Zarplatto.ru

Выпуск и эмиссия акций в акционерном обществе

Содержание

Что такое выпуск акций

Операции на фондовом рынке осуществляются с помощью финансовых инструментов. Акция, которая подтверждает права держателя на долевое участие в компании, относится к инструментам первого порядка. После ее покупки инвестор становится совладельцем и приобретает право на проценты от вложенных средств. Экономический эффект инвестирования достигается при покупке большого пакета опционов.

Процедура эмиссии акций в акционерном обществе проводится с целью привлечения инвестиций с целью формирования или изменения уставного фонда.

Этот тип вклада выполняется на условиях займа. Процедура предусматривает контроль государства и органов, регулирующих инструменты фондового рынка.

Выпуск является простым и прибыльным методом получения средств. При покупке финансовых инструментов трейдер способствует стимулированию развития компании. После реализации опционов наблюдается рост прибыльности компаний. Средства, вырученные от реализации долевого участия, вкладываются в оборудование, расширение производства и сферы влияния.

Виды эмиссии

Опционы могут распределяться без составления договора купли-продажи при условии размещения для ограниченного круга лиц. Этот способ применяется при учреждении акционерного общества и на его базе. В случае смены видов ценных документов при заранее оговоренных условиях происходит конвертация.

Компании могут осуществлять выпуск обыкновенных, привилегированных и комбинированных сертификатов. По способу легитимации различают именные документы и на предъявителя.

Подписка предусматривает размещение опционов на платной основе путем подписания договора. Этот вид эмиссии осуществляется по открытой подписке среди широкого круга инвесторов. Закрытый тип реализуется без публичного информирования.

Реализация опционов может осуществляться до регистрации компании. В этом случае эмиссия рассматривается по порядку очереди. Первичная процедура выполняется при условии внедрения решения впервые выпустить в обращение опционы фондового рынка.

Вторичная эмиссия выполняется компанией после завершения регистрации. При достижении высокой эффективности развития от привлечения средств предприятия будут периодически выпускать ценные бумаги, которые обеспечат новое влияние капитала, направляемое на внедрение новых технологий, инновационных разработок.

Размещение производится путем подписки, конвертации, распределения. Эмиссия предусматривает выпуск сертификатов на предъявителя и имя держателя. Ценные сертификаты должны мочь приобретать документарную и бездокументарную форму.

Алгоритм размещения акций

Целью этой процедуры могут являться реорганизация структуры, смена номинала, увеличение уставного капитала, консолидация или дробление ранее выпущенных опционов. Обеспечение инвестиционного процесса осуществляется при помощи андеррайтеров. Профессиональные участники фондового рынка предоставляют обслуживание на всех стадиях.

Андеррайтер имеет возможность взять под свою ответственность обязательства по реализации выпущенных сертификатов. При выкупе документов у эмитента по фиксированной цене и продаже инвесторам по рыночной стоимости за отрицательные последствия отвечает торговый посредник. Риск ограничивается, если он обязуется выкупить фактическую часть опционов.

Документальное оформление решения

Инициатива выпуска закрепляется учредителями компании на общем собрании после проведения детального анализа деятельности и обоснования целесообразности процедуры. В достигнутом соглашении указывается решение о выбранном типе акций, их объеме и способе распространения на рынке.

Законом предусмотрено право эмитента включать в принятое решение дополнительные условия по реализации и ограничения для держателей.

Составление проекта эмиссии

Этот документ оформляется по образцу, установленному законодательством. Проект содержит данные о финансовом состоянии компании, предыдущих выпусках акций, другую информацию. Составление документа обязательно при планировании реализации акций более чем 500 инвесторам.

Объявленные акции: понятие и особенности размещения

Капитал должен содержать 2 вида акций: объявленные и размещенные.

Предприятие в форме акционерного общества по закону обязано иметь устав, в котором присутствуют несколько обязательных акций. Владельцы предприятия (они же учредители) должны иметь в своем капитале два типа акций: размещенные и объявленные. В уставе зафиксированы размещенные акции, а именно их количество, а также стоимость.

Из этих акций формируется уставной капитал предприятия. Согласно действующему законодательству, акции распределяются между учредителями. Однако здесь существуют определенные ограничение: для предприятий открытого типа общая сумма всех распределенных акций — не менее 1000-кратного МРОТ на момент выпуска, а для закрытого предприятия достаточно 100-кратного МРОТ.

