Дивиденды – что это такое и как получить их с акций?

Прибыль и ее функции

Выступая в качестве особой экономической категории, прибыль отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности.

Прибыль играет огромную роль в деятельности хозяйствующих субъектов и государства в целом. Ее сущность находит свое отражения в функциях, выполняемых прибылью на микро- и макро- уровнях.

Готовые работы на аналогичную тему

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту

Функции прибыли. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Прибыль, выступая конечным финансовым результатом деятельности хозяйствующего субъекта, отражает ее абсолютный эффект, показывая чистую разницу между доходами и расходами.

В то же время прибыль служит инструментом распределения чистого дохода, ее часть направляется в государственный бюджет в виде налога на прибыль и впоследствии перераспределяется на гос. нужды.

Кроме того, прибыль выполняет стимулирующую функцию, выступая источником прироста собственного капитала и финансирования воспроизводственного процесса, обеспечивая доход собственников бизнеса и вознаграждение трудового коллектива и т.д.

В настоящее время прибыль как экономическая категория подлежит множественной классификации по различным основаниям. Ее основными формами являются бухгалтерская и экономическая прибыль. Основными же видами выступают:

• валовая прибыль;
• прибыль от продаж;
• прибыль до налогообложения;
• чистая прибыль.

Акционерное общество как форма организации бизнеса

Одной из форм организации бизнеса в современном мире выступает корпорация, основанная на акционерной собственности.Согласно действующему законодательству акционерное общество представляет собой предприятие, уставный капитал которого поделен на определенное количество акций.

Акции представляют собой ценные бумаги, выпускаемые акционерным обществом и закрепляющие за их держателями (акционерами) определенные права, включая:

• права на получение части прибыли в виде дивидендов;
• права на управление компанией;
• права на имущество компании в случае ее ликвидации.

На сегодняшний день существует два основных типа акционерных обществ (рисунок 2). Ранее они именовались открытыми и закрытыми.

Публичное (открытое) акционерное общество характеризуется свободной куплей-продажей своих акций как физическим, так и юридическим лицам (инвесторам). При этом купля-продажа акций публичного акционерного общества не требует разрешения со стороны общего собрания акционеров.

Непубличное (закрытое) акционерное общество предполагает, что акции компании распределяются между учредителями или в пределах ограниченного круга лиц. Общая численность акционеров непубличного акционерного общества не должна превышать 50 человек. Участникамтакого общества предоставляется преимущественное право покупки акций других акционеров.

Так или иначе, уставный капитал акционерного общества всегда поделен на акции, распределенные между его акционерами. Число и номинал акций не ограничены. В процессе осуществления своей финансово-хозяйственной деятельности акционерное общество вправе осуществлять дополнительно эмиссию (выпуск акций). Именно акции закрепляют за акционерами право собственности и право получения дохода.

Особенности формирования и распределения прибыли акционерного общества

Прибыль акционерного общества формируется аналогично прибыли любого хозяйствующего субъекта и определяется как разность между его доходами и расходами.

Доходы акционерного общества формируются в результате осуществления реализационной и внереализационной деятельности. Соответственно возникают реализационные и внереализационные доходы, иначе говоря, связанные и не связанные с основной деятельностью.

Основным финансовым результатом деятельности акционерного общества выступает чистая прибыль, представляющая собой очищенный от бремени налогов маржинальный доход.

Часть чистой прибыли акционерного общества направляется на выплату дивидендов акционерам, остальная же ее часть остается внутри корпорации в виде нераспределённой прибыли. Нераспределенная прибыль служит источником формирования собственного капитала акционерного общества и расходуется на финансирование его дальнейшей деятельности.

Рассмотри прибыль акционеров более подробно.

Прибыль акционеров представляет собой доход, который получают владельцы акцией какой-либо компании. Условно его можно разделить на два вида:

• дивиденды, представляющие собой доход от текущей деятельности корпорации;
• прирост капитала, отражающийся в изменении цен на акции компании.

Размер дивидендов может быть установлен в фиксированной денежном выражении либо в виде процента к номиналу акции. Размер дивидендов определяется решением совета директоров акционерного общества и его уставом.

Дивиденды, выплачиваемые акционерным обществом владельцам его акций, подлежат множественной классификации по различным основаниям (рисунок 3).

