 000 ₽. Например, у облигации номинал 1 000 ₽ и ставка купона 10% годовых. Вы инвестировали в облигации 100 000 ₽, значит, купили 100 облигаций. С каждой облигации за год вам выплатят 100 ₽ — это 10% годовых. Итого за год 100 облигаций принесут вам 10 000 ₽ дохода.
Пример расчёта
Каждая облигация имеет НКД — накопленный купонный доход. Это ставка купона, которая накопилась по облигации с момента выпуска до или после выплаты купона.
пример
У вас есть облигация стоимостью 1000 ₽, ставка купона — 10% в год, срок обращения на рынке — три года. Процент по купону выплачивают дважды в год — 1 января и 1 июля.
Вы решили продать облигацию 1 апреля. В этом случае покупатель купит вашу облигацию и дополнительно заплатит доход по купону, который вам начислили с января по конец марта. В данном случае — 2,5%.
Если вы продаете облигацию до завершения срока ее действия, то не теряете в процентах по купону. Это большой плюс облигаций, особенно в сравнении с вкладами, где при досрочном закрытии вы теряете проценты.

Определение облигации в российском законодательстве

В российском законодательстве имеется несколько определений облигации:

• В ст. 816 ГК РФ: облигация — это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или иные имущественные права.

• В ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»: облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

• в ст. 33 Федерального закона «Об акционерных обществах»: облигация удостоверяет право ее владельца требовать погашения облигации (выплату номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки.

Как следует из приведенных формулировок, второе определение облигации представляет собой уточнение первого определения облигации в отношении указания на форму выпуска облигации — путем эмиссии и на виды дохода по облигации — процент и дисконт, а третье определение облигации может рассматриваться просто как краткое определение облигации.

Характеристика облигаций.

Номинал облигации — это цена по которой облигация будет погашена (выкуплена эмитентом у инвестора) в конце своего срока. Большинство облигаций выпускается с номиналом 1000 рублей.

Дата погашения — дата, когда облигация будет погашена. Так же бывает оферта — иногда эмитент может установить дату оферты, это когда он может выкупить облигацию у инвестора до даты погашения. Инвестор может подать облигацию к оферте.

Рыночная цена — на рынке цена облигации может отличаться от номинала и быть больше или меньше номинала. Цена облигации выражается в процентах от номинала, 100 % — цена соответствует номиналу 1000 рублей, 101% — цена выше номинала на 1%, цена 1010 рублей. На рынке цена облигации колеблется в зависимости от рыночных условий, процентных ставок, спроса и предложения. Обычно диапазон колебаний 95-105% от номинала. Но если появляется риск невыплаты купона, то цена может упасть и сильнее. Чем ближе дата погашения, тем ближе цена облигации к номиналу.

Купон — это денежные средства, которые эмитент периодически выплачивает по облигации. Ставка купона выражается в процентах годовых и показывает годовую купонную доходность облигации к номиналу. Например, номинал облигации 1000 рублей, купон 10%, выплата два раза в год. Это значит, что инвестор получит доход 100 рублей двумя платежами по 50 рублей.

Чем облигации отличаются от банковских вкладов

Рассмотрим основные отличия облигаций от вкладов:
Плюсы:

  1. Прежде всего, их доходность, как правило, выше, чем у банковских вкладов.
  2. Можно купить и продать в любое время, а при снятии средств до завершения срока по вкладу, проценты не выплачиваются.
  3. Можно вложить на более длительный срок.
  4. Гибкие возможности использования.

Минусы:

  1. Не застрахованы АСВ (Агентством по страхованию вкладов), ОФЗ в этом плане надежнее АСВ.
  2. Нельзя пополнять, только покупка и продажа.
  3. Более сложный инструмент, требующий определенной финансовой грамотности.

Экономическая сущность облигаций

Экономическая сущность облигаций по содержанию близка к операциям кредитования.

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, выступая в роли эквивалента займа. Можно сказать, что облигация – это ценная бумага, которая удостоверяет заемные отношения между держателем облигации – кредитором и лицом, её выписавшим – заемщиком.

Наряду с этим обстоятельством, иногда выпуск облигаций носит целевой характер для осуществления финансирования определенных программ или строящихся объектов. А полученный доход от этих проектов в дальнейшем направляется эмитентом на выплату дохода по облигациям.