Объявленные дополняют основные акции: они могут размещаться при решении, что необходимо провести увеличение стоимости уставного капитала. Это происходит в случае, если размещаются дополнительные акции либо конвертируются ценные бумаги. Стоит отметить, что поскольку объявленные акции – это дополнение к уже действующим, то сами дополнительные акции фиксируются только в пределах уже объявленных.

Порядок размещения дополнительных и объявленных ценных бумаг

Не все объявленные акции можно представить к размещению!

На данный момент существует несколько способов размещения дополнительных и соответственно объявленных ценных акционных бумаг на предприятии. Среди них выделяются такие пути, как:

  • Через собрание всех акционеров предприятия, которые по ходу обсуждения примут совместное решение об увеличении стоимости уставного капитал компании;
  • Затем непосредственно разрабатывается сам алгоритм и этапы процесса размещения акционных бумаг (здесь необходимо напомнить, что дополнительные акции размещаются в границах уже объявленных);
  • Затем идет подготовка и регистрация проектов эмиссии (она происходит в региональных или муниципальных подразделениях Министерства Финансов РФ);
  • Окончательный выпуск ценных бумаг на рынок акций.

Обязательно необходимо отметить еще ряд важных моментов. Не все акции, которые являются объявленными и имеются в рамках одной компании, можно представить к размещению – это можно делать лишь с их некоторым количеством. Кроме того, владельцы предприятия в форме акционерного общества имеют право, согласно законодательству РФ, изменять устав предприятия и само количество объявленных ценных бумаг неограниченно.

Стоит отметить, что устав всегда регламентирует такие корректировки учредителей, а кроме того может определить нормированное количество ценных бумаг, которые можно разместить в будущем. В данном случае все зависит от рациональности при принятии решений совета учредителей.

Дело в том, что подозрение может вызвать ситуация, если небольшое АО объявит выпуск миллиона акций. Либо же в случае, когда количество учредителей достаточно большое, а акционерное общество относится к открытому типу предприятия, то рационально выпускать небольшое количество таких ценных бумаг, но при этом с высоким номиналом.

При этом негласно существуют определенные критерии, которые аргументируют выпуск определенного количества объявленных акций:

  1. Уставной капитал компании и его размер;
  2. Тип АО;
  3. Количество учредителей и акционеров;
  4. Перспективы предприятия;
  5. Финансовая ситуация;
  6. Оценка риска новых направлений развития;
  7. Отрасль;
  8. Географическое месторасположение;
  9. Филиалы компании и представительства.

При принятии решения учредители в комплексе рассматривают данные критерии, а затем исходя из такого анализа, определяют количество акций, подлежащих к выпуску.

Количество и выпуск объявленных акций

Объявленные акции по своему количеству либо равны ли превышают остальные акционные бумаги АО.

Далее подробно рассмотрены критерии нормы выпуска объявленных акций и порядок их выпуска. Важен тот момент, что объявленные акции по своему количеству либо равны ли превышают остальные акционные бумаги АО. В среднем для предприятия в форме акционерного общества предусмотрено количество объявленных акций, которое равно 15 тыс. штук.

Такой вид акционных бумаг не документируется, однако при согласовании их выпуска обязательно должна быть предоставлена информация об их общем количестве, номинальной стоимости и обязательными условиями фиксирования на рынке.

Другими словами,можно сказать, что под понятием «объявленные акции» не подразумевают определенный документ. Это по сути право на эмиссию, которое опредено в уставе АО. Именно поэтому относительно сроков дополнительные акции всегда выпускаются раньше объявленных. Окончательное решение о том, что необходимо выпустить объявленные ценные бумаги, как и отмечалось ранее, принимает совет директоров АО: голосование проходит с учетом мнения большинства.

Таким же образом принимается решение об алгоритме и порядке оформления и выпуска этого вида акций. Их количество и номинальный размер также определяются по средством голосования учредителей.

