Бухгалтерский учет и анализ финансовых результатов

Содержание
  1. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия: общие сведения
  2. Анализ доходов и расходов, прибыли (анализ финансовых результатов)
  3. Ответы на распространенные вопрос по теме “Анализ финансовых результатов деятельности предприятия”
  4. Характеристика финансовых результатов организации
  5. С чего начать оценку финансовых результатов деятельности организации
  6. Оценка финансовых результатов: этапы и показатели
  7. Этап 1. Провести горизонтальный анализ прибыли (убытка)
  8. Этап 2. Выполнить вертикальный анализ финансовых результатов деятельности предприятия
  9. Этап 3. Рассчитать показатели рентабельности
  10. Этап 4. Оцените влияние отдельных факторов на финансовый результат
  11. Статьи по финансовому анализу
  12. 1.1. Структура имущества и источники его формирования
  13. 1.2. Оценка стоимости чистых активов организации
  14. 1.3.1. Основные показатели финансовой устойчивости организации
  15. 1.3.2. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
  16. Оценка интенсивности хозяйственной деятельности предприятия
  17. Группы показателей финансового анализа
  18. Финансовые коэффициенты и показатели финансовой деятельности
  19. Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Шогенов Б.А., Караева Ф.Е.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия: общие сведения

Практически любая коммерческая организация преследует свою главную цель – увеличение прибыли, поскольку без извлечения прибыли могут функционировать лишь общественные предприятия, которые могут рассчитывать на финансовую поддержку государства (бюджетные) и некоторых иных спонсоров. А потому именно показатель прибыли (убытка) является конечным результатом большинства разновидностей финансового анализа деятельности компаний, и анализ финансовых результатов не является исключением. Единственное, несколько по-другому проводится анализ работы организаций со стоимостно-ориентированным управлением, которых в большей степени заботит повышение стоимости собственных акций, нежели временное увеличение получаемой прибыли. Но мы будем рассматривать именно анализ, целью которого является исследование способности извлекать прибыль, т.к. в РФ пока что не развиты прозрачные рыночные условия.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Важно! Анализ финансовых результатов проводится не только с целью получения оценки текущего состояния организации, но и для прогнозирования дальнейшего положения дел.

Говоря об анализе финансовых результатов, следует сперва определиться с понятием финансового результата. Итак, под данным термином подразумевается экономический итог хоз. деятельности компании – это может быть прирост стоимости собственного капитала исследуемой фирмы (при благоприятном исходе) или его уменьшение в течение отчетного периода. Выражается финансовый результат в денежной форме.

Важно! Если требуется проанализировать финансовые результаты хозяйствования целой группы организаций, применяется консолидированная отчетность, поскольку внутри группы прибыль одной фирмы может перетекать в прибыль другой компании.

Если для проведения исследования приглашается внешний аналитик, ему следует предоставить следующую документацию:

  1. Отчет о финансовых результатах (для проверки основных расходов, доходов, иных фин. итогов).
  2. Бухгалтерский баланс (для анализа нынешней политики сбыта и вычисления некоторых показателей рентабельности, указывающих на целесообразность эксплуатации ресурсов для извлечения прибыли).
  3. Отчет о движении денежных средств (для сравнения показателей с величинами из отчета о фин. итогах – такое сопоставление продемонстрирует качество политики сбыта и кредитования).

Важно при проведении анализа не забыть об изучении факторов, формирующих фин. результаты. К таковым относятся:

  • эффективность управления, опыт менеджеров, качество принимаемых ими решений;
  • умение грамотно управлять налоговыми обязательствами фирмы;
  • структура капитала (от разработанной структуры зависит объем расходования финансовых ресурсов);
  • целесообразность расходования трудовых, материальных и иных ресурсов; уровень производства;
  • конкурентоспособность оказываемых услуг, выполняемых работ, произведенных товаров (индикатор – валовая маржа), от которой зависит наличие/отсутствие возможности поддержания большой стоимости продукции.

Итак, основные цели данного вида финансового исследования заключаются в следующем (могут варьироваться в зависимости от того, кто является конечным потребителем итогов исследования):

  • определение действительного размера чистой прибыли, качества получаемой прибыли;
  • выявление степени стабильности главных показателей балансовой прибыли;
  • получение объективной оценки эффективности деятельности предприятия и способности извлекать прибыль, анализ порога прибыли;
  • оценка степени влияния субъективных и объективных факторов на возможность получения прибыли;
  • выявление тенденции изменения основных элементов балансовой прибыли с целью составления прогнозов;
  • определение размеров прибыли и убытков, отслеживание динамики прибыли и рентабельности;
  • исследование эффективности отношений с кредиторами и дебиторами;
  • изучение структуры активов и пассивов;
  • нахождение причин убытков и разработка стратегии по их устранению;
  • поиск резервов улучшения финансового состояния компании и разработка мероприятий по их применению;
  • осуществление контроля за выполнением плана продаж.

Пример того, в какой последовательности может проводиться анализ финансовых результатов (очередность и набор этапов зависят от целей исследования):

  1. Определение отрасли в экономике, исследование общего положения дел на производстве.
  2. Исследование динамики показателя прибыльности за требуемый период.
  3. Определение качества прибыли.
  4. Вертикальный анализ ОФР.
  5. Расчет коэффициентов рентабельности.
  6. Проведение сравнительной характеристики с показателями конкурентов.
  7. Выводы, план мер по улучшению показателей.

Анализ доходов и расходов, прибыли (анализ финансовых результатов)

На схеме ниже представлен перечень методов, используемых при проведении анализа финансовых результатов деятельности предприятия:

Суть вертикального анализа, проводимого с целью изучения доходов и расходов, заключается в нахождении значения отношений каждого из показателей хозяйственной деятельности к сумме выручки за данный период. Целью проведения подобного анализа становится выяснение роли каждого дохода и каждой затраты в формировании итогового результата. Предпочтительно, чтобы анализ показал высокую долю себестоимости в общей выручке. Приведем наглядный пример вертикального анализа:

Важным, помимо прочего, является выявление структуры доходов при помощи горизонтального и вертикального анализа. Положительным качеством компании и деятельности в течение периода является получение большей части доходов от основной деятельности. В нашем же случае видно, что доля прочих доходов составила 182% от общей суммы выручки компании, т.е. такие поступления средств были основными. Вывод – снижение вероятности того, что прибыль будет стабильной.

Вертикальный анализ также позволяет вычислить значения валовой, операционной, доналоговой и чистой маржи:

МаржаОсновные сведенияФормула расчета
Чистая маржа (маржа по чистой прибыли)

Чистая выручка = выручка – все расходы.

Показатель чистой маржи дает понять, каков размер потенциальной прибыли фирмы в перспективе, если рассматривать маржу по чистой прибыли с поправками на неосновные и непостоянные статьи.

Доналоговая маржа

Доналоговая маржа демонстрирует зависимость рентабельности от неоперационных доходов и расходов, таких как займы. Объясняется это тем, что прибыль до уплаты налогов

равна операционной прибыли минус % и др. неосновные расходы.

Когда доналоговая маржа увеличивается из-за роста объема неоперационных расходов, эксперту потребуется проверить, означает ли такой рост запланированное изменение направления деятельности фирмы, и продолжится ли такой рост в будущем.

Операционная маржа

Значение операционной маржи можно найти путем вычета операционных расходов из валовой маржи.

Если операционная маржа быстро увеличивается в сравнении с валовой маржой, значит, улучшилось управление эксплуатационными расходами (на сбыт, административными и т.д.), и наоборот.

Валовая маржа

По показателю валовой маржи можно определить, какая доля выручки может быть использована с целью покрытия операционных и иных расходов.

Высокая (в сравнении с конкурентами) валовая маржа указывает на то, что:

– анализируемая фирма обладает преимуществом в производственной сфере (в формировании себестоимости выпускаемого товара);

– имеет место какая-то комбинация низкой себестоимости и при этом высокой цены на товар (если у товара есть конкурентные преимущества, в условиях конкуренции получается установить более высокую цену на него).

Ответы на распространенные вопрос по теме “Анализ финансовых результатов деятельности предприятия”

Вопрос: Как оценить качество прибыли?