Поскольку все акции делятся на два вида (привилегированные и обыкновенные), то и дивиденды на них имеют определенные отличия. Так, владельцы привилегированных акций имеют первоочередное право получения дивидендов. Как правило, выплаты дивидендов на такие акции отличаются стабильностью, а их размер в большинстве случаев выше, чем у обыкновенных.

Доход от прироста капитала, как вид прибыли акционера, имеет место быть в том случае, когда акции начинают продаваться по более высоким ценам, т.е. рыночная стоимость компании растет. В том случае, если акции не продаются по повышенной стоимости, его называют нереализованным.

Что такое дивиденды?

Дивиденды — это способ получения инвестиционного дохода по итогам деятельности предприятия-эмитента за определенный период. Под понятием «дивиденды» в акционерных обществах подразумевается распределение некоторой части чистой прибыли между держателями акций в соотношении по количеству и виду ценных бумаг. Что такое дивиденды простыми словами — это доход инвестора, полученный в результате работы компании, активы которой он приобрел.

Законодательство не обязывает акционерные общества к выплате дивидендов. Это всего лишь одна из возможностей распорядиться прибылью организации.

Кто и из каких источников выплачивает

Величину дивидендных выплат определяют владельцы компании с учетом рекомендаций совета директоров.

Источником дивидендных выплат является полученная чистая прибыль или чистая прибыль прошлых лет. Поэтому размер выплачиваемых дивидендов во многом зависит от финансовых результатов компании: обычно они начисляются только при положительной прибыли, но есть и исключения. Например, руководство компании может поощрить своих инвесторов и выплатить им дивиденды даже в не самый благополучный финансовый период.

Компания вправе не выплачивать дивиденды, если такое решение было принято общим собранием акционеров. Даже при положительном финансовом состоянии компания может отказаться от уплаты дивидендов или уменьшить их размер. Никаких санкций за это не предусмотрено.

Расчет доходности акций

Получить основную долю доходности можно за счет прироста цены по курсу. Для этого следует рассчитать полный доход от акций (беря во внимание прирост цены ценных бумаг и присущий им размер дивидендов). Показатель рассчитывается исходя из формулы:

Д_П = (Ʃ_{i = 1} d_i + (P_i − P₀)) / (P₀ × T) × 100

где Д_П – полный доход;

d_i – дивиденды в расчетном году (годовые);

Р₀ – цена купленной акции;

Р_i – цена ценной бумаги в расчетном году;

Т – число лет вложений;

i – год владения.

[adinserter block=»4″]

Рассчитывая текущий доход от акций, стоит учесть и размеры годовых дивидендов, относящихся к стоимости ценных бумаг. Получить его можно таким образом:

Д_Т = d/ P_a× 100

где Д_Т – текущая доходность;

d – размер годовых дивидендов;

Р_а – стоимость акции в расчетном году.

Эти показатели предназначены для долгосрочных операций. Если у вас имеются какие-либо знания и есть предпринимательская интуиция, можно получать доход от акций и за краткосрочный период. Так как главным признаком ценной бумаги признана весомая подвижность ее курсовой стоимости, то можно извлекать прибыль из подобных колебаний.

Полную доходность рассчитывают так:

Д_ПТ = (d + (P₁ − P₀)) / P₀ × (365/ T)

где d – уплата дивидендов;

Р₁ – цена продажи акции;

Р₀ – цена покупки ценной бумаги;

Т – дни вложения.

Акции крупнейших компаний признаны наиболее надежными, ликвидными и стабильными, потому и прибыль от них будет намного выше, чем от ценных бумаг среднеразвитых предприятий.

Сроки и регулярность выплат

Компания может платить дивиденды ежеквартально, раз в год или не платить вовсе. Но стоит учесть, что эмитент не вправе выплачивать дивиденды ежемесячно.

Распределять прибыль допустимо не чаще 4 раз за год. Дату и размер выплаты оглашает совет директоров и публикует указанную информацию в открытом доступе. Выплаты происходят в течение 25 дней после фиксации. Последний платеж производится не позднее 60 дней после принятия решения о выплатах.

В компании могут быть предусмотрены гарантированные дивидендные платежи в виде фиксированной суммы или процента от чистой прибыли. Различия в дивидендной политике могут касаться привилегированных и обыкновенных акций. Но все держатели акций получают дивиденды одновременно: компания не может предусматривать дополнительные преимущества для держателей привилегированных акций.