Отметим, что облигации позволяют планировать как уровень затрат для эмитента, так и уровень доходов для покупателя. Но при этом не требуется оформление залога и упрощается процедура перехода права требования к новым кредиторам.

Классификация видов облигаций

Чтобы лучше понять, что такое облигация, нужно разобраться в ее видах. Первая классификация касается формы выплаты дохода:

  • Процентная облигация. Такой финансовый инструмент приносит владельцу доход в виде доли от вложенных денег. Иногда компания-эмитент предлагает единоразовую выплату, в остальных случаях совершается несколько платежей.
  • Дисконтная облигация. Номинальная стоимость ценной бумаги существенно занижается для ее более легкой продажи. Когда проходит установленный срок, то цена увеличивается обратно и компания-эмитент выплачивает покупателю полную стоимость. Разница – доход инвестора, который еще называется “дисконтом”.

Чаще всего предлагается процентный вид облигаций. Выплату дохода по ним называют “погашением купона”. Такое выражение закрепилось за процедурой со времен, когда облигации имели бумажный вид. Ставка же по ним фиксируется, реже предлагается плавающий аналог.
Вторая классификация для облигаций – срок погашения:

  • Краткосрочные: менее года до погашения;
  • Среднесрочные: до 5 лет;
  • Долгосрочные: более 5 лет до момента погашения.

Еще одно различие для облигаций – валюта:

  • Рубль;
  • Иная валюта зарубежного государства.

Различаются рассматриваемые ценные бумаги и по эмитенту:

  • Государственные облигации. Могут выпускаться как руководителями страны, так и отдельных регионов. Продаются такие ценные бумаги для покрытия дефицита бюджета.
  • Муниципальные облигации. Выпускаются только органами местного самоуправления. С их помощью финансируются небольшие проекты, на которые у власти нет денег.
  • Корпоративные. К ним относятся все облигации, продаваемые юридическими лицами, чтобы заработать денег для ведения деятельности.

Реже частные организации размещают в продаже еще один вид облигаций – коммерческие. Они недоступны всем желающим, их распределяют между участниками определенной группы по закрытой подписке.
Другая классификация облигаций – конвертируемость:

  • Конвертируемые. Обмениваются на другие ценные бумаги от той же компании. Актуально это в ситуациях, когда инвестор решил купить акции вместо облигаций.
  • Неконвертируемые. Вкладчику придется ждать окончания срока “работы” ценной бумаги, чтобы вместо нее купить другую.

Гораздо труднее разобраться в классификации обеспеченности облигации:

  • Обеспеченные. Владелец таких облигаций сможет сохранить и приумножить свой капитал с самой высокой вероятностью, ведь гарантирует это залог. Под ним подразумевается “заблокированная” для продажи недвижимость или другое имущество организации. Если эмитент не сможет избежать процедуры банкротства, то деньги своим вкладчикам он все равно выплатит. Вместо залога иногда предлагается поручительство. Реже организациями для защиты облигации используется банковская гарантия.
  • Необеспеченные. Более рискованные облигации. Компания-эмитент может обанкротиться, и вкладчики не получат ничего. Единственное, что им останется делать, – ждать завершения процедуры оценки имущества компании, чтобы получить от него какую-то долю.
  • Субординированные. Такие облигации еще рискованнее. В этом случае вкладчик при процедуре банкротства оказывается самым последним в очереди на получение дохода от продажи имущества эмитента. Сначала удовлетворяются запросы других кредиторов. Как только долгов перед ними не останется, начнется распределение денег между владельцами облигаций.

Последняя классификация касается способа обращения облигации:

  • Свободное. Такой вид облигаций находится в постоянном доступе на специализированных площадках. Ценная бумага может переходить из рук в руки между инвесторами.
  • Ограниченное. Такие облигации продать или купить гораздо сложнее. Инвестор, купивший подобную ценную бумагу, не сможет реализовать ее сразу же. Придется подождать определенное количество времени. Не сможет он установить и свою цену, если она выходит за лимиты, предложенные эмитентом.