Ответ: Качественная прибыль стабильна (в будущих периодах ее размер будет примерно таким же) и адекватна (не завышена при помощи различных методов бухучета). Оценить качество прибыли как раз и помогает анализ финансовых результатов. Чтобы понять, насколько прибыль организации качественна, требуется исследовать сведения о дебиторской задолженности, отчет о финансовых результатах и отчет о движении средств. Так, если у компании много проблемных дебиторских долгов, значит, рыночная сила такой фирмы при высоком уровне конкуренции слишком мала, т.к. такая ситуация указывает на реализацию части товаров/услуг на невыгодных условиях. Проверить данный факт поможет отчет о движении денежных средств – чем ниже сумма от реализации таких товаров/услуг в сравнении с выручкой, тем правдивее сделанный вывод. Прибыль считается низкокачественной в случае, когда компания продает товары “в долг” – неполученная прибыль таким образом отражается в отчетности, но позднее “всплывает” безнадежная дебиторская задолженность и портит показатели.

Вопрос: Достаточно ли публичной финансовой отчетности для проведения анализа финансовых результатов деятельности?

Ответ: Нет, анализ финансовых результатов не получится осуществить в полной мере, оперируя лишь данными из публичной отчетности. Аналитикам нужно предоставить тщательно отобранную информацию финансового и производственного учета, перечень которой будет зависеть от управления и целей проведения анализа. Именно от качества и объема исходных данных будет зависеть полнота и достоверность результатов исследования.

Вопрос: Только абсолютные показатели включены в систему показателей финансовых результатов? Ведь основной задачей анализа финансовых результатов является выявление реальных данных о прибыли (убытках).

Ответ: Нет, финансовыми показателями могут быть и относительные величины, например, показатель рентабельности. Величина показателей рентабельности демонстрирует соотношение с израсходованными или имеющимися ресурсами, а потому они в большей степени способны отразить итоговые результаты хозяйственной деятельности, если сравнивать с прибылью. Чем выше уровень рентабельности, тем более эффективно построена работа компании.

Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок

Характеристика финансовых результатов организации

Финансовые результаты организации отражаются рядом показателей, каждый из которых имеет свое значение при анализе.

Доходы организации

Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) или погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала организации, за исключением вкладов участников (собственного имущества).

К доходам не относятся поступления от других юридических лиц и граждан:

  1. суммы налога на добавленную стоимость, акцизов, экспортных пошлин и иных обязательных аналогичных платежей;
  2. по договорам комиссии, агентским и другим аналогичным договорам в пользу комитента, принципала и др.;
  3. в порядке предварительной оплаты продукции, товаров, работ и услуг;
  4. авансов в счет оплаты продукции товаров, работ и услуг;
  5. в залог, если договором предусмотрена передача заложенного имущества залогодержателю;
  6. в погашение кредита, займа, предоставленного заемщику.

В зависимости от вида деятельности и условий получения доходы организации классифицируются на доходы от обычных видов деятельности (регулярные, систематические) и прочие поступления (нерегулярные, несистематические).

 

Таблица 5.1. Классификация доходов организации в зависимости от вида деятельности
Доходы от обычных видов деятельностиПрочие поступления
1. Выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг (готовой продукции и полуфабрикатов собственного производства; от работ и услуг промышленного и непромышленного характера, покупных изделий, приобретенных для комплектации; от строительных, монтажных и тому подобных работ; услуг по перевозке грузов, пассажиров, услуг связи и т.п.)1. Операционные доходы (поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации; поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллектуальной собственности; поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам); прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества); поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров; проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации; а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке)
2. Выручка от других видов деятельности, относящихся к основным (предоставление за плату во временное пользование своих активов по договору аренды; предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллектуальной собственности; участие в уставных капиталах других организаций)2. Внереализационные доходы (штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения; поступления в возмещение причиненных организации убытков; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности; курсовые разницы; суммы до оценки активов (за исключением внеоборотных активов); прочие внереализационные доходы)
3. Чрезвычайные доходы (относятся поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности: страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т.п.)

Общие доходы организации представляют собой сумму доходов от обычной деятельности, операционных и внереализационных доходов, а также чрезвычайных доходов.

Расходы организации – это все затраты, которые в данный период времени в ходе хозяйственной деятельности приводят к изменению (уменьшению или другое расходование) активов организации и служат для получения соответствующих доходов.

Основные виды расходов организации:

  1. расходы по обычным видам деятельности – расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции, приобретением и продажей товаров; с выполнением работ, оказанием услуг и осуществлением других обычных видов деятельности. К ним также относится возмещение стоимости основных средств, нематериальных активов и иных амортизируемых активов, осуществляемых в виде амортизационных отчислений;
  2. операционные расходы организации – это расходы, связанные: с предоставлением за плату во временное пользование: активов организации; прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленных образцов и других видов интеллектуальной собственности; с участием в уставных капиталах других организаций; с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты); товаров, продукции; проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов); оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями; прочие операционные расходы. Величина операционных расходов отражает значительную часть финансовых издержек, связанных с выплатой процентов за кредит. Операционные расходы уменьшают прибыль от реализации продукции, их рост может привести к убыточной деятельности в целом;
  3. внереализационные расходы – это расходы: связанные со штрафами, пени, неустойки за нарушение условий договоров; с возмещением причиненных организацией убытков; убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания; курсовые разницы; суммы уценки активов (за исключением внеоборотных активов);
  4. расходы будущих периодов (отложенные расходы) – затраты, понесенные в отчетном периоде, но не признанные в качестве расходов данного периода. Расходы рассматриваются как активы организации (например, суммы арендной платы или страховых платежей, уплаченные вперед за несколько периодов (месяцев, лет), подлежат включению в затраты на производство продукции в последующие периоды равномерно). К ним относятся затраты на освоение новых видов продукции, совершенствование технологии производства, на горные подготовительные и вскрышные работы и т.п. Они списываются на себестоимость продукции в будущие периоды по мере освоения.

Затраты по отношению к себестоимости продукции делятся на прямые и косвенные.

Прямые расходы – это прямые материальные затраты и прямые затраты на оплату труда.

Прямые материальные затраты – затраты, связанные с производством отдельных видов продукции, которые непосредственно могут быть прямо и непосредственно включены в себестоимость продукции. Это затраты на сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия и т.п. Материальные затраты, которые непосредственно нельзя отнести на конкретный вид продукции, являются косвенными материальными затратами. Каждая организация исходя из специфики производственного процесса самостоятельно решает, какие материалы относить к основным, а какие к вспомогательным.

Прямые расходы на оплату труда – расходы по оплате рабочей силы, которые можно прямо отнести на определенный вид готовых изделий. К ним относится заработная плата рабочих, занятых непосредственно производством продукции (оператор оборудования). Если затраты на оплату труда нельзя отнести непосредственно на определенный вид продукции, то они являются косвенными трудовыми ресурсами (оплата труда вспомогательного персонала, менеджера, мастера и т.п.).

Косвенные расходы – расходы, которые экономически невыгодно учитывать или нельзя отнести непосредственно на конкретные виды продукции, принято называть косвенными, или накладными. Они делятся на две группы: общепроизводственные (производственные) и общехозяйственные (непроизводственные) расходы.

Общепроизводственные расходы – возникают в производственных подразделениях: участках, цехах, производствах, переделах. Они тесно связаны непосредственно с производством. К ним относятся общецеховые расходы на организацию, обслуживание и управление производством.

Общепроизводственные расходы делятся на следующие группы: расходы на содержание и эксплуатацию оборудования; общецеховые расходы на управление.

Общехозяйственные расходы – это расходы, не связанные непосредственно с производственным процессом, а только с общим обслуживанием и организацией производства и управления организацией в целом. Основные группы общехозяйственных расходов: административно-управленческие расходы по управлению снабженческой, заготовительной, сбытовой, финансовой деятельностью; содержание общехозяйственного персонала; амортизационные отчисления и расходы на ремонт основных средств управленческого и общехозяйственного персонала; арендная плата за помещения общехозяйственного назначения; оплата услуг, оказываемых внешними организациями (информационные, аудиторские, консультационные и прочие услуги); расходы на подготовку кадров (набор, отбор, обучение, переподготовку); расходы по управлению снабженческой, заготовительной, сбытовой деятельностью; финансовой деятельностью; обязательные сборы, налоги, платежи и отчисления по установленному законодательством порядку.