Какие акции покупать чтобы получить дивиденды (какие компании выбрать — самые выгодные российские компании сегодня)

Есть 2 вида ценных бумаг:

1. Обыкновенные. Их наличие обеспечивает право владения частью бизнеса, возможность участия в голосовании и получение процента от прибыли предприятия.
2. Привилегированные. Они имеют преимущество перед первым видом, хотя голосование в таком случае не предоставляется акционеру. Однако инвестору выплачивают дивиденды в первую очередь, когда он владеет таким видом акций.

Больше внимания стоит уделить тому, чтобы выяснить репутацию той или иной компании в вопросе выплаты средств. Это объясняется тем, что решение о выплате либо отсутствии такого механизма принимается, независимо от вида паев.

Среди самых выгодных российских компаний можно выделить 10:

1. Сбербанк. Производит ежегодные выплаты в июне. По итогам 2019 г. его прибыль составила 740 млрд руб. Предусматривается выплата 50% от нее. Это означает, что инвесторы имеют на руках акции, доходность которых — 7,9-8,7%, в зависимости от типа.
2. Газпром. Компания анонсировала повышение дивидендных выплат до 50% к концу 2021 г. При этом бюджет понизится. Акционеры ожидают хорошей прибыли и считают банк наиболее выгодным для капиталовложений. Прогнозы по акциям: 16,84 руб. за каждую с дивидендами 6,8%.
3. Татнефть/Сургутнефтегаз. Представляют нефтяной сектор. Первая организация предлагает 10% и выплаты 3 раза в год. Легче предсказывать долгосрочную долю прибыли. Вторая — зависит от того, какой курс рубля в конце года, и представляет рискованный вариант для вложений. Рекомендуется покупать бумаги на долевое участие на горизонт 3 года, тогда можно ожидать 8-8,5% доходность.
4. Норильский никель. Среди компаний, специализирующихся на цветных металлах, имеет наибольший успех по итогам истории выплат от прибыли. На это влияет стабильная стоимость палладия. Прогнозируемые цифры на 2020 г. на акции: дивиденды 590,22 руб. за 1 и доходность 3,9%.
5. НЛМК/Северсталь. Близкие по характеру деятельности компании, представители черной металлургии. Предлагают выгодные условия — 100% денежного потока, что означает 10% показатель дохода, и ежеквартальные выплаты. Ресурсы НЛМК дороже, чем Северстали, однако данное значение нестабильно.
6. Московская биржа. Прибыли данного предприятия мало зависят от внешних факторов. Это дает хорошую дивидендную историю и доходность 4,95%.
7. МТС. Сумма предполагаемой прибыли начинается с показателя 28 руб. на 1 пай. Выплаты осуществляются раз в 6 месяцев. Акционеров привлекает хороший процент — 10,4%.
8. Globaltrans. Поскольку у данной ж/д компании нет больших долгов, она может направить весь денежный поток на дивиденды, что обеспечивает их 15% прирост. Они поступают на счет 2 раза в 12 месяцев. Согласно прогнозам аналитиков, в связи с удешевлением тарифов есть вероятность, что возникнет тенденция снижения процентов до 8-10%.
9. Unipro. Показывает наибольший доход в 12% в секторе энергетики. Инвесторы получают выплаты ежегодно. Существует риск, что бумаги упадут в цене вследствие судебной тяжбы с Русалом.
10. Детский мир. Данная компания развивается быстро и демонстрирует акции с высокими дивидендами — 11-12%.

Чтобы понять, какие ресурсы приобретать, нужно ознакомиться с историей той или иной компании. В приоритете должны быть эмитенты, которые стабильно обеспечивают выплату части прибыли, независимо от экономической ситуации на рынке, удерживая доходность акций.

Есть 2 способа сделать это:

• стандартный договор купли-продажи;
• участие в торгах на бирже.

Приоритетным считается второй метод.

Покупка осуществляется через брокеров. Они работают по законам ЕС, поэтому можно начинать торги со счета 250$.