Для того, чтобы избежать большую часть конфликтных ситуаций при принятии решения, на большинстве предприятий разрабатываются специальные положения, которые регламентируют вопросы по выпуску объявленных акций, что дает возможность ссылаться на документ при голосовании совета. Особенно это помогает, учитывая тот факт, что решение дел в акционерном обществе может длиться продолжительное время из-за его структуры. Именно поэтому предоставление более широких полномочий совету директоров способно увеличить эффективность работы АО (конечно, это происходит только с согласия акционеров).

Конвертация – это один из важнейших процессов, которым управляет акционерное общество. С его помощью возможно разместить дополнительные акции в границах объявленных для дальнейшего перемещения в ценные бумаги. При этом обмен ценных бумаг на объявленные акции может происходить только в соответствии с их категорией.

Кроме того, еще одной особенностью объявленного типа акций является формирование подписного капитала. В это случае производится распределение акций, а затем происходит их запись на общую сумму данного капитала (объявленного).

Обязательно почитайте!  Штраф за негорящую фару или стоп-сигнал в 2020: можно ли ездить с одной неработающей лампой ближнего света, как наказывает ГИБДД, если она перегорела или разбилась в дороге?

Для того, чтобы в дальнейшем вносить изменения в устав АО, который регламентирует номинал и количество объявленных акций, необходимо проводить общее собрание акционеров (совет директоров не имеет полномочий для решения этого вопроса). Благодаря этому примечанию, сами акционеры имеют гарантию получения эмиссии при дальнейшем приобретении объявленных акций. В Уставе также могут быть закреплены основные правила при размещения данных акций в целях увеличения эффективности работы АО.

Если учредители и акционеры приняли решение о реорганизации АО-эмитента, то в соответствующих документах должна быть предоставлена информация об их категориях, номиналах и количествах. Также заносится информация об алгоритме их размещения.

В целом все вопросы по размещению данного типа акций должны быть приняты в соответствии с решением большинства акционеров, поскольку они в большей степени зависят от них. Однако здесь уже встает вопрос доверия к совету директоров. На практике, если акционеры полностью доверяют учредителям, то они могут отдать решение по данному вопросу на их ответственность, либо закрепить эти моменты в Уставе АО либо сопровождающих положениях.

Таким образом, объявленные акции – это неотъемлемая часть процессов, происходящих в рамках закрытого либо открытого акционерного общества. Многие вопросы по данному типу регулирует общее собрание участников общества, однако из-за сложной структуры управления некоторые предприятия делают исключения. Это происходит с целью увеличить эффективность работы предприятия и принятия важных решений.

Обыкновенные и привилегированные акции

Вообще, под понятием акция скрывается разновидность ценной бумаги, которая является строгим свидетельством того, что инвестор привлек собственные средства в капитал акционерного общества и имеет право на получение дивидендной прибыли. При дальнейшем изучении акций сразу возникает вопрос, чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных акций.

Обыкновенная акция – это ценная бумага, которая наделяет своего держателя правом получения дивидендной прибыли, закрепляет за ним право на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации, а также позволяет принимать участие в акционерных собраниях и голосовать за принятие (отклонение) решений внутри АО.

В свою очередь привилегированная акция – это акция с твердым фиксированным доходом, которая дает держателю специальные права, но при этом накладывает на него определенные ограничения.

Иными словами, усваивая для себя, акции привилегированные и обыкновенные в чем разница, достаточно будет уяснить, что дивидендная доходность по привилегированной бумаге не зависит от текущей прибыли акционерного общества, но при этом наиболее часто такая акция лишает держателя права голоса на акционерных собраниях.

При рассмотрении вопроса о том, как определяется стоимость привилегированной акции, необходимо уяснить, что существует два классических методов оценки ее стоимости:

  1. Рыночная стоимость обыкновенных акций, помноженная на определенный коэффициент;
  2. Подразумевает тот же принцип оценки, но вычитывает определенный дисконт стоимости.

Процедура эмиссии, государственная регистрация и ее стоимость

Эмиссия включает в себя ряд действий:

  1. Компания принимает решение о выпуске.
  2. Решение утверждается руководящим составом компании.
  3. Выпуск регистрируется в государственном органе, бумагам присваивается идентификационный номер.
  4. Размещение эмиссионных бумаг.
  5. Предоставление отчета об итогах выпуска акций.