Прибыль организации

Прибыль – это часть чистого дохода, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения. Она:

  • характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности;
  • является основой экономического развития организации;
  • наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости.

Прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства при любой форме собственности. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения социальных проблем, удовлетворения материальных потребностей трудовых коллективов. За счет прибыли выполняются обязательства организации перед бюджетом, банками и другими организациями. Показатели прибыли характеризуют степень деловой активности и финансового благополучия. По прибыли определяются уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы.

Хозяйственная деятельность организации достаточно разнообразна, это производственная, снабженческая, сбытовая и коммерческая деятельности. Поэтому прибыль организации принимает разные формы. Исходным моментом в расчетах показателей прибыли является выручка от продаж продукции, товаров и услуг, которая характеризует завершение производственного цикла организации, возврат авансированных на производство средств и превращение их в денежную форму, а также начало нового цикла в обороте всех средств. Изменение в объеме продаж оказывает наиболее чувствительное влияние на финансовые результаты деятельности организации.

Виды прибыли

  • Валовая прибыль (ВПР) – разность между выручкой от продаж и себестоимостью реализованной продукции (С) за тот же период:

ВПР = В – С.

Размер ВПР используется для характеристики эффективности деятельности производственных подразделений организации.

  • Прибыль от продаж продукции (ПРП) – разность между валовой прибылью и расходами периода по основной деятельности (РПР) за тот же период:

ПРП = ВПР – РПР, или ПРП = В – С – РПР.

Вычитание из валовой прибыли периодических расходов, в соответствии с международными бухгалтерскими стандартами, способствует разделению риска предпринимателя от возможной непродажи продукции с государством. Размер прибыли от продаж используется для оценки эффективности основной деятельности.

  • Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности(ПРФХ) – сумма прибыли от продаж и общего результата от финансовых операций (проценты к получению и уплате, доходы от участия в других организациях и т.п.):

ПРФХ = ПРП + РФД.

Значение ПРФХ используется для оценки эффективности основной и финансовой деятельности организации.

  • Прибыль до налогообложения (балансовая прибыль) (БПР) – это сумма прибыли от финансово-хозяйственной деятельности (ПРФХ) и прибыли (расхода) от прочих внереализационных операций (РВН):

БПР = ПРФХ + РВН.

Балансовая прибыль является показателем экономической эффективности всей хозяйственной деятельности предприятия.

  • Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (ЧПР):

ЧПР = БПР – ТНАЛ,

где

БПР – балансовая прибыль;

ТНАЛ – текущий налог на прибыль.

Текущий налог на прибыль (текущий налоговый убыток) – это налог на прибыль для целей налогообложения, определяемый исходя из величины условного расхода (условного дохода), скорректированной на сумму постоянного налогового обязательства, отложенного налогового актива и отложенного налогового обязательства отчетного периода.

  • Отложенные налоговые обязательства – это та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах.
  • Отложенные налоговые активы – это та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах.

Для налогообложения балансовая прибыль корректируется в соответствии с налоговыми стандартами, т.е. в соответствии с Положением о составе затрат, включаемых в себестоимость продукции. С точки зрения организации, налог, как система безвозмездного изъятия определенной доли прибыли в государственный бюджет, является неизбежным, объективно необходимым элементом в процессе функционирования капитала организации. Величина налогов может быть минимизирована за счет улучшения системы внутрипроизводственного планирования и контроля издержек и инвестиций, за счет комплексной рационализации хозяйственной деятельности и обоснованного выбора учетной политики.

Понятие чистой прибыли в России не соответствует понятию чистой прибыли по международным стандартам. В чистую прибыль в России включаются значительные расходы (фонды потребления, социальной сферы и т.п.), что недопустимо по западным стандартам. Величина нераспределенной прибыли отражает окончательный финансовый результат деятельности организации за отчетный период, включающий все виды расходов и доходов.

Чистая прибыль отчетного года (ЧПР) фиксируется в бухгалтерском балансе отчетного года как нераспределенная прибыль, а результат распределения этой прибыли акционерами отражается в бухгалтерском балансе следующего за отчетным года. Оставшаяся нераспределенной прибыль отчетного года характеризует как бы фонд накопления, так как в основном идет на развитие предприятия, увеличивая его собственный капитал.

Балансовая прибыль организации подлежит распределению, под которым понимают ее направление в бюджет государства, организации в соответствии с существующим законодательством. В соответствии с ним законодательное распределение прибыли регулируется в той части, которая поступает в бюджеты разных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении организации, структуры статей ее использования находится в компетенции руководства организации.

При распределении прибыли учитываются принципы формирования системы распределения прибыли:

  1. распределение и использование прибыли в условиях рынка является важным хозяйственным процессом, который должен обеспечивать покрытие потребностей предприятия для нормального функционирования;
  2. механизм распределения прибыли должен способствовать повышению эффективности производства, стимулированию более прогрессивных форм хозяйствования, определения рационального соотношения доли прибыли, аккумулирующейся в доходах бюджета и остающейся в распоряжении предприятия;
  3. система распределения прибыли должна экономически обосновывать гарантии выполнения финансовых обязательств перед государством, способствовать рациональному обеспечению производственного процесса предприятия ресурсами с наименьшими затратами;
  4. прибыль, получаемая предприятием в результате производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, распределяется между государством и предприятием как хозяйствующим субъектом;
  5. прибыль для государства поступает в бюджеты в виде налогов и сборов, состав, ставки налогов, порядок их исчисления и взносов в бюджет могут быть изменены только законодательно;
  6. величина прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после налогов, не должна снижать его заинтересованности в улучшении результатов финансово-производственной деятельности;
  7. прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, сначала направляется на накопление, с целью обеспечения роста производственного потенциала, а в остальной части на потребление;
  8. порядок распределения и использования прибыли предприятия фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических служб и утверждается руководящим органом предприятия.

При распределении балансовой прибыли осуществляют ее корректировку.

Балансовая прибыль предприятия включает в себя:

  1. прибыль от реализации товарной продукции – основная часть балансовой прибыли;
  2. прибыль от реализации прочей продукции и услуг нетоварного характера (прибыль от подразделений, которые занимаются неосновным видом деятельности и находятся на балансе предприятия (автопарк, подсобное хозяйство и т.п.));
  3. прибыль от реализации основных фондов и другого имущества;
  4. внереализационные доходы и расходы, т.е. результаты внереализационных операций (доходы от долевого участия в деятельности других предприятий; доходы от сдачи имущества в аренду; дивиденды, проценты по акциям, облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию).
  • Корректировка прибыли осуществляется следующим образом:

ПРБК = ПРБ – ПРД – ПРК – ПРН – ПРС – ПРД’ – ПРА – ПРЮ,

где

ПРБК – скорректированная балансовая прибыль;

ПРБ – балансовая прибыль;

ПРД – прибыль, полученная от доходов деятельности других предприятий;

ПРК – прибыль, полученная от проведения массовых, концертно-зрелищных мероприятий на открытых площадках, вмещающих более 2000 человек;

ПРС – прибыль, полученная от видеосалонов;

ПРН – прибыль, полученная с учетом налоговых льгот;

ПРД’ – прибыль, полученная от дивидендов и процентов, полученных по акциям, принадлежащим данному предприятию; доходов по государственным, ценным бумагам РФ, субъектов РФ и органов местного самоуправления;

ПРА – прибыль, полученная от доходов от сдачи в аренду и других видов использования имущества;

ПРЮ – доходы юридических лиц по государственным, ценным бумагам.

Скорректированная прибыль является объектом налогообложения. С этой прибыли уплачивается налог на прибыль.

  • С корректированной прибыли предприятие уплачивает налог на прибыль в соответствии с законодательством, остающаяся прибыль образует чистую прибыль предприятия:

ЧПР = ВПРк – НЛПР,

где

ЧПР – чистая прибыль предприятия;

НЛПР – налог на прибыль;

ВПРк – прибыль после корректировки.

Из чистой прибыли предприятие уплачивает:

  • проценты по кредитам, полученным на восполнение недостатка собственных оборотных средств, на приобретение основных средств, а также уплату процентов по просроченным и отсроченным кредитам;
  • некоторые виды сборов и налогов (например, налог на перепродажу автомобилей, вычислительной техники и персональных компьютеров, сбор со сделок по купле-продаже валюты на биржах, за право торговли и т.п.);
  • уплачиваются штрафы при несоблюдении требований по охране окружающей среды от загрязнения, санитарных норм и правил. При увеличении регулируемых цен на продукцию (работы, услуги) из чистой прибыли взыскивается незаконно полученная прибыль; если организация необъективно представила расчеты скорректированной прибыли, то с нее взыскиваются штрафные санкции также из чистой прибыли.