Перед тем как купить акции, частному лицу нужно выбрать надежную компанию. В это включаются и возможности в отношении выбора торговых площадок, и репутация фирмы. Лицо, желающее получать дивиденды, должно обратиться к брокеру, предоставив телефонный номер и электронный адрес.

Получив специальную компьютерную программу и данные для входа, нужно зайти на биржу, где будет предоставлена возможность заключать сделки. Национальная валюта конвертируется в доллары США и евро.

Виды дивидендов, по каким акциям выплачиваются

Дивиденды выплачивают и по обыкновенным, и по привилегированным акциям. Это разновидности дивидендов в зависимости от типа ценной бумаги.

Привилегированные акции по способу образования бывают:

• кумулятивными,
• некумулятивными

Кумулятивные накапливают частично или полностью не выплаченные дивиденды за предыдущие периоды, когда, например, компания переживала тяжелые финансовые времена, терпела убытки. В таком случае дивиденды не выплачиваются, они накапливаются и перечисляются акционерам в финансово благоприятные периоды. Они существуют для поддержания лояльности акционеров, чтобы ЦБ не продавали, а держали, ожидая будущих дивидендов.

Кумулятивные привилегированные акции более выгодные, чем все остальные.

Также различают дивидендные выплаты по назначению:

• регулярные, которые выплачиваются на постоянной основе. Такие доходы выгодны держателю, поэтому на эти ценные бумаги существует самый большой спрос на рынке.
• дополнительные, которые компания может выплатить единоразово, исходя из каких-то положительных событий в деятельности — особенно выгодная сделка, нераспределенная прибыль и прочее. Компания может принять решение о выплате для поддержания интереса инвесторов и повышения привлекательности своей деловой репутации. Также может называться как экстра или специальный дивиденд. Как правило, они крупнее регулярных, но выплачиваются гораздо реже и их сложнее предсказать.
• ликвидационные — причитаются при закрытии фирмы в связи с прекращением деятельности.

По периодичности выплат дивиденды бывают:

• раз в год
• полугодие
• ежеквартальные
• ежемесячные

По объемам выплат их подразделяют на:

• полные
• частичные (ограниченные)

Например, при неполной выплате дивидендов эмитент заплатит инвестору неустойку.

По способу получения:

• через брокера
• на банковский счет
• наличными в кассе эмитенте
• почтовым денежным переводом

По очередности:

• кумулятивные привилегированные
• некумулятивные привилегированные
• привилегированные с определенным размером дивиденда в уставе и с неопределенным размером
• обыкновенные акции

Еще одна важная классификация

Она зависит от типа ценных бумаг. Эмитент может выпустить:

1. Привилегированные акции (англ. preferred stock, сленговое название — «Преф»).Процент выплаты по ним зафиксирован даже в случае убыточной деятельности компании, а на погашение такого рода обязательств организация использует не только прибыль, но и специальные резервные фонды. В ситуации банкротства АО эти акции выкупаются в первую очередь.

   Пример: что такое дивиденды по привилегированным акциям.

   Компания NNN за отчетный период получила чистую прибыль в размере 100 000 рублей. Согласно политике общества, на дивиденды отчисляется 25 %, то есть 25 000 руб. Часть уставного капитала организации состоит из 10 «префов», номинал которых — 1000 руб. за каждый, и компания обязалась платить 10 % от стоимости такого актива в виде дивиденда. Получается, что держатели этих ЦБ получат по 100 руб. за указанный период.

2. Обычные акции (англ. ordinary stock).Выплаты по этому виду ценных бумаг напрямую зависят от прибыли. Если компания по итогам периода работала в убыток, все держатели остаются без выплат. Дивиденды по ним платят только после расчета с владельцами «префов».

   Пример: что такое дивиденды по простым акциям и как их выплачивают.

   Та же компания NNN, в аналогичных условиях, выпустила и обычные акции количеством 1000 штук, номинальной стоимостью 10 рублей. После уплаты обязательств по «префам», у общества осталась сумма в размере 24 000 руб., которую оно должно пустить на выплаты. Это будет значить, что организация перечислит за каждую акцию 2 руб. 50 копеек. Резервный фонд позволяет осуществить расчеты с собственниками, остальные деньги идут в нераспределенную прибыль и могут учитываться в следующих выплатах.

Держатели обыкновенных акций имеют право голоса на общем собрании собственников. Инвесторы, владеющие привилегированными ценными бумагами, его не имеют, если компания исправно платит дивиденды.