При эмиссии многие общества заручаются поддержкой профессионального участника фондового рынка – андеррайтера. Процедура эмиссии может потребовать специальных знаний и умений, поэтому обращение за помощью к андеррайтеру оправдано. За свои услуги андеррайтер получает вознаграждение.

Цены на регистрацию выпуска ценных бумаг разнятся, в среднем стоимость процедуры составляет от 10 до 100 тысяч рублей. Окончательное значение может меняться в зависимости от дополнительных услуг, оказываемых юридическим лицом.

Эмиссия акций, выпускаемых при учреждении акционерного общества

Создание АО подразумевает создание уставного капитала, который формируется за счет эмиссии акций (это совокупность процедур, направленных на выпуск в обращение ценных бумаг). Целью выпуска, как правило, является привлечение организацией дополнительных финансовых средств.

Оплата акций может осуществляться деньгами и иным имуществом. Процедура эмиссии акций и ее регистрации регулируется ФЗ «Об акционерных обществах и ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Порядок и способы размещения акций

Акции могут размещаться следующими способами:

  1. Все бумаги распределяются между учредителями в день регистрации АО. Если учредитель у общества один, то пакет акций в полном наборе достается ему.
  2. Если выпускаются дополнительные акции, то распределение происходит между акционерами при увеличении уставного капитала компании без привлечения средств приобретателей.
  3. Посредством открытой или закрытой подписки. Данный способ также направлен на увеличение объемов уставного капитала, но основан на привлечении денег потенциальных приобретателей ценных бумаг.
  4. Конвертация, в ходе которой одни бумаги меняются на другие на заранее установленных условиях.

Конвертация проводится в следующих случаях:

  1. Изменяется номинальная стоимость бумаги.
  2. Меняется диапазон прав акционеров.
  3. В ситуации, когда размер уставного капитала и число акционеров остаются прежними, проводится консолидация или дробление акций. При консолидации две или более бумаги сливаются в одну. Дробление предполагает разделение одной акции на две или более новые бумаги.

В бухгалтерском учете на счете 80 отражаются сведения о показателях уставного капитала и движении денежных средств. Проводка КТ 80 ДТ 75-1 обозначает размер задолженности учредителей. Денежные средства, поступающие в оплату корпоративных прав, отражаются по кредиту 75-1.

Субсчета, позволяющие отразить движение капитала:

  • 80-1 – применяется для обозначения номинальной стоимости бумаги, предназначенной к продаже;
  • 80-2 – применяется для учета акций с подпиской;
  • 80-2-1 – проводка отражает права по бумагам первого учредителя;
  • 80-2-n — права n-го учредителя;
  • 80-3 – определяет стоимость погашенных акций.

Важно! При первичном размещении предприятие должно подготовить специальный документ – проспект акций. Он отражает существенные сведения об эмитенте, его финансовом положении, выпускаемых акциях. Проспект акций должен быть утвержден Советом директоров.

Владельцы и номинальные держатели ценных бумаг

Владелец акций является одним из собственников акционерного общества и обладает правом на часть имущества предприятия и его прибыли. Акционеры получают дивиденды – часть ежегодного дохода общества.

Номинальный держатель не обладает правом собственности на ценные бумаги, но держит их от своего имени. Держатель представляет интересы акционера и защищает его от возможных ошибок при учете прав на ценные бумаги. Номинальным держателем становится брокер или депозитарий. Он должен пройти регистрацию в реестровой системе держателей ценных бумаг.

Первичный выпуск подразумевает реализацию бумаг среди неограниченного числа участников инвестиционного рынка. Объем эмиссии напрямую зависит от размера уставного фонда общества. У каждого акционера определена доля прав на имущество и доходы общества. При дополнительной эмиссии выпускается дополнительный пакет акций, при этом размывается доля конкретного акционера. Дополнительные бумаги могут распределяться среди прежних акционеров и новых инвесторов.

Казначейские и квазиказначейские акции

Более глубокое изучение рынка ценных бумаг требует изучить отличие казначейских и квазиказначейских акций. Казначейские акции – это акции, которые ранее были размещенными акциями и находились у акционеров, но затем были выкуплены самим акционерным обществом. Казначейские акции не принимают участие в голосованиях и не дают право получать дивиденды.