Прибыль, остающаяся в распоряжении организации, используется ею самостоятельно и направляется на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности. Ее величина определяется как:

ПРЧос = ПРЧ – ШС,

где ШС – штрафные санкции, вычитаемые из чистой прибыли организации.

Исходя из условий рынка, развития конкурентоспособности по мере поступления чистая прибыль предприятия должна направляться:

  • на расширение и модернизацию производства: на финансирование НИОКР, работ по созданию, освоению и внедрению новой техники, модернизации оборудования; на совершенствование технологий и организацию производства; улучшение качества продукции;
  • на пополнение собственных оборотных средств;
  • создание финансового резерва: в условиях рынка необходимо предусматривать средства в связи с проведением хозяйственных операций, в результате которых может быть потеря доходов от предпринимательской деятельности. Размер этого резерва должен составлять не менее 15% уставного капитала, ежегодно резервный фонд должен пополняться за счет отчислений, составляющих практически не менее 5% прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;
  • на потребительские и социальные нужды организации: единовременные поощрения и пособия уходящим на пенсию, надбавки к пенсиям, дивиденды по акциям и вкладам членов трудового коллектива в имущество предприятия; расходы по оплате дополнительных отпусков сверх установленной законом продолжительности, материальная помощь и т.п.

При проведении углубленного финансового анализа используют такие виды прибыли, как прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT), прибыль до вычета амортизации, финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль (EBITDA).

Прибыль до вычета процентов и налогов EBIT – представляет собой сумму прибыли до налогообложения и финансовых издержек предприятия, связанных с выплатой процентов по кредитам:

EBIT = EBT + I,

где

EBT – прибыль до налогообложения;

I – финансовые издержки, т.е. проценты к уплате за использование заемных средств.

Этот вид прибыли отражает прибыль, связанную с основной и прочей хозяйственной деятельностью, после вычета операционных и внереализационных затрат, и результатов финансовых операций до налогообложения. Используется при сопоставлении результатов деятельности фирм, финансовая структура которых различна. Рассчитывается по данным балансовой отчетности ф. 2, стр. 140 + стр. 70.

Прибыль до вычета амортизации, финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль EBITDA – представляет собой сумму прибыли до налогообложения, финансовых издержек предприятия, связанных с выплатой процентов по кредитам и амортизации (А):

EBITDA = EBT + I + А.

Данный вид прибыли показывает способность предприятия генерировать доходы от своих операционных активов. Используется при сопоставлении результатов деятельности организаций, у которых различные подходы к формированию финансовой структуры и проводимой амортизационной политики. Рассчитывается по данным балансовой отчетности: ф. 2, стр. 070 + стр. 140 и ф. 5., стр. 740.

С чего начать оценку финансовых результатов деятельности организации

Весомый блок в анализе финансового состояния предприятия – это оценка прибыльности его деятельности. Ее проводят, чтобы увидеть:

  • насколько адекватны расходы организации при сложившемся уровне доходов;
  • значимо ли влияние чистой прибыли в формировании собственного капитала;
  • насколько эффективно используются активы и пассивы в привязке к прибыли;
  • какие факторы препятствуют росту финансового результата.

По сути, в названных задачах мы обобщили этапы проведения анализа. К ним мы еще вернемся. А теперь расскажем, какими вопросами стоит задаться в начале исследования. Это будут такие:

  • где взять информацию?
  • за какой период делать расчеты?
  • как сформулировать корректные выводы?

Где взять информацию? Чтобы проанализировать финансовые результаты компании, вам понадобятся отчет о финансовых результатах и бухгалтерский баланс. Отчет будет основным, так как именно он содержит четыре вида прибыли (убытка). В балансе под это отводится лишь одна строка.

За какой период делать расчеты? Если вы возьмете годовую финансовую отчетность, которая составлена по российскому формату, то анализом получится охватить максимум два года. Для, например, пятилетнего исследования, потребуются отчеты за четыре последовательных годовых периода.

Как сформулировать корректные выводы? Бытует заблуждение: финансовый анализ сводится, прежде всего, к расчету массы коэффициентов. А выводы – второстепенны и нормально, когда они строятся по принципу «Было столько, стало столько». В действительности, лучше рассчитать ограниченный набор показателей, но проникнуться их сутью и основательно разобраться, о чем говорят значения. Куча неосмысленных цифр – пустая трата времени аналитика.

Иногда проблема с пониманием и выводами кроется в нехватке общих познаний о том, как считается финансовый результат и каким он бывает. Давайте вспомним ключевые моменты этих вопросов.

Бытует заблуждение: финансовый анализ сводится к расчету массы коэффициентов. А выводы – второстепенны. В действительности, лучше рассчитать ограниченный набор показателей, но проникнуться их сутью и основательно разобраться, о чем говорят значения. Куча неосмысленных цифр – пустая трата времени аналитика.

Оценка финансовых результатов: этапы и показатели

Важно понимать: в финансовом анализе нет жестко заданных правил. Это значит, что методику расчета и набор как исходных, так и итоговых показателей аналитик всегда выбирает сам. Поэтому наш подход – примерный. В нем мы ориентировались, прежде всего, на российскую отчетность. В ней нет готовых показателей маржинальной прибыли, EBITDA, NOPAT и т.п. Не будет их и в наших этапах и примерах.

Предлагаем пошаговую инструкцию, как сделать финансовый анализ предприятия в части финансовых результатов.

Этап 1. Провести горизонтальный анализ прибыли (убытка)

Суть горизонтального анализа в том, чтобы понять: как изменился финансовый результат по сравнению с предыдущим периодом. Вот некоторые его особенности:

  • потребуется минимум два значения прибыли (убытка). Одно из них принимается как база для сравнения. Обычно это величина из самого раннего временного промежутка;
  • рассчитываются либо абсолютные, либо относительные отклонения фактического уровня от базового. Для вычисления последних пригодятся формулы темпов роста и прироста. Смотрите их в таблице 1;
  • абсолютные отклонения измеряются в той же единице, что и анализируемый показатель. В нашем случае это будут рубли. Относительные – либо в процентах, либо в долях;
  • если показатель в базовом периоде равнялся нулю или имел другой знак, нежели в текущем, то темпы роста/прироста рассчитать либо не выйдет, либо они не будут иметь смысла. Для примера: в 2021 г. организация получила 1 млн руб. убытка, а в 2021 г. – 2 млн руб. прибыли. Темп прироста равен: 2 ÷ (-1) × 100% – 100% = -300%. Если трактовать буквально, то выйдет так: финансовый результат за год уменьшился на 300%. Согласитесь, это глупость;
  • характер изменения (позитивный, негативный) зависит не от знака полученного отклонения. Он определяется смыслом самого показателя. Например, для доходов или прибыли важен рост и, значит, положительные величины отклонений. Для расходов и убытков, наоборот, – отрицательные.

Таблица 1. Формулы отклонений для горизонтального анализа

Название показателя

Формула

Абсолютное отклонение

N1 – N0

Относительные отклонения

Темп роста

N1 ÷ N0 × 100%

Темп прироста

(N1 – N0) ÷ N0 × 100%

Примечание:

N0, N1 – значения анализируемого показателя в базовом и текущем периодах

Этап 2. Выполнить вертикальный анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Вертикальный анализ заключается в расчете удельного веса какого-либо показателя в общей сумме однородных величин. Иначе – это оценка структуры, при которой отдельный элемент соотносится с неким целым, частью которого он является.

Данный подход отличается особенностью для всех показателей из отчета о финансовых результатах, так как не сразу ясно, что считать тем целым, на которое будут делиться частные значения. Причина: отчет строится по принципу вычитания, а не суммирования в отличие от баланса.