Все условия по облигациям, указанные ранее, раскрываются вкладчику при покупке. Стоит внимательно отнестись к анализу ценной бумаги, чтобы не приобрести невыгодный финансовый инструмент.

По форме выплаты дохода:

  • процентные (купонные) облигации — по ним вы получите проценты от номинальной стоимости. По некоторым облигациям бывает только одна выплата, по другим — несколько. Выплату процентов называют погашением купона. Такое название сохранилось со времен, когда облигации были бумажными: к ним крепились купоны на выплаты, которые отрывали в момент погашения. Чаще всего купонные облигации бывают с фиксированной процентной ставкой, то есть вы знаете заранее размеры выплат. Но бывают и c плавающей процентной ставкой — выплаты меняются, потому что привязаны к макроэкономическим показателям или ситуации на рынке ценных бумаг;
  • дисконтные облигации — при покупке стоят ниже номинальной стоимости, но погашаются по номинальной. Например, вы купили облигацию со скидкой — за 800 рублей, а когда ее срок действия закончился, получили за нее 1000 рублей — всю номинальную стоимость. Разница между ценой размещения и номинальной стоимостью и называется дисконтом.

Купонная (процентная) облигация

По купонным (процентным) облигациям выплачивается доход в виде определенного процента к ее номиналу.

Купонная облигация (процентная) – это облигация, по которой в течение срока обращения облигации выплачиваются проценты.

Процент называется “купонным” так как, в случае когда проценты по облигациям выплачивались несколько раз, облигации снабжались специальными купонами. И при выплате процентов кредитору такой купон отрезался ножницами и оставался у должника как свидетельство о выполнении им в полном объеме своих обязательств.

У процентных облигаций величина выплат по купону может быть постоянной и переменной.

Дисконтная облигация

По дисконтным облигациям весь возможный доход определяется в виде разницы между номиналом облигации и ценой ее приобретения владельцем (в этом случае цена ее приобретения облигации всегда меньше номинала облигации). Таким образом, дисконтная облигация (бескупонная) всегда размещается на рынке по цене ниже номинала.

Облигации по сроку существования

Виды облигации по сроку существования делятся на срочные облигации и бессрочные облигации.

Срочные облигации выпускаются на какой-то заранее оговоренный срок, измеряемый годами, по окончании которого номинальная стоимость облигации возвращается к последнему владельцу облигации.

Бессрочные облигации – это облигации, которые не имеют определенной даты погашения, но которые могут быть выкуплены обратно эмитентом этих облигаций на определенных оговоренных условиях. Такие условия могут, например, заключаться в праве (опционе) эмитента определять момент выкупа облигаций или в праве (опционе) владельца облигации (инвестора) определять этот момент. Возможны и иные комбинации подобных прав (опционов).

По валюте выпуска:

  • рублевые;
  • в валюте.

Вид эмитента

  • корпоративные – выпускаются частными предприятиями и корпорациями для привлечения оборотных средств на развитие и работу бизнеса;
  • муниципальные – финансовые обязательства местных, городских органов государственной власти, позволяющие привлечь финансовые средства на развитие различных проектов;
  • суверенные (государственные) – финансовые обязательства государственных субъектов Российской Федерации и федерального правительства;
  • иностранные – выпускаются эмитентами зарубежных государств в валюте их страны.

Государственная облигация – это ценная бумага, которая на фоне других вариантов является наиболее надежным направлением вложения денежных средств.

Надежность

  • достойные – эмитентами выступают субъекты хозяйственной деятельности с твердой и проверенной репутацией;
  • макулатурные – эмитент облигаций предлагает высокую процентную ставку, его надежность не подтверждена, в сделке просматривается спекулятивный характер.

Приобретение макулатурных облигаций у эмитента с неподтвержденной репутацией из-за высокой процентной ставки – высокий риск, а такая сделка не может быть надежной ни при каких условиях.

Облигации по возможности конвертации (обмена) в другие ценные бумаги

Виды облигация по возможности обмена на другие ценные бумаги делятся на конвертируемые облигации и неконвертируемые облигации.

Конвертируемые облигации дают право на определенных условиях обменяться на определенное количество других ценных бумаг данной компании. По российскому законодательству облигации могут быть конвертированы в облигации с иными правами, а также в обыкновенные или привилегированные акции.