Квазиказначейские акции – это те казначейские акции, которые АО перемещает на баланс дочерней компании. Квазиказначейские акции, размещенные в дочерней компании, дают материнской компании возможность контроля путем получения права голоса.

Кумулятивные акции

Особым случаем уплаты дивидендов являются кумулятивные акции – это те же самые обыкновенные акции, которыми в определенных случаях выплачивается дивидендная доходность держателю обыкновенных акций. Наиболее часто кумулятивные акции используются акционерным обществом в период серьезных финансовых трудностей.

Кумулятивные привилегированные акции – это те акции, которые дают гарантированное право на получение дивидендов, даже если таковые не выплачивались в текущий период. Иными словами, акционерное общество берет на себя обязательство, что в случае, если держатель кумулятивных привилегированных акций не получил дивидендов в текущем году из-за финансовых проблем АО, то эта дивидендная прибыль будет компенсирована держателю в последующие годы.

Портфель и портфельные акции

Любой достаточно грамотный частный инвестор знает, что хранить весь свой капитал в акциях одной лишь компании достаточно рискованно, поэтому с этой целью каждый инвестор формирует портфель. Портфель акций – это общая совокупность всех ценных бумаг, которыми владеет один конкретный инвестор (юридическое или физическое лицо).

Таким образом, портфельные акции – это любой из ранее рассмотренных видов акций, находящихся в портфеле инвестора. Исключение составляют казначейские и квазиказначейские акции, поскольку завладеть ими инвестору невозможно по определению.

Инвестор сам определяет ликвидные портфельные акции и занимается расчетами их совокупной доходности. При правильном распределении капитала портфельные акции внутри портфелей позволяют обыгрывать множество рисков, поскольку если какие-то из акций в портфеле не принесут доходности, то инвестор получит прибыль от акций других акционерных обществ.

Отдельные разновидности акций

Помимо уже рассмотренных разновидностей акций, существует еще следующий ряд терминов, необходимых для рассмотрения:

  • Конвертируемые акции
  • Голосующие акции
  • Именные акции
  • Золотые акции

Конвертируемые акции – это особый вид привилегированных акций, которые по желанию держателя могут быть конвертированы. В свою очередь конвертация акций – это процесс обмена конвертируемых акций на обычные акции того же АО или на его облигации. Курс конвертирования устанавливается в специальных условиях конверсионных привилегий.

Обязательно почитайте!  Юридические консультации в Щёлково с адресами и телефонами

Голосующие акции – это обобщенный термин для акций, наделенных правом голоса на собрании акционеров. Для понимания того, за кем закреплено большее влияние на итоги голосований, необходимо разбираться в пакетах акций.

Именные акции – это голосующие акции с указанием личности акционера, являющегося их держателем. Такая акция может также носить название «акция на предъявителя». В общем случае, именные акции в отличие от привилегированных не подлежат перепродаже между акционерами, поскольку АО по таким акциям несет ответственность только перед предъявителем именной акции, который заносится в специальную книгу акционерного общества. В зависимости от определенных условий, именные акции могут быть как публично оглашенными, так и анонимными. Именные акции могут быть также обычными или привилегированными, но при этом привилегированные именные акции не должны по своему количеству превышать 25% от числа обыкновенных акций.

Золотая акция – это особая ценная бумага, держатель которой обладает особыми правами на управление акционерным обществом. В классическом понимании, держателями такой акции определяются только государства либо определенные муниципальные образования.

В ряде случаев, золотая акция отличается тем, что на практике она появлялась тогда, когда какое-либо государство имело полный контроль над акционерным обществом, после чего было принято решение о проведении приватизации компании, то есть ее продажи. Когда компания выйдет на рынок и будет продана (акции будут размещены), то ее новые акционеры в определенный момент могут принять решение о ликвидации компании. Но государство, которому ранее принадлежала компания, может быть заинтересовано в том, чтобы эта компания продолжала свое существование и после приватизации (продажи), поэтому перед продажей оно может выпустить для себя золотую акцию, с помощью которой в дальнейшем простым решением сможет предотвратить ликвидацию на собрании акционеров.

Цели выпуска акций

Выпуск акций (=эмиссия акций) выгоден для акционерных обществ из-за возможности привлечения сторонних денежных средств. Он позволяет увеличить уставной капитал или создать первичный при учреждении акционерного общества. В целом, эмиссия акцийэто дополнительный источник финансирования. Цели эмиссии могут быть разными, но их объединяет общая задача: увеличение прибыли предприятия.