В теории общество обязано уплачивать фиксированный процент инвесторам с «префами». На практике были судебные прецеденты, по которым владельцам привилегированных акций было отказано в исках на выплату дивидендов. Суд посчитал, что держатели взамен неполученных выплат приобрели право голосования на всеобщем собрании. По факту инвесторы стали обладателями обычных акций со всеми их нюансами.

Не все компании выпускают оба типа ценных бумаг. Некоторые гиганты, например, «Лукойл», вовсе отказались от эмиссии «префов».

Порядок начисления дивидендов по акциям

Нормативы, на которые опирается организация в дивидендной политике, регулируются ФЗ № 208 «Об акционерных обществах», ФЗ № 39 «О рынке ценных бумаг» и статьей № 43 Налогового кодекса РФ. У эмитентов, включенных в высший котировальный список, есть Положение о дивидендной политике. Это публичный документ, с которым могут ознакомиться все желающие.

Это означает, что именно Положение и Устав общества определяют частоту и пороговый размер выплат.

Для примера возьмем реальные крупные российские АО:

1. «Газпром». В его документации указано, что он обязуется направлять 10 % прибыли на выплату дивидендов. Но фактически эта корпорация распределяет между владельцами своих активов около 40 % полученного дохода.
2. Московская биржа перечисляет акционерам примерно 2/3 всего чистого дохода.
3. Нефтяной магнат «Лукойл» держит уровень по выплатам в размере 25 %. Такие же правила установлены и в «Сбербанке».

Как все происходит на практике?

По завершению периода, который выбран для начисления дивидендов, делается бухгалтерская отчетность, которая определяет, как работала компания и какая прибыль получилась в результате деятельности.

Далее совет директоров общества собирается, изучает итоги финансового года и состав отчетности, и на основании этой информации рекомендует размер дивидендов и порядок их начисления. День, в который принято решение, называют датой объявления (англ. declaration date).

На размер выплат влияют следующие факторы:

• результат хозяйственно-экономической деятельности;
• необходимость инвестиций в производство;
• суммы долговых обязательств;
• финансовая политика организации.

На общем собрании акционеров выносится окончательное решение, в котором определяется:

• сумма начислений, не превышающая рекомендации совета директоров;
• форма выплат в соответствии с Уставом;
• дата закрытия реестра акционеров (англ. dividend record date).

Только те собственники, кто будут находиться в этом списке на дату отсечки, получат дивиденды по итогам периода.

Для точного попадания в реестр, инвестор, который пополняет свой портфель ценными бумагами российских эмитентов, должен помнить о правиле торгов на Московской бирже: купить акции нужно минимум за 2 рабочих дня до закрытия. Выходные и праздничные дни не являются операционными. Этот день называется экс-дивидендная дата (англ. ex-dividend date). После ее наступления владельцы акций уже могут не рассчитывать на выплаты.

В течение 30 дней после закрытия реестра происходит перечисление процентного дохода (англ. payment date) — в этот день держатели ценных бумаг получают причитающиеся им дивиденды.

Справка: общим решением акционеры могут постановить направить прибыль на развитие компании, а не на выплату дивидендов.

Для поощрения собственников у АО должна быть чистая прибыль — тот показатель, который отражается в бухгалтерии организации после уплаты налогов и сборов, расчетов с кредиторами, выполнений обязательств по заработной плате и других расходов.

Вся информация о текущей финансовой деятельности, принятых решениях и всех дивидендных датах, а также документация компаний находятся на официальных сайтах.

Куда начисляют дивиденды?

Основные помощники инвестора — брокеры. Именно на брокерский счет приходят процентные выплаты. Для резидентов России (то есть тех людей, которые находятся на территории страны более 183 дней ежегодно) на дивиденды действует такое же налоговое бремя, как и на любые доходы — 13 %. Снять и перечислить в бюджет НДФЛ — задача брокера.

Отследить получение выплаты по дивидендам можно в «Личном кабинете» пользователя. После поступления средств инвестор может перевести деньги на свой счет в банке или оставить у обслуживающего брокера, откуда производить дальнейшие вложения и пополнение своего портфеля.