Неконвертируемые облигации такого права не имеют. То есть неконвертируемые облигации – это обычные облигации, владелец которых не имеет права на их конвертацию в иные ценные бумаги.

По обеспеченности:

  • обеспеченные — самые надежные. Их владелец с большой вероятностью сохранит свои деньги. Сохранность вложений может обеспечивать, например, залог — недвижимость и оборудование компании, другие ценные бумаги. То есть в случае банкротства эмитента владелец облигации сможет получить этот залог — продать его и вернуть свои деньги. Второй вариант обеспечения — поручительство другой компании. Если эмитент обанкротится, эта компания возьмет обязательства по его облигациям на себя. Третий вариант — банковская, государственная или муниципальная гарантия. Это почти то же самое, что поручительство. В этом случае долги по облигациям возьмет на себя банк, местный или федеральный бюджет;
  • необеспеченные — менее надежные. Если компания обанкротится, владельцы облигаций будут ждать, пока завершится процедура банкротства и их претензии удовлетворят в общем порядке — вместе с другими кредиторами компании. Не факт, что удастся вернуть вложенные деньги полностью;
  • субординированные необеспеченные — самые рискованные. При банкротстве компании владелец таких облигаций может рассчитывать на возврат своих денег в самую последнюю очередь, после всех остальных кредиторов. Если после раздачи других долгов что-то вообще останется. Более того, даже если эмитент дошел не до банкротства, а только до санации, его субординированные облигации сразу же списываются в ноль. Никаких денег владельцы таких облигаций не получат.

По способу обращения:

  • облигации со свободным обращением — нет никаких ограничений на покупку и продажу таких облигаций. Они могут свободно менять собственников: переходить от одних инвесторов к другим;
  • облигации с ограниченным обращением — покупка и продажа таких облигаций имеют ограничения. Например, владелец не может продавать облигации в течение какого-то времени. Или же эмитент устанавливает ограничения на цену облигаций — при продаже она не может быть больше или меньше какого-то лимита.

Как выбрать облигации

Выбирая облигации, обращайте внимание на эмитента, цену бумаги, тип купона, дату погашения, текущую доходность и доходность к погашению. Выбрать облигации можно на таких сайтах, как Smart-lab и Rusbonds.
На Smart-lab вы выбираете облигации из общего списка и сразу можете посмотреть календарь выплаты купонов. Для этого настройте фильтр. Затем следуйте инструкции:

  1. Выберите, в какой вид облигаций хотите инвестировать;
  2. На сколько лет вы готовы вложить свои деньги;
  3. Укажите срок дюрации — эффективный срок до погашения облигации. Эффективный срок учитывает все купонные платежи, выплаченные в разное время, и различные особенности облигации.

Также в настройках вы можете выставить желаемый процент доходности.На Rusbonds удобно искать облигации по конкретному эмитенту. Для этого надо выбрать облигации, которые находятся в обращении.

Характеристики облигаций

Облигация имеет следующие характеристики:

Номинальная стоимость

Номинальная стоимость облигации – показатель, который определяет ее цену. Устанавливается эмитентом при размещении.

Если говорить простыми словами, номинальная стоимость – это сумма основного долга, полученная кредитором назад при наступлении сроков погашения. Она прописывается на бланке ценной бумаги.

Когда выпускается ценная бумага, в учете бухгалтерии она отражается по номинальной стоимости. Если она была продана выше номинала, отражается факт получения дополнительных денежных средств.

Именно по этой причине номинальная стоимость облигации очень важна для правильного и корректного учета.

Рыночная цена

Помимо номинальной стоимости, каждая облигация имеет свою рыночную цену. При этом, если ее номинал не может быть изменен – рыночная стоимость изменяется постоянно.

Происходит это по причине часто меняющегося предложения и спроса на облигации на рынке, а также из-за повышающихся или понижающихся процентных ставок на ценные бумаги.

Рыночная цена указывается в процентах. Для номинала в 1000 рублей показатель 95% означает, что рыночная стоимость ценной бумаги составляет 950 рублей. При показателе 105% рыночная стоимость номинала в 1000 рублей составит 1050 рублей.