Поэтому предлагаем реализовать вертикальный анализ по двум направлениям:

  • для нераспределенной прибыли из баланса рассчитать ее долю в собственном капитале и/или в пассиве. Это позволит понять, насколько значим вклад накопленного результата в совокупную величину источников финансирования деятельности предприятия;
  • для прочих видов прибыли из отчета о финансовых результатах соотнести их значение с доходами. Причем для валовой прибыли и от продаж рассчитать соотношение с выручкой. Для прибыли до налогообложения и чистой – с суммой выручки и прочих доходов. Обоснование: так сделаем сопоставление с теми доходами, которые принимали участие в расчете конкретного вида финансового результата. Что покажут эти вычисления? Какая сумма от заработанного дохода остается у предприятия на каждом этапе формирования прибыли. Косвенно это характеристика значительности расходной части, ведь чем меньше получится удельный вес, тем больше расходов приходится на каждый рубль дохода.

Важно помнить: вертикальный анализ лишен смысла для показателей убытка.

Вот формула для расчета удельного веса:

Ni = ∑Ni × 100%,

где Ni – значение конкретного показателя (часть);

∑Ni – величина общего показателя, в который Ni входит как составной элемент (целое).

Абсолютные значения финансового результата имеют большой недостаток: низкая степень сравнимости с другими организациями. Это так, даже если исследуется финансовая отчетность предприятий одного вида деятельности.

Этап 3. Рассчитать показатели рентабельности

Абсолютные значения финансового результата имеют большой недостаток: низкая степень сравнимости с другими организациями. Это так, даже если исследуется финансовая отчетность предприятий одного вида деятельности. Например, у федеральной торговой сети рублевая прибыль запросто окажется в разы выше, чем у локального магазина. Однако ее соотношение с величиной активов, собственного капитала или выручки может показать иную картину – совсем не в пользу торгового гиганта.

Такие соотношения значений финансового результата с прочими показателями деятельности организации называются рентабельностью. Их несомненное преимущество – открывающаяся возможность сравнивать изначально несопоставимые абсолютные величины.

Вот несколько особенностей, которые характерны для таких относительных величин:

  • есть базовая схема расчета. Ее суть: в числителе – всегда прибыль, в знаменателе – тот показатель, рентабельность которого рассчитывается. Чаще других это: активы, собственный капитал и выручка. Но ничто не мешает поставить в знаменатель только внеоборотные или оборотные активы, обязательства или заемные средства. Конкретные названия показателей определяются именно знаменателем. Например, рентабельность активов, собственного капитала, продаж и т.д.;
  • какую именно прибыль использовать в числителе? Решайте сами. Чаще других используются чистая и от продаж;
  • если в знаменателе формулы находится балансовый показатель, значит, берется его среднегодовое значение, а не просто величина на дату. Почему? Потому что прибыль из числителя – это финансовый результат, который получен за период. Неверно совмещать при расчете периодические и точечные значения. Разумный выход: превратить то, что сложилось на дату, в то, что было в среднем за год. Не самый точный, но самый простой способ для этого – суммировать половинки значений на начало и на конец года. Помните: в балансе все данные приводятся на конец периода, например, на 31.12.2021 г. Их можно расценить, как величину на начало следующего года, то есть на 01.01.2021 г.;
  • в чем измеряется рентабельность? Стандартная практика – проценты. Реже – доли единиц. И совсем редко, но тоже приемлемо – рубли на рубль. Например, для рентабельности активов, рассчитанной по чистой прибыли и равной 10%, трактовка будет следующей: на каждый рубль, который вложили в активы, идет отдача в виде 10 копеек чистой прибыли;
  • неверно называть рентабельностью те показатели, в числителе которых – убыток. Правильнее – убыточность. В данном случае не будет противоречия с исконным смыслом слова «рента».

Смотрите в таблице 2 формулы основных показателей рентабельности. Дальше в примере мы воспользуемся именно таким набором.

Таблица 2. Относительные показатели для оценки финансовых результатов

Показатель

Формула

по чистой прибыли

по прибыли от продаж

Рентабельность активов

ЧП ÷ Аср. × 100%

ПП ÷ Аср. × 100%

Рентабельность собственного капитала

ЧП ÷ СКср. × 100%

ПП ÷ СКср. × 100%

Рентабельность заемного капитала

ЧП ÷ ЗКср. × 100%

ПП ÷ ЗКср. × 100%

Рентабельность продаж

ЧП ÷ В × 100%

ПП ÷ В × 100%

Примечание:

  • ЧП – чистая прибыль (строка 2400 отчета о финансовых результатах (ОФР));
  • ПП – прибыль от продаж (2200 ОФР);
  • Аср. – среднегодовая стоимость активов (½ А на начало года + ½ А на конец года) (строка 1600 бухгалтерского баланса (ББ));
  • СКср. – среднегодовая величина собственного капитала (расчет средней величины делается по аналогии с активами. В основе – данные строки 1300 ББ);
  • ЗКср. – среднегодовое значение заемного капитала (в основе – сумма по 1400 ББ и 1500 ББ);
  • В – выручка (2110 ОФР)

Этап 4. Оцените влияние отдельных факторов на финансовый результат

Факторный анализ финансовых результатов можно реализовать по двум направлениям:

  • по абсолютным значениям прибыли (убытка);
  • по относительным величинам, то есть по рентабельности.

Посмотрим формулы для каждого из них.

Предположим: аналитик не располагает ничем, кроме бухгалтерской отчетности предприятия. У него нет данных о цене, объеме продаж и операционной прибыли по конкретной номенклатурной позиции. Тогда оптимальной окажется такая формула факторного анализа:

ПП = В – СП – КР – УР,

где СП – себестоимость продаж (2120 ОФР);

КР – коммерческие расходы (2210 ОФР);

УР – управленческие расходы (2220 ОФР).

С ее помощью оценивается влияние четырех факторов (в формуле – справа) на значение финансового результата.

Особенность формулы: для расчета факторного влияния по ней нет необходимости применять какие-то особые методики. Когда факторы увязываются через алгебраическую сумму, то достаточно вычислить абсолютное отклонение каждого, чтобы понять, каким было его воздействие на финансовый результат.

Для факторного анализа рентабельности существует много моделей. Остановимся на самой популярной – на модели Дюпон. Вот ее трехфакторная формула:

Рск = Рп × Коа × МК,

где Рск – рентабельность собственного капитала;

Рп – рентабельность продаж;

Коа – коэффициент оборачиваемости активов (В ÷ Аср.</sub>);

МК – мультипликатор собственного капитала (Аср. ÷ СКср.).

Чтобы оценить воздействие трех факторов на рентабельность собственного капитала, применим метод абсолютных разниц. В таблице 3 – готовые формулы для данной модели Дюпон.

Таблица 3. Как посчитать влияние факторов в трехфакторной модели Дюпон

Фактор

Формула оценки его влияния

Рентабельность продаж

∆Рскп) = ∆Рп × Коа 0 × МК 0

Коэффициент оборачиваемости активов

∆Рскоа) = Рп 1 × ∆Коа × МК 0

Мультипликатор собственного капитала

∆Рск (МК) = Рп 1 × Коа 1 × ∆МК

Примечание:

  • ∆ – абсолютное отклонение фактора;
  • 0 – базовый период;
  • 1 – текущий период

Если рассчитать все верно, то абсолютное изменением Рск и суммарное воздействие факторов окажутся равны:

Рск = ∆Рскп) + ∆Рскоа) +∆Рск (МК).

Статьи по финансовому анализу

1.1. Структура имущества и источники его формирования

ПоказательЗначение показателяИзменение за анализируемый период
в тыс. руб.в % к валюте балансатыс. руб.
(гр.6-гр.2)
± %
((гр.6-гр.2) : гр.2)
31.12.201531.12.201631.12.201731.12.202131.12.2021на начало
анализируемого
периода
(31.12.2015)
на конец
анализируемого
периода
(31.12.2021)
12345678910
Актив
1. Внеоборотные активы1 883 7051 980 9746 418 3089 590 63618 818 7197,329,2+16 935 014+10раз
в том числе:
основные средства
1 144 873302 248248 753241 3997 775 1274,412,1+6 630 254+6,8раза
нематериальные активы3 3533 6532 71114 88168 161<0,10,1+64 808+20,3раза
2. Оборотные, всего24 060 61028 404 06724 799 69247 575 62245 523 02292,770,8+21 462 412+89,2
в том числе:
запасы
800 217800 924945 3171 371 7051 876 9323,12,9+1 076 715+134,6
дебиторская задолженность15 065 07214 855 81812 438 16510 548 67611 019 89858,117,1-4 045 174-26,9
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 8 162 80412 729 62911 408 00235 649 45232 617 34931,550,7+24 454 545+4раза
Пассив
1. Собственный капитал3 645 1104 159 7095 626 6728 507 23612 826 0561419,9+9 180 946+3,5раза
2. Долгосрочные обязательства, всего6 349 6957 803 9172 774 18321 000 00020 000 00024,531,1+13 650 305+3,1раза
в том числе:
заемные средства
6 349 6957 803 9172 254 40321 000 00020 000 00024,531,1+13 650 305+3,1раза
3. Краткосрочные обязательства*, всего15 949 51018 421 41522 817 14527 659 02231 515 68561,549+15 566 175+97,6
в том числе:
заемные средства
481 15230 6901 028 8981,91,6+547 746+113,8
Валюта баланса25 944 31530 385 04131 218 00057 166 25864 341 741100100+38 397 426+148
* Без доходов будущих периодов, возникших в связи с безвозмездным получением имущества и государственной помощи, включенных в собственный капитал.