Получение дивидендов. Вероятная прибыль

В отношении дивидендов невозможно рассчитать заранее сумму дохода, как в случае с банковским вкладом, так как сумма выплат по дивидендам является переменной величиной. Поэтому для понимания вероятной прибыли от покупки дивидендов первоначально рассчитывается дивидендная доходность за прошлый период, и исходя из этого значения делаются прогнозы потенциальных доходов в перспективе.

Для расчета доходности сумма дивидендов делится на цену акции и умножается на 100%. Например, вы купили обыкновенные акции за 100 р. Компания выплатила по ним дивиденды из расчета 10 р. за штуку. Получается, что дивидендный доход составляет 10% годовых.

Как выбирать дивидендные акции

Для того чтобы подобрать подходящую компанию, которая способна приносить неплохие дивиденды и сформировать свой доходный дивидендный портфель, стоит придерживаться следующего алгоритма действий:

1. Проанализировать историю дивидендных выплат компании. Например, существует немало компаний с хорошей доходностью, которые ни разу не платили дивиденды. Это должно насторожить потенциального покупателя: если компании раньше неохотно делилась частью своей прибыли, вряд ли она начнет раздавать деньги инвесторам. Для анализа конкретного эмитента может использоваться индекс стабильности дивидендов (DSI). Рассчитывается он достаточно просто: (количество выплат за последние 7 лет + количество раз, когда выплата была выше прошлой) / 14. При значении индекса = 1 можно сделать вывод, что компания стабильно платит дивиденды и, вероятно, будет выплачивать их дальше.
2. Изучить на сайте дивидендную политику компании. В документе необходимо найти, при каких условиях будут выплачиваться дивиденды, с какой периодичностью, предусмотрены ли фиксированные платежи, в каком случае могут быть отменены платежи.
3. Оценить финансовые итоги компании. Даже стабильные корпорации способны демонстрировать отрицательные результаты в определенный временной промежуток.
4. Просчитайте дивидендную доходность и сопоставьте ее со среднерыночной.

В России есть компании, выплачивающие достаточно щедрые дивиденды (в рублевом выражении, потому что, если смотреть в долларовом – все не так гладко). Например, Лукойл за последнее время уменьшал размер дивидендов единожды – в 2013 году, тогда как в остальные годы они росли. В 2020 году дивиденды вновь выросли по отношению к прошлому году.

В Газпроме дивиденды стремятся привести к уровню 50% от чистой прибыли (к этому значению должны стремиться все госкомпании). Но стабильного роста дивидендов здесь не отмечается, а средняя доходность составляет 6,8% годовых, что не так много. Пока нет гарантий, что акции Газпрома продолжат свой рост.

Сбербанк начал наращивать выплаты с 2017 года. Дивидендная доходность по преференциальным акциям за последние 5 лет составляет 6,2%, что весьма неплохо с учетом стабильности банка.

Как рассчитать размер дивидендов

Выплаты дивидендов в компании инициируются советом акционеров после закрытия реестра. Прибыль распределяется согласно принятой дивидендной политике компании.

Размер выплат по привилегированным акциям определяется в виде процента от номинала, либо в фиксированной форме.

Расчет дивидендов по обыкновенным ценным бумагам:

Распределяемая прибыль / Количество обыкновенных акций = Сумма дивиденда на одну акцию.

Для расчетов можно воспользоваться онлайн-калькулятором или найти образцы расчетов дивидендов по аналогичным акциям.

Как правило, эта информация раскрывается в отчетности компании, поэтому акционеру нет необходимости самостоятельно рассчитывать этот показатель. Сумму дивиденда в предыдущем отчетном году на одну акцию указывают в отчете «Сведения о начисленных доходах по эмиссионным ценным бумагам эмитента», который также публикуется в открытых источниках.

Обычно эмитент перечисляет дивиденды держателям привилегированных акций на счет в течение десяти рабочих дней. Другим акционерам — в течение двадцати пяти рабочих дней. Максимальный срок, в течение которого перечисляются дивиденды, может составить примерно месяц после даты отсечки.

С таких выплат уплачивается налог на доходы физических лиц в размере 13 %. Размер чистого дивидендного дохода составит сумму за минусом налога. Никаких льгот — пониженных ставок или вычетов к налогу на прибыль от дивидендов не применяется. При продаже акций и получении дохода от курсовой разницу учитываются понесенные расходы — на приобретение ЦБ и их содержание.