Кроме перечисленных целей, эмиссия акций дает возможность:

  • Выполнить консолидацию либо дробление акций, выпущенных ранее
  • Провести реорганизацию компании или преобразовать предприятие любой формы собственности в акционерное общество
  • Изменить объем прав, которые были предоставлены акциями, выпущенными ранее
  • Увеличить собственный капитал за счет привлечения инвестиционных вложений. Общая стоимость акций свидетельствует об уровне капитализации эмитента

Цена акций и ее формирование

Каждая бумага имеет определенную цену, которая может меняться. Когда создается акционерное общество, его учредители определяют уставной капитал, который является минимальной стоимостью имущества компании. Затем происходит эмиссия акций с назначением их первоначальной цены, которая устанавливается таким образом: общая сумма уставного фонда делится на число акций, находящихся в обращении.

В будущем стоимость выпущенных акций может измениться. Она зависит от следующих факторов:

  1. Положение и репутация эмитента на рынке
  2. Уровень прибыльности компании
  3. Конкурентоспособность, надежность бизнеса
  4. Наличие рисков, влияющих на его стоимость
  5. Общее состояние экономики в стране

С выпуском связаны различные виды стоимости акций:

  1. Эмиссионная. Она не может быть ниже номинальной и определяется в момент размещения бумаг на бирже. Упрощенно: по этой цене первый рыночный участник покупает акцию у компании.
  2. Номинальная. Она устанавливается при эмиссии акций и фиксируется в уставе АО. Эта цена является отражением не реальной стоимости предприятия, а доли уставного капитала, который приходится на ценную бумагу.
  3. Рыночная. Это реальная стоимость акции на текущий момент, отражающая предложение и спрос на нее на рынке (бирже). По ней рыночные участники покупают акции друг у друга, минуя компанию.
  4. Балансовая. Этот показатель рассчитывается, как соотношение чистой стоимости компании (по балансу) и количества акций в обращении. Если балансовая стоимость ниже рыночной цены, то это нормальная для компании ситуация. Если наоборот, это говорит о возможном упадке компании или о сильном внешнем кризисе.

Первичный выпуск акций

Итак, первичный выпуск новых акций дает возможность вводить денежные средства в уставной капитал, а также проводить распределение ценных бумаг среди учредителей компании. Эта процедура дает возможность реализовывать рентабельные проекты, привлекать крупных инвесторов, заключать выгодные договора, развивать бизнес и улучшать имидж компании.

Процесс эмиссии акций предприятием включает в себя следующие этапы:

  1. Учредители на общем собрании принимают решение об эмиссии, которое утверждается и закрепляется протоколом
  2. Подготавливается пакет документов, который отсылается регулятору (ЦБ РФ)
  3. Выпуск акций регистрируется, после чего ему присваивают государственный регистрационный номер.
  4. После процедуры листинга часто проводится размещение ценных бумаг на бирже (IPO). Руководство вправе оставить за собой определенную часть бумаг для сохранения контроля над компанией.
  5. Не позже, чем через 30 дней, эмитент должен предоставить отчет о результатах размещения в регистрирующий орган. В отчете должны быть указаны данные лиц, которые приобрели бумаги и итоговая сумма поступления денежных средств.

Первичную эмиссию можно рассмотреть на примере компании «Газпром». В 1992 году государственный газовый концерн «Газпром» был преобразован в РАО «Газпром». До этого компания не имела акций. На момент эмиссии уставной капитал был оценен на 236,7 миллиарда рублей и решением Совета Директоров была установлена номинальная цена акций: 1000 рублей. Именно по этой цене получили акции учредители Газпрома. Так как число выпускаемых акций определяется путем деления уставного капитала на номинальную стоимость бумаги, первая эмиссия составила 236 млн. 735 тысяч 129 обыкновенных акций.

Дополнительный выпуск акций

Дополнительный выпуск (допэмиссия акций) предусматривает несколько другую процедуру, которая немного отличается от первичной эмиссии. Причины могут быть разными: например слияние или реорганизация компании, желание получить бесплатный кредит и др. В этом случае сначала принимается решение о размещении новых акций, после чего утверждается решение об эмиссии. Далее выпуск бумаг одновременно проходит гос. регистрацию и регистрацию отчета о результатах эмиссии.