Из представленных в первой части таблицы данных видно, что по состоянию на 31.12.2021 в активах организации доля внеоборотных средств составляет 1/3, а текущих активов – 2/3. Активы организации за весь рассматриваемый период значительно увеличились (на 148%). Отмечая значительный рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – в 3,5раза. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.

На диаграмме ниже наглядно представлено соотношение основных групп активов организации:

Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

  • денежные средства и денежные эквиваленты – 24 454 545тыс. руб. ( 57,6%)
  • долгосрочные финансовые вложения – 9 147 449тыс. руб. ( 21,5%)
  • основные средства – 6 630 254тыс. руб. ( 15,6%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

  • долгосрочные заемные средства – 13 650 305тыс. руб. ( 35,3%)
  • кредиторская задолженность – 10 671 403тыс. руб. ( 27,6%)
  • нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 9 170 801тыс. руб. ( 23,7%)
  • прочие краткосрочные обязательства – 4 206 032тыс. руб. ( 10,9%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить “дебиторская задолженность” в активе и “переоценка внеоборотных активов” в пассиве ( -4 045 174тыс. руб. и -224 491тыс. руб. соответственно).

За рассматриваемый период (с 31 декабря 2015 г. по 31 декабря 2021 г.) произошло увеличение собственного капитала до 12 826 056,0тыс. руб. (в 3,5раза).

1.2. Оценка стоимости чистых активов организации

ПоказательЗначение показателяИзменение
в тыс. руб.в % к валюте балансатыс. руб.
(гр.6-гр.2)
± %
((гр.6-гр.2) : гр.2)
31.12.201531.12.201631.12.201731.12.202131.12.2021на начало
анализируемого
периода
(31.12.2015)
на конец
анализируемого
периода
(31.12.2021)
12345678910
1. Чистые активы3 645 1104 159 7095 626 6728 507 23612 826 0561419,9+9 180 946+3,5раза
2. Уставный капитал102204 134204 134204 134204 134<0,10,3+204 032+2 001,3раза
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)3 645 0083 955 5755 422 5388 303 10212 621 9221419,6+8 976 914+3,5раза

Чистые активы организации на последний день анализируемого периода (31.12.2021) намного (в 62,8раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же необходимо отметить увеличение чистых активов в 3,5раза за 4 последних года. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Наглядное изменение чистых активов и уставного капитал представлено на следующем графике.

В анализируемом периоде наблюдалось скачкообразное увеличение уставного капитала.

1.3.1. Основные показатели финансовой устойчивости организации

ПоказательЗначение показателяИзменение показателя
(гр.6-гр.2)
Описание показателя и его нормативное значение
31.12.201531.12.201631.12.201731.12.202131.12.2021
12345678
1. Коэффициент автономии0,140,140,180,150,2+0,06Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.
Нормальное значение для данной отрасли: 0,4 и более (оптимальное 0,5-0,7).
2. Коэффициент финансового левериджа6,126,34,555,724,02-2,1Отношение заемного капитала к собственному.
Нормальное значение для данной отрасли: 1,5 и менее (оптимальное 0,43-1).
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,070,08-0,03-0,02-0,13-0,2Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.
Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Индекс постоянного актива0,520,481,141,131,47+0,95Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
5. Коэффициент покрытия инвестиций0,390,390,270,520,51+0,12Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.
Нормальное значение для данной отрасли: 0,65 и более.
6. Коэффициент маневренности собственного капитала0,480,52-0,14-0,13-0,47-0,95Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.
Нормальное значение для данной отрасли: 0,2 и более.
7. Коэффициент мобильности имущества0,930,930,790,830,71-0,22Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
8. Коэффициент мобильности оборотных средств0,340,450,460,750,72+0,38Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
9. Коэффициент обеспеченности запасов2,22,72-0,84-0,79-3,19-5,39Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов.
Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент краткосрочной задолженности0,720,70,890,570,61-0,11Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Коэффициент автономии организации на последний день анализируемого периода (31.12.2021) составил 0,2. Полученное значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала ( 20% от общего капитала) организация в значительной степени зависит от кредиторов. Коэффициент автономии за 4 последних года возрос на 0,06.

На диаграмме ниже наглядно представлена структура капитала организации:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по состоянию на 31.12.2021 составил -0,13. Отмечено весьма значительное снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами за рассматриваемый период (с 31.12.2015 по 31.12.2021) – на 0,2. На последний день анализируемого периода значение коэффициента характеризуется как не соответствующее принятому нормативу. В течение всего периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сохранял значение, не соответствующее нормативу.

За весь рассматриваемый период отмечен существенный рост коэффициента покрытия инвестиций c 0,39до 0,51(т.е. +0,12). Значение коэффициента на 31.12.2021 ниже допустимой величины. Несмотря на разнонаправленное изменение коэффициента покрытия инвестиций, в целом в течение анализируемого периода имел место преимущественно рост.

Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов на последний день анализируемого периода (31.12.2021) составило -3,19, что намного (на 5,39) меньше, чем на 31.12.2015. В начале рассматриваемого периода коэффициент соответствовал норме, однако позднее ситуация изменилась. На 31 декабря 2021 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является критическим.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что на 31.12.2021 доля долгосрочной задолженности в общих долгах ПАО “Заря” составляет 38,8%. При этом в течение анализируемого периода доля долгосрочной задолженности выросла на 10,3%.

Динамика основных показателей финансовой устойчивости организации представлена на следующем графике:

1.3.2. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)Значение показателяИзлишек (недостаток)*
на начало анализируемого периода (31.12.2015)на конец анализируемого периода (31.12.2021)на 31.12.2015на 31.12.2016на 31.12.2017на 31.12.2021на 31.12.2021
12345678
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)1 761 405-5 992 663+961 188+1 377 811-1 736 953-2 455 105-7 869 595
СОС2(рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)8 111 10014 007 337+7 310 883+9 181 728+1 037 230+18 544 895+12 130 405
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)8 592 25215 036 235+7 792 035+9 181 728+1 037 230+18 575 585+13 159 303
*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Поскольку на последний день анализируемого периода наблюдается недостаток только собственных оборотных средств, рассчитанных по 1-му варианту (СОС1), финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как нормальное. Более того два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период улучшили свои значения.

Оценка интенсивности хозяйственной деятельности предприятия

Экономический рост может быть достигнут как экстенсивным, так и интенсивным путем. Характер экономического роста определяется соотношением между динамикой продукции и динамикой ресурсов (затрат).

Превышение темпов роста производства продукции над темпами роста расхода ресурсов или роста затрат свидетельствует об интенсивности экономического роста.

Экономический анализ интенсификации проводят в три этапа:

1. Дают обобщающую характеристику и делают предварительную оценку работы организации на основе важнейших показателей экспресс-анализа.

2. Изучают влияние важнейших факторов и показателей, выбранных для анализа, на конечные результаты.

3. Обобщают результаты аналитического исследования, уточняют оценку работы организации и подсчитывают выявленные резервы.

Интенсификация производства лежит в основе эффективности хозяйственной деятельности.

Цели общей оценки эффективности по важнейшим экономическим показателям:

· оценить динамику показателей, определяющих основные результаты деятельности организации;

· оценить обоснованность и сбалансированность принятого плана, конечные результаты его выполнения, в том числе достаточность отчислений для технико-экономического и и социального развития организации и ее коллектива</span>;

· сравнить результаты, достигнутые в отчетном году, с соответствующими показателями предыдущих лет и базового года.