Срок обращения

Срок обращения облигации – период, по истечении которого эмитент обязан выполнить перед кредитором все долговые обязательства.

Если говорить простыми словами, это время, на которое кредитор готов расстаться со своими денежными сбережениями и предоставить их в пользование эмитенту.

Выплаты кредитор получает в сроки, установленные для погашения (он имеет право досрочно продать ценные бумаги).

Форма выплаты доходов

Выделяют следующие формы получения дохода:

  • в виде денежной разницы, которая возникает между ценой покупки облигации и ценой ее продажи другому кредитору;
  • в виде разницы от приобретения облигации по меньшей цене, чем ее номинальная стоимость, и погашения по номиналу;
  • в виде процентной ставки, привязанной к номинальной стоимости ценной бумаги.

Начисленные проценты можно получить как по месту приобретения ценных бумаг, так и путем их перечисления на счет их владельца.

Доходность

Доходностью называют показатель, который характеризует эффективность вложения денег в ценную бумагу. Этот показатель выражен в виде годовой процентной ставки.

Критерии выбора

Эмитенты. Чтобы выбрать надежного эмитента, нужно изучить его отчетность. Если вы не хотите тратить на это время, то выбирайте облигации федерального займа или ценные бумаги компаний с государственным участием (корпоративные облигации).
Цена облигации. Номинал облигации и цена не всегда совпадают. Текущую стоимость определяет рынок — если ценная бумага пользуется спросом, то цена растет, если нет, то падает.
Цена выражается в процентах от номинала. Если стоимость бумаги — 100% от номинала, значит, цена облигации и номинал равны между собой. При цене облигации выше 100% вы платите больше денег.
Например, номинал облигации — 1000 ₽, а цена — 102% от номинала. Значит, вы покупаете облигацию не за 1000 ₽, а за 1020 ₽. Но купонный доход все равно начислят на 1000 ₽, а не на 1020 ₽.
И, наоборот, если цена облигации меньше 100% от номинала, то вы тратите меньше денег, а заработаете больше. Например, номинал облигации — 1000 ₽, а цена — 95% от номинала. Вы купите облигацию за 950 ₽, а получать купонный доход будете с 1000 ₽.
При покупке облигации вы заплатите не только цену от номинала, но и НКД — накопленный купонный доход. Это так называемая «грязная цена» облигации. Она показывает, сколько вы реально заплатите за покупку облигации.
пример
Номинал облигации — 1000 ₽, цена — 101%, ставка купона — 10%, Накопленный купонный доход с января по 31 марта — 2,5%. Вы покупаете облигацию 1 апреля. Значит, ее цена составит: 1010 ₽ + 25 ₽ = 1035 ₽. Именно такую сумму вы отдадите за одну ценную бумагу.
Процент НКД, который вы заплатили бывшему держателю облигации, вам возместит эмитент при следующей выплате купонов. В итоге вы получите полную сумму купона.
Всегда обращайте внимание на цену облигации, ставку купона и срок погашения облигации.
Доходность. Процент доходности всегда указывается за год, а даты выплат по купонам известны заранее. Если доходность ценной бумаги 8%, а срок ее обращения три года, значит, в течение трех лет вы каждый год будете получать по 8%. Облигация, как правило, погашается по номиналу.
Доходность и ставка купона это не одно и то же. Доходность учитывает цену облигации, которая может быть больше или меньше 100% от номинала.
У облигации может быть текущая доходность и доходность к погашению. Текущая доходность показывает, сколько вы заработаете, если купите и продадите ценную бумагу по текущей цене. Например, сколько вы заработаете на облигации, которую купили за 95% от номинала и продали за 95% от номинала.
Доходность к погашению показывает, сколько вы заработаете, если будете держать облигацию до погашения. Например, вы купили облигацию за 103% от номинала со ставкой купона 8% на четыре года. Текущая доходность покажет, сколько вы заработаете за четыре года с учетом покупки облигации на 3% выше номинала и с учетом выплат купонов.
И в обратную сторону: если вы купили облигацию за 98% от номинала на три года, то через три года она погасится на 100%, значит, вы заработаете 2% сверху. Итоговую сумму заработка вы и увидите в доходности к погашению.
Лайфхак: Чтобы получать выплаты каждый месяц, вы можете купить шесть облигаций от разных эмитентов, которые выплачивают купоны два раза в год. Это позволит вам получать купонный доход ежемесячно, а облигации от разных эмитентов снизят риск потерь.