Известен случай проведения дополнительной эмиссии ОАО «Группа Компаний ПИК» на Московской бирже. В июне 2013 года компания выпустила около 167 млн. новых акций, увеличив их число сразу на 34%. В результате было привлечено около 10,45 млрд. руб. или более 300 млн. $.

Холдинговая компания ПАО «Магнит» также приняла решение о дополнительной эмиссии акций и их продаже. Это связано с заметным снижением прибыли в последние годы и ростом задолженности. В результате «Магнит» в начале 2018 года продал 7,77% новых акций за 45,46 миллиардов рублей.

Дополнительная эмиссия есть и у зарубежных эмитентов. По данным Reuters, компания Ford Motor весной 2009 года привлекла 1,4 млрд. $ за счет выпуска 300 миллионов акций, стоимость каждой составила 4,75 долларов. Это также было вызвано необходимостью поправить дела компании после отчетных убытков.

Преимущества и недостатки выпуска акций компанией

Процедура эмиссии на само предприятие окажет влияние как положительного, так и отрицательного характера. Преимущества эмиссии:

  1. Общество привлекает дополнительные средства для развития своей деятельности, при этом отсутствуют обязательства по обратному выкупу бумаг.
  2. У эмитента нет строгих обязательств по выплате дивидендов держателям обыкновенных акций. Если финансовое положение компании нестабильно, то дивиденды не начисляются.
  3. Участие АО в торгах позволяет получить адекватную оценку стоимости компании. Без участия в биржевой торговле возникают трудности при продаже бизнеса или его доли.
  4. Эмиссия связана с повышением престижа компании. После выхода на фондовый рынок общество становится узнаваемым и популярным.

Недостатки эмиссии:

  1. Доступ к управлению активами компании получают посторонние люди.
  2. Компания-эмитент не может оказывать влияние на акционеров, заставлять их продать свои бумаги.
  3. Компания обязана выплачивать дивиденды по привилегированной линейке акций независимо от состояния финансовых дел предприятия.
  4. Процедура требует значительных расходов, направленных на выпуск и регистрацию ценных бумаг, привлечение андеррайтера и др.

Таким образом, эмиссия позволяет компании на выгодных условиях привлекать средства инвесторов. Акционирование позволяет компании зарекомендовать себя как финансово устойчивое предприятие с перспективой дальнейшего успешного развития. Как и любой процесс, эмиссия имеет свои достоинства и слабые стороны, которые необходимо учитывать руководству компании перед принятием решения о выпуске ценных бумаг.

Документы, подтверждающие регистрацию эмиссии акций

Банк России в течение трех рабочих дней регистрирует выпуск ценных бумаг и направляет заявителю следующий пакет документов:

  • уведомление о госрегистрации;
  • два экземпляра решения о выпуске ценных бумаг;
  • два экземпляра отчета с отметками о государственной регистрации.

Мы предлагаем вам ознакомиться с подробной инструкцией регистрации акций и скачать документы, которые могут понадобиться в ходе проведения этой процедуры.

С этим шаблоном часто используют:

  • Одобрение сделок
  • Проведение общего собрания акционеров
  • Регистрация акционерного общества
  • Утверждение регистратора
  • Процедура эмиссии

Популярные документы и процедуры:

  • Образец договора подряда на ремонт автомобиля
  • Образец договора купли-продажи гаража
  • Образец договора аренды комнаты
  • Исковое заявление о взыскании заработной платы
  • Трудовой договор найма работника
Эмиссия акций, размещаемых при учреждении акционерного общества


Источники

  • https://strategy4you.ru/finansovaya-gramotnost/emissiya-akcij.html
  • https://JuristPomog.com/entrepreneur/obyavlennye-aktsii.html
  • https://modern-invest.ru/foreks-chto-takoe/aktsiya/vidy-aktsij
  • https://finansy.guru/investitsii/aktsii/vypusk.html
  • https://www.freshdoc.ru/AO/procedury/jemissiya_akcij_pri_sozdanii_ao/
  • https://investprofit.info/stock-issue/

[свернуть]

Ссылка на основную публикацию