Какая формула применяется для расчета дивидендов

Для вычисления используется простая формула, для применения которой необходимо знать номинал акции и размер дивиденда.

Чаще всего данная величина выражается в процентах. Размер дивидендов по обыкновенным акциям рассчитывается как отношение номинала ЦБ к ее доходности.

Дивидендная доходность (ДД) равна:

ДД = ДА / ЦА * 100 %, где

ДА — это дивиденд на одну акцию,
ЦА — номинальная цена акции.

Например, как рассчитать дивиденды по обыкновенным акциям «Лукойл»: стоимость ЦБ составляет 1 124 рубля, а дивиденд на одну штуку у данного эмитента равен 28 руб., то дивидендная доходность составит:

28 / 1124 х 100 % = 2,49 %

Таким образом, зная, как посчитать дивидендную доходность обыкновенной акции, можно спрогнозировать свою будущую прибыль.

До 2010 года средняя доходность дивидендов на российском рынке составляла до 1-2 % при доходности акций в 8-10 %. К 2019 году средняя доходность российских бумаг, входящих в Топ-20 достигла уже двузначных чисел и составила 12 %. Причем одними из самых выгодных с этой точки зрения отраслей на протяжении нескольких лет является добыча углеводородов, телекоммуникации и финансовый сектор.

Как покупать акции

При покупке биржевых акций необходимо воспользоваться услугами брокерской компании, где будет открыт счет и предоставлен торговый терминал для покупки и продажи бумаги. Другой вариант – воспользоваться услугами инвестиционного отдела в банке, где кредитная организация возьмет на себя множество технических вопросов. Профессионалы рынка могут совершать прямые сделки и регистрировать их в установленном порядке.

Нужно понимать, что никто не может гарантировать доходности по дивидендам. И даже тщательный анализ рынка и изучение перспективных планов развития компании еще не гарантирует возникновение форс-мажорных ситуаций и финансового кризиса компании, которые потребуют снижения дивидендных платежей.

В России пока не развит такой подход компаний, когда бизнес стремится создать открытую и легко предсказуемую модель для инвесторов, поэтому решение инвестора вложить деньги часто основывается лишь на вере в то, что компания будет расти и делиться со своим акционерами частью прибыли.

Если вы цените стабильность и предсказуемость, то покупать акции вам не стоит. В этой сфере никто не гарантирует вам доходность, а каких-либо инструментов повлиять на результаты работы компании у акционера нет. Даже обещания руководства компании, инвестиционные прогнозы и перспективные планы развития могут быть в любой момент пересмотрены.

Так, например, банк ВТБ обещал перечислять своим акционерам 50% от чистой прибыли в рамках стратегии 2019-2022 г. По итогам 2019 года чистая прибыль банка составила более 200 млрд р., и инвесторы ждали, что банк распределит 100 млрд р. прибыли между держателями акций. Но в 2020 году из-за пандемии коронавируса руководство пересмотрело свои планы и решило направить на дивиденды сумму в 5 раз меньше планируемой – 10% от прибыли.

Хотя банковский сектор пандемия затронула не столь существенно, но банк решил перестраховаться, ожидая роста неплатежеспособных заемщиков, и сократил выплаты. В качестве базового мотива удержания выплат по дивидендам акционеры банка обозначили стремление сохранить капитал. С точки зрения законодательства, банк ничего не нарушил.

Плюс ко всему выплаты по дивидендам могут быть нестабильными и неравномерно распределяться по годам в зависимости от внутренних факторов в компании. Например, «Мегафон» выплатил дивиденды за 2014 году только в конце 2015 года, тогда как за 2016 год – в январе 2017.

Как происходят выплаты

Чтобы получить дивиденды, держать акции круглый год или отчетный период не нужно. Для инвестора главное – числиться в качестве владельца ценной бумаги в период отсечки. Дивиденды будут распределяться между участниками рынка, попавшими в регистрационный список фиксации под предстоящие платежи. Такая фиксация необходима, так как на рынке постоянно кто-то покупает и продает акции.

Московская биржа работает по принципу «Т+2». Это означает, что для получения дивидендов владелец должен владеть акциями на момент закрытия за 2 дня до регистрации реестра. Например, начисление дивидендов планируется на 5 октября. Таким образом, лицо должно быть держателем акций по состоянию на 3 октября.