Общая оценка динамики важнейших экономических показателей имеет предварительный характер и дает возможность, не раскрывая внутреннего содержания обобщающих показателей и влияющих на них факторов, охарактеризовать в наиболее существенных чертах работу предприятия в целом, в том числе с точки зрения повышения эффективности деятельности. Сравнение показателей отчетного года с соответствующими показателями предыдущих лет и базового года дает представление как о характере экономического развития предприятия, так и о его темпах.

Для анализа эффективности используется определенная система показателей, отражающая взаимосвязь факторов, источников и конечных результатов хозяйственной деятельности.

Количественная оценка показателей экстенсивности и интенсивности экономического развития организации выражается в показателях использования производственных и финансовых ресурсов.

Показателями экстенсивности развития являются количественные показатели использования ресурсов:

· численность работающих;

· объем израсходованных предметов труда;

· величина амортизации;

· объем основных производственных фондов и авансированных оборотных средств.

Показатели интенсивности развития – это качественные показатели использования ресурсов:

· производительность труда (или трудоемкость);

· материалоотдача (или материалоемкость);

· фондоотдача (или фондоемкость);

· количество оборотов оборотных средств (или коэффициент закрепления оборотных средств).

При этом фондоотдача обобщает такие показатели интенсивности, как амортизациоотдача – V/А и оборачиваемость основных производственных фондов в годах – ОПФсг /А:

V/ОПФсг = V/А x А/ОПФсг , (2.12)

где V – объем продукции (выручка); ОПФсг – среднегодовая величина основных фондов; А – величина амортизации, предназначенная для полного восстановления основных фондов.

Объем продукции в стоимостном выражении является результатом взаимодействия всех видов ресурсов. В данном показателе отражаются показатели интенсификации производства.

Особенностью интенсивного и экстенсивного использования ресурсов является их взаимозаменяемость. Так, недостаток рабочей силы можно восполнить повышением производительности труда.

В целом динамика технико-организационного уровня производства проявляется в показателях интенсификации использования производственных и финансовых ресурсов, т. е. отражается в динамике производительности труда, материалоотдачи, фондоотдачи (которая отражает амортизациоотдачу и оборачиваемость основных фондов) и оборачиваемости оборотных средств. По динамике этих показателей можно охарактеризовать эффективность внедряемой реформы управления.

Оценка общей эффективности работы организации осуществляется по годовым итогам ее деятельности. В качестве исходных данных рассматриваются показатели выпуска продукции в сопоставимых ценах, численность персонала основной деятельности, стоимость основных производственных фондов и оборотных средств, а также материальные затраты и расходы по оплате труда с отчислениями на социальные нужды.

Сравнительная эффективность работы организации измеряется сопоставлением фактических данных с данными, принимаемыми за базовый уровень.

Методика оценки степени интенсивности и эффективности производства включает следующие элементы:

· оценку динамики качественных показателей использования ресурсов;

· расчет прироста ресурсов на один процент прироста продукции;

· определение доли прироста продукции за счет экстенсивных и интенсивных факторов;

· расчет величины относительной экономии (перерасхода) ресурсов;

· комплексную оценку интенсификации.

Исходные данные, расчет показателей интенсификации использования ресурсов и сводный анализ показателей интенсификации производства представлены в табл. 6 и 7.

Факторы и пути повышения интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности

Научно-технический прогресс

и научно-технический уровень производства и продукции

Структура хозяйственной системы и уровень организации производства и труда
Хозяйственный механизм и уровень организации управления
Социальные условия и уровень использования человеческого фактора
Природные условия и уровень рационального природопользования
Внешнеэкономические связи и уровень их развития
Источники (резервы) и показатели динамики интенсификации и эффективности

Производственные

ресурсы

(средства и предметы труда, живой труд)

Производительность труда или трудоемкость

Потребление (затраты) ресурсов

(себестоимость)

Материалоотдача предметов труда или материалоемкость
Амортизациоотдача средств труда или амортизациоемкость
Оборачиваемость основных производственных фондов

Применение (авансирование) ресурсов

(величина основных и оборотных производственных фондов)

Оборачиваемость оборотных производственных фондов

Конечные результаты (проявление) интенсификации и эффективности

хозяйственной деятельности

Объем хозяйственной деятельности (продукции)
Прибыль, рентабельность, себестоимость
Финансовое состояние и платежеспособность

Рис. 1. Факторы, показатели и конечные результаты интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности

Расчет 1. Динамика качественных показателей использования ресурсов.

Для оценки характера использования ресурсов рассчитывают темпы роста следующих показателей:

· производительности труда;

· материалоотдачи;

· фондоотдачи;

· оборачиваемости оборотных средств.

Таблица 6. Расчет показателей интенсификации использования ресурсов по предприятию за два года

Показатели1-й год2-й годТемп роста,, %
1234
1. Выручка от реализации продукции в сопоставимых ценах, тыс. р.7970083610104,9
2. а) Производственный персонал, чел.381382100,3
б) Оплата труда с начислениями, тыс. р.96289894102,8
3. Материальные затраты, тыс. р.5222854434104,2
4. а) Основные производственные фонды, тыс. Р.7435078581105,7
б) Амортизация, тыс. р.83118463101,8
5. Оборотные средства, тыс. р.1600716241101,5
6. а) Производительность труда (п.1 : п.2а), тыс. р.209186218874104,6
б) Продукция на 1 руб. оплаты труда (п.1 : п.2б), р.8,2788,451102,1
7. Материалоотдача (п.1: п.3), р./р.1,5261,536100,7
8. а) Фондоотдача (п.1: п.4а), р./р.1,0721,06499,3
б) Амортизациоотдача (п.1: п.4б), р./р.9,5909,879103,0
9. Оборачиваемость оборотных средств (п.1 : п.5), количество оборотов или р./р.4,9795,148103,4

Во 2-м году производительность труда составила 104,6%; материалоотдача – 100,7%; фондоотдача основных производственных фондов – 99,3%; амортизациоотдача – 103,0%; оборачиваемость оборотных средств – 103,4%.

В данном случае расчет сделан по прямым качественным показателям интенсификации производства. Его можно выполнить также по обратным показателям: трудоемкости; материалоемкости; фондоемкости и уровню запасов оборотных средств на рубль продукции. Приведенные данные показывают, что качественный уровень использования ресурсов повысился, кроме фондоотдачи основных производственных фондов.

Таблица 7. Сводный анализ показателей интенсификации

Виды ресурсовДинамика качественных показателей использования ресурсов, коэффициентПрирост ресурсов на 1% прироста продукции, %Доля влияния на 100% прироста продукцииОтносительная экономия (перерасход) ресурсов, тыс. р.
ЭкстенсивностиИнтенсивности
1. а) Производственный персонал1,0460,061+6,1+93,9-466
б) Оплата труда1,0210,571+57,1+42,9-206
2. Материальные затраты1,0070,857+85,7+14,3-353
3. а) Основные производственные фонды0,9931,163+116,3-16,3+588
ё б) Амортизация1,0300,367+36,7+63,3-255
4. Оборотные средства1,0340,306+30,6+69,4-550
5. Комплексная оценка всесторонней интенсификации1,0030,939192,217,1-521

Расчет 2. Оценка влияния интенсивности на прирост объема производства продукции.

В статистике, планировании и анализе хозяйственной деятельности для количественной оценки отдельных факторов используют индексный метод. Влияние количественного фактора рассчитывают делением темпа прироста ресурса на темп прироста результативного показателя и умножением на 100%. Для определения влияния качественного фактора полученный результат вычитают из 100%.

Покажем этот расчет на примере производительности труда (качественный фактор) и численности работающих (количественный фактор) по данным графы 4 табл. 2.14, пп. 2а и1:

· доля влияния численности работающих: 0,3 : 4,9 = 0,061*100% = +6,1%.

· доля влияния производительности труда: 100% – 6,1% = +93,9%.

Для количественной оценки факторных влияний на прирост объема производства используются также методы цепных подстановок, интегральный и др.

Расчет 3. Соотношение прироста ресурса в расчете на один процент прироста объема производства.

На каждый процент прироста продукции требовалось увеличить численность работающих на 0,061%; потребление материальных ресурсов – на 0,857%; основные производственные фонды – на 1,163%; материальные оборотные средства – на 0,306%.