Фиксированный или плавающий купон

Фиксированный купон – это когда заранее известно, сколько вы будете получать на регулярной основе. Потому что все ставки зафиксированы и валюта тоже. Проблемы возникают, когда ЦБ поднимает ставку, и на рынке появляются более привлекательные облигации с более высоким процентом, а у вас – старые с низким. Вы хотите их продать, чтобы купить новые, но проблема в том, что ваши еще и в цене продажи потеряли, так как все уже хотят «новые», а «старые» никто покупать (в том числе у вас) не хочет. Здесь мы вспоминаем, что облигации надо покупать с расчетом, что они у вас пробудут до конца срока, так что вы получите заранее известную прибыль.

Так вот плавающий купон – это когда доходность привязана к какой-нибудь макроэкономической величине, например, к ключевой ставке. С такой облигацией вам не страшны повышения ключевой ставки – вместе с ней увеличится процент и по вашей облигации. Правда учтите, что он все равно будет ниже, чем по облигациям с фиксированным купоном, так как вы с себя сняли этот риск вместе с дополнительной «премией» за риск.

Рейтинг облигации

Три уровня рейтинга соответствуют уровням вероятности дефолта. Чем выше рейтинг, тем ниже доходность. Если хотите свести риск невозврата к минимуму, берёте облигации с высоким рейтингом (там будут различные гособлигации, облигации крупнейших стабильных компаний). Облигаций с высоким рейтингом достаточно много с доходностью 6-7%. Со средним – 7-9%. С низким – бывают и под 15%, но достаточно много в районе 9-12%.

«Не облагается НДФЛ»

«Не облагается НДФЛ» – это относится к облигациям российских компаний, доходность по которым не превышает ключевую ставку более чем на 5% (подоходный налог с дивидендов можно не платить). Но при этом со следующего года это правило отменяют. Поэтому это уже не очень важный пункт.

Амортизация

Чаще встречаются облигации без амортизации, это означает, что номинал будет выплачен только в конце срока погашения, а в течение этого срока вы будете регулярно получать только проценты (купонные выплаты). Если же облигации с амортизацией, то фактически весь номинал и проценты будут уплачиваться равномерно в течение всего срока погашения.

Оферта

Оферта – это когда по долгосрочным облигациям где-нибудь в середине срока владения вам могут предложить досрочно погасить облигацию (вы вправе отказаться). Если вам требуются наличные, то воспользоваться офертой – это хороший вариант, т.к. вам будет не важна текущая стоимость, за которую можно продать облигации, – вы просто получите номинал. Но большинство облигаций все же без оферты, поэтому подгадывайте, чтобы срок погашения совпадал с вашим моментом, когда нужно обналичить средства.

Субординированность

Субординированность – это означает, что облигация «хуже», чем другие облигации этой компании. В случае дефолта выплаты вы получите в последнюю очередь (после вас будут только акционеры компании). Хорошая новость в том, что таких облигаций почти нет на рынке.

Для чего нужны облигации и как их использовать

Облигации можно использовать вместо банковского вклада. Приобретение ценных бумаг позволит зафиксировать доходность на длительный срок выше, чем по вкладу.

Облигация нужна для получения фиксированного дохода и имеет несколько способов применения, рассмотрим основные из них:

  1. Использовать как часть резервного фонда. Для этого подойдут краткосрочные облигации с низким уровнем риска. Их можно в любое время продать и при этом еще получить проценты за время хранения у вас.
  2. Для накопления средств.
  3. Как основу для пассивного дохода.
  4. В качестве консервативной части портфеля.

Основные характеристики облигаций

Облигация есть ценная бумага, которая является:

  • долговой;
  • эмиссионной;
  • доходной;
  • документарной или бездокументарной;
  • срочной;
  • предъявительской или именной;
  • номинированной.

Срок размещения облигаций

Фактически на рынке облигаций осуществляются средне – и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет. Доход по облигации как правило выплачивается раз в полгода.