Наверное, у многих в голове возникла нехитрая схема заработка: покупать акции в момент отсечки, получать «бесплатные» дивиденды, а затем продавать акции. На самом деле в реалиях рынка вы ничего не заработаете. После того как реестр зафиксирован, происходит так называемый дивидендный гэп. Например, акция стоила 500 р., дивиденды по ней начислены, как 20 р. На следующее утро в открытие торгов акция будет стоить 480 р. (за вычетом дивидендов). Вчерашние владельцы акций при этом ничего не потеряли, тогда как возможности для спекуляции устранены (при продаже владелец акции получит нулевой доход).

Владельцам ценных бумаг на дату отсечки по режиму «Т+2» не нужно предпринимать никаких дополнительных действий для получения доходов. Компания-эмитент сама перечисляет брокеру доходность, а тот переводит средства на брокерский счет своего клиента.

Процедура перечисления средств может занимать несколько дней: нужно составить реестр всех владельцев ценных бумаг, перевести средства, а брокеру необходимо их распределить.

Куда начисляются выплаты

Деньги поступают на брокерский счет. Для этого не нужно предпринимать каких-либо действий. Если выплаты осуществляются в рублях, компания начислит сумму с учетом вычтенных 13% налога.

Порядок начисления (как происходит)

Порядок начисления регламентируется ст. 102 ГК РФ и законом «Об акционерных обществах». Каждое АО имеет утвержденные положения, определяющие его деятельность.

Средства для выплат формируются на основании чистой прибыли за текущий год (обыкновенные бумаги) или с подключением ресурсов специального фонда (привилегированные).

Согласно ст. 43 закона «Об АО», есть ограничения для начисления средств:

1. Финансовое положение компании. Это касается случаев, если есть риск, что АО обанкротится до или после того, как выплачиваются дивиденды; если в наличии акции, по которым может быть предъявлено право выкупа. Либо уставной и резервный капитал превышает стоимость ресурсов.
2. Нарушение очередности выплат по обыкновенным и привилегированным бумагам.

Чтобы перечислить средства, нужны такие документы:

• протоколы с решениями совета директоров и ОСА;
• поименный список владельцев активов;
• документация, в которую занесены сведения о начислении денег и вычета налогов.

Процедура проходит в несколько этапов. После закрытия реестра компании нужно время, чтобы упорядочить данные о тех, кто владеет паями, и провести расчеты. Проведя их, организация передает деньги брокеру. Тот распределяет выплаты по банковским счетам владеющих акциями.

Сроки получения дивидендов следующие:

• не позже чем на следующий рабочий день для номинальных депонентов и доверительных управляющих;
• в течение 7 рабочих дней иным депонентам.

Как часто выплачиваются дивиденды по акциям — сроки выплаты (график / календарь выплат)

Большая часть эмитентов выплачивает процент 1 раз в год. На усмотрение компании это может происходить 2 или 4 раза (раз в полгода или в квартал). Для того чтобы облегчить анализ рынка и заранее определить доходность акций, брокерские сайты предоставляют т.н. графики и календари выплат.

Информация, которую можно там получить:

• в каком размере и за какой период выдаются средства;
• доходность в процентах;
• последний день для покупки акций с дивидендами;
• история компании, по которой оценивается ее стабильность и платежеспособность;
• какие бумаги самые дорогостоящие и приносят наибольшую прибыль.

Среди компаний, которые продают акции, подразумевающие ежемесячные выплаты дивидендов, популярны следующие:

1. Realty Income — самая популярная из них. Данная фирма имеет репутацию стабильного и эффективного траста с 1994 г. Доходность колеблется в границах до 4%. Аналитики рекомендуют ее для долгосрочных инвестиций.
2. LTC Properties. АО демонстрирует не самые хорошие результаты из-за того, что вносились изменения в правила возмещения расходов на медицинское страхование. Вследствие этого снизилась стоимость акций, и дивиденды, выплачиваемые каждый месяц, были небольшими.
3. Show Communications. Пережив спад, возвращается к прежним показателям. Акционеры рассчитывают, что росту компании будет способствовать технология 5G как новый стандарт беспроводной связи.
4. Apple