Эти данные (см. табл. 2.14) свидетельствуют о том, что для трудовых ресурсов и оборотных средств на предприятии характерно преимущественно интенсивное использование; потреблению материальных ресурсов – преимущественно экстенсивное использование, а в части основных производственных фондов – полностью экстенсивное использование при отрицательной интенсификации, т. е. ухудшение качественного уровня использования – фондоотдачи. Этот вывод наглядно иллюстрируется расчетом доли влияния интенсивности и экстенсивности на прирост объема производства продукции.

Расчет 4. Определение относительной экономии ресурсов.

Расчет такой экономии покажем на примере численности работающих. Если среднегодовую численность работающих во 2-м году сравнить с численностью работников 1-го года, скорректированной на коэффициент роста объема производства продукции, то результат покажет относительную экономию – 18 чел. (382 чел. – 381 чел. x 1,049).

Если умножить сэкономленную численность работающих на среднегодовую оплату труда во 2-м году, то получим относительную экономию численности работающих, выраженную через оплату их труда (с начислениями). В нашем примере это составляет -466 тыс. р. (18 x 25901 р.). Здесь 255901 р. – среднегодовая заработная плата одного работника (9894 тыс. р. : 382 чел.)

Это общий результат интенсификации в использовании трудовых ресурсов, часть которого может отразиться в повышении оплаты труда персонала, а другая часть – в снижении себестоимости продукции за счет относительной экономии оплаты труда.

Расчет относительной экономии оплаты труда для условий нашего примера:

9894 тыс. р. – 9628 тыс. р. x 1,049 = -206 тыс. р.,

где 9894 тыс. р. – фактический фонд оплаты труда во 2-м году; 9628 тыс. р. – фонд оплаты труда 1-го года; 1,049 – коэффициент динамики продукции за два года.

Относительная экономия материальных ресурсов составила 353 тыс. р. (54434 р. – 52228 р. x 1,049). Относительный перерасход основных производственных фондов равен +588 тыс. р. (78581 р. – 74350 р. x 1,049). Показатель относительной экономии (перерасхода) характеризует величину необходимых ресурсов при достигнутом объеме производства и стабильности на базовом уровне качественного показателя использования ресурсов. В нашем примере по всем видам ресурсов (кроме основных производственных фондов) имеет место относительная экономия.

Расчет 5. Комплексная оценка всесторонней интенсификации производства.

При оценке всесторонней интенсификации возможны следующие направления:

· сведение частных показателей интенсификации в единый интегральный показатель;

· выбор обобщающего показателя, вбирающего в себя все качественные характеристики различных частных показателей интенсификации.

Пример первого направления может быть дан для показателей относительной экономии различных ресурсов. В нашем примере суммарная совокупная относительная экономия всех ресурсов составила 781 тыс. р. Она складывается из:

· экономии оплаты труда, отражающей снижение трудоемкости производства (-466 тыс. р.);

· экономии материальных ресурсов (-353 тыс. р.);

· экономии оборотных средств (-550 тыс. р.);

· относительного перерасхода основных производственных фондов (+588 тыс. р.).

В рамках второго направления на практике чаще всего прибегают к показателям рентабельности. Обычно используется уровень общей рентабельности как отношение прибыли (П) к сумме основных производственных фондов (ОПФ) и оборотных средств (ОбС). Этот показатель вбирает в себя все качественные характеристики частных показателей интенсификации, что видно при моделировании уровня рентабельности:

Поэтому для анализа влияния факторов на выполнение плана и динамику уровня рентабельности формулу следует представить так:

П П

ПV V

—– = = — ОПФ+ ОбС 1+ 1 1+ 1

V VФо Коб

ОПФ ОбС

В динамике уровня рентабельности отражается динамика всесторонней интенсификации хозяйственной деятельности, что делает этот показатель наиболее обобщающим показателем эффективности деятельности организации, работающей в рыночных условиях.

Можно также рассчитывать совокупную долю влияния экстенсивности и интенсивности по всем ресурсам. Для этого определяют затраты по всем ресурсам как сумму оплаты труда, материальных затрат, средней величины основных фондов и оборотных средств:

Для 1-го года: 9628+52228+74350+16007=152213 (тыс. р.).

Для 2-го года: 9894+54434+78581+16241=159150 (тыс. р.).

Далее определяют динамику совокупных затрат:

159150 тыс. р. : 152213 тыс. р. = 1,046.

Сопоставлением динамики совокупных ресурсов находят коэффициент производительности совокупных ресурсов:

1,049 / 1,046 = 1,003.

Прирост совокупных ресурсов на 1% прироста продукции: 4,6 : 4,9 = 0,939. Следовательно, доля экстенсивности на 100% прироста продукции составила 93,9%, а интенсивность – 6,1%. Совокупный социально-экономический эффект повышения интенсивности равен – 781 тыс. р. (+588-550), а совокупный экономический эффект, отраженный в показателях отчетности предприятия. – 521 тыс. р. (+588-550).Разница 260 тыс. р. (781-521) отражает прирост средней оплаты труда работников. Экономия по себестоимости составила – 814 тыс. р. (5). Экономия примененного (авансированного) капитала составила -293 тыс. р. (+588+255-550).

Группы показателей финансового анализа

В финансовом анализе применяется более 200 коэффициентов.

Все эти коэффициенты характеризуют четыре основные стороны — показатели финансовой деятельности любой организации, а именно:

  • ликвидность;
  • рентабельность;
  • оборачиваемость активов;
  • рыночная стоимость.

Для каждой из этих групп показателей рассчитываются свои финансовые коэффициенты.

Коэффициенты рассчитываются в зависимости от поставленной задачи финансового анализа и круга пользователей, для которых предназначена информация финансовой деятельности компании.

Финансовые коэффициенты и показатели финансовой деятельности

Приведем основные финансовые коэффициенты для каждой группы показателей деятельности:

К группе показателей ликвидности относятся коэффициенты:

  • абсолютной ликвидности;
  • текущей ликвидности;
  • быстрой ликвидности.

К группе показателей рентабельности относятся коэффициенты:

  • рентабельности оборотных средств;
  • рентабельности продаж;
  • рентабельности активов;
  • рентабельности чистых активов;
  • рентабельности собственного капитала.

К группе показателей оборачиваемости активов относятся коэффициенты:

  • оборачиваемости активов;
  • оборачиваемости оборотных активов;
  • оборачиваемости материально-производственных запасов;
  • оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности.

К группе рыночных показателей относятся коэффициенты:

  • прибыли на 1 акцию;
  • дивидендного дохода;
  • роста цены акции;
  • выплат;
  • рыночной (реальной стоимости) предприятия;
  • цена/прибыль на 1 акцию.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Шогенов Б.А., Караева Ф.Е.

  • Факторный анализ финансовых результатов как инструмент управления организацией

    2016 / Трясцина Нина, Трясцин Никита

  • РЕТРОСПЕКТИВНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «СТРИН» (г. СУРГУТ)

    2006 / Михайлюк О. Н., Шарко С. В.

  • Анализ финансового результата деятельности ОАО «Партнер-Проект»

    2008 / Полисюк Г.Б., Коноваленко И.Е.

  • Отчет о прибылях и убытках – основной источник информации для мониторинга и анализа финансовых результатов предприятия

    2013 / Абдукаримов Исмат Тухтаевич

  • Управление прибылью, рентабельностью мукомольного предприятия с использованием аналитических подходов

    2007 / Богомолова И.П., Трунова Е.Б.

  • Анализ финансовых результатов деятельности убыточных организаций

    2005 / Юдина Л.Н.

  • Формирование финансовых результатов предприятия

    2009 / Завьялова З. М., Выголова И. Н.

  • Разработка методики оценки последствий рисков

    2017 / Стафиевская М.В., Минина Е.А.

  • Максимизация прибыли как один из факторов конкурентной борьбы хозяйствующего субъекта

    2008 / Караева Ф.Е., Жанатаева А.Х.

  • Резервы роста финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий

    2010 / Яшина М. Л., Ибрагимова Д. З.

Источники

tett
Зарплатто.ру - сайт о зарплатах и доходах, деньгах и финансах
0 0 голоса
Article Rating
Подписаться
Уведомить о
guest

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.

0 Комментарий
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x
()
x
Adblock
detector