Как зарабатывают на облигациях

Облигация – это, если простыми словами, еще один способ заработка денег. И главный параметр, влияющий на это, – доходность к погашению. Это один из пунктов, обозначаемых при покупке ценной бумаги. Означает он заработанную сумму вкладчиком, если тот продержит облигации до конца срока их работы.
Так, если срок погашения облигации – 3 года, а вкладчик приобрел ценную бумагу за 50 рублей при номинальной стоимости 100 рублей, то под конец срока владения он получит 100 рублей (доход + начальная цена).

Налоги на доход с облигаций

Доход от облигаций облагается таким же налогом, как и аналогичные виды заработка – 13%. Интересно, что в этом случае удерживает установленную сумму эмитент, который выпустил ценную бумагу. Если же владелец облигации решит продать ее на бирже, то 13% от полученной суммы достанется брокеру, через которого совершалась сделка.
Когда доход от облигации не облагается налогом:

  • Если вклад в облигации совершен с помощью индивидуального инвестиционного счета;
  • При покупке государственных облигаций, когда в долг берет страна или муниципалитет;
  • Если облигация корпоративная и продана в рублях, а доход по ней не превышает ключевую ставку ЦБ РФ, то налог не уплачивается.

Последний пункт стоит разобрать подробнее. Доход по подобной облигации не облагается налогом только в случае, если она выпущена в период 2017-2020 годов. Также, если доход превышает ключевую ставку, то платить долю государству придется только с той части, которая находится сверх этого показателя.

Где купить облигации

Облигация – это, если простыми словами, инвестиция. А значит, продается такой инструмент на бирже. В России это Московская биржа, где можно найти государственные и частные ценные бумаги. Сначала нужно выбрать брокера, открыть счет, а затем “завести” на него деньги, чтобы начать торговлю и покупать облигации. Напрямую выйти на покупку облигации могут только брокеры и банки.
Брокеры же покупают и продают облигации только по поручениям своего клиента. Иногда подобные посредники предлагают удобные приложения или другое программное обеспечение для торговли.
Условия покупки облигации напрямую зависят от правильности выбора брокера. Этот процесс схож с поиском банка для заведения вклада. Покупка облигации будет выгодной, если брокер предложит комфортные тарифы, удобное приложение или другое ПО. Также нужно обратить внимание на его стаж работы и наличие дополнительных предложений.

Размещение облигаций — что это такое

Размещение бондов — это эмиссия бумаг на рынок от заёмщика для их реализации займодателям.

Как осуществляется размещение облигаций

Мероприятие исполняется в несколько этапов:

  • принимается решение об эмиссии;
  • готовятся документы;
  • проводится премаркетинг;
  • утверждаются купонные ставки;
  • происходит выпуск и продажа.

Участники первичного рынка

Все участники сделок купли-продажи объединяются в три группы:

  1. Эмитенты.
  2. Инвесторы.
  3. Финансовые посредники.

Эмитенты

Это те, кто размещает облигации, то есть одалживает средства: федеральные и муниципальные субъекты, коммерческие организации.

Крупнейший эмитент купонов в нашей стране — государство в лице Минфина. Второй по размеру сектор «первички» — коммерческие предприятия.

Инвесторы

Это те, кто покупает долговые бумаги, то есть предоставляет заёмные средства эмитентам и имеет за это проценты. Ими выступают:

  • предприятия (институциональные);
  • физические лица (частные).

Посредники

Посредники на первичном рынке — банки, компании, брокеры, занимающиеся организацией купли-продажи облигаций за комиссионное вознаграждение от эмитента. Оно определяется объёмом выпуска, рейтингом купонов и др.

Первичное размещение: открытая и закрытая подписка

Эмитент проводит эмиссию долговых бумаг по открытой либо закрытой подписке. Открытая предполагает, что облигации публично размещаются на первичном рынке и доступны для неограниченного круга покупателей. А закрытая означает, что бонды реализуются через посредника ограниченному количеству уже определённых лиц.

Основные риски по облигациям.

Кредитный риск

В случае дефолта или банкротства компании продавшей вам ценные бумаги вы рискуете потерять все.

Рыночный риск

Изменение цены облигации. Рискуете купить по одной цене, а продать по цене ниже. Но если держать до даты погашения, то рыночный риск сводится к нулю т.к. в конце даты всегда выплачивается последний купон и возвращается сумма покупки.

Риск инфляции

Вложили в облигации с доходностью 10% при существующей инфляции в 2%, но за период хранения ценных бумаг инфляции выросла до 20%. В итоге в реальном выражении деньги уменьшились. Можно сказать, что вы ушли в минус.

Риск процентной ставки

Этот риск существует, если правительство поменяет процентную ставку. Ее изменение влияет на весь рынок инструментов с фиксированной доходностью.

Риск ликвидности

Риск ликвидности появляется при отсутствии покупателей. Вы просто не сможете продать свои бумаги до тех пор, пока не появится на них спрос. Или спрос крайне низок.

Допустим у вас 100 облигаций, а по удовлетворяющей вас цене хотят купить только 50. За остальные 50 предлагают цену в два раза ниже той, за которую вы купили. В этом случае говорят что акции или облигации низколиквидные.

Как свести все риски к минимуму?

Стоит помнить, что минимальные риски, как правило, означают и минимальную доходность. Это рыночный закон.

 

Самыми надежными можно считать государственные облигации, к примеру облигации федерального займа (ОФЗ), которые выпускает Министерство финансов. Их доходность невелика, хотя все же выше инфляции.

Следующими по надежности можно считать облигации крупнейших компаний с высоким кредитным рейтингом, например «ААА», и умеренной доходностью.

Можно рискнуть и вложить часть денег в более прибыльные ценные бумаги со средним рейтингом — на уровне «В». Но в таком случае обязательно учитывайте риски дефолта, реструктуризации задолженности и ликвидности.

Перед покупкой облигаций важно проверить, как идут дела у компании-эмитента. Посмотрите новости и изучите открытую финансовую и бухгалтерскую отчетность — эти данные есть на сайтах биржи и уполномоченных информационных агентств. Желательно следить за состоянием эмитента и после покупки ценных бумаг.

Плюсы:

  • доход по облигациям в среднем выше, чем по банковскому депозиту, и он обычно известен заранее. Или известны правила, по которым его можно рассчитать;
  • риски при покупке облигаций есть, но они меньше, чем при вложениях в акции и другие ценные бумаги;
  • стоимость облигаций обычно колеблется не так сильно, как цена других бумаг, и чаще всего их легко продать по цене, близкой к номиналу;
  • доход от некоторых видов облигаций не облагается налогом, а если инвестировать через ИИС, можно получить еще и налоговый вычет.

Минусы:

  • вложения в облигации не участвуют в системе страхования вкладов, как и другие инвестиции на фондовом рынке;
  • доходность по облигациям невелика по сравнению с более рискованными инструментами финансового рынка.

Таким образом, облигации — финансовый инструмент, который помогает сохранить средства и получить при этом умеренный доход при относительно невысоких рисках. Тем не менее эти риски ложатся исключительно на инвестора. Если вы торгуете на бирже через брокера, именно вы принимаете окончательное решение о покупке или продаже облигаций и несете за него ответственность.

Заключение

Облигация – это финансовый инструмент, позволяющий сохранить и приумножить свои сбережения. Инвестируя в нее, нужно обязательно проверять репутацию и надежность компании-эмитента. Делая вложения в эти ценные бумаги, можно получить более высокий доход, нежели по банковским вкладам.

Источники
  • https://life.akbars.ru/kak-zarabotat-na-obligaciyah
  • https://www.audit-it.ru/terms/agreements/obligatsiya.html
  • https://activeinvestor.pro/obligacii/
  • https://iisofz.ru/obligacii/chto-takoe-obligatsiya
  • https://www.profvest.com/2021/01/obligaciya-chto-eto.html?m=1
  • https://fincult.info/article/obligatsii-chto-eto-takoe-i-kak-na-nikh-zarabotat/
  • https://iisofz.ru/obligacii/obligatsiya-eto
  • https://vc.ru/finance/180546-chto-takoe-obligacii-prostymi-slovami-dlya-novichkov-v-investiciyah
  • https://izich.info/obligatsii/razmeshhenie

Tikhanova-k@mail.ru
Зарплатто.ру - сайт о зарплатах и доходах, деньгах и финансах
Adblock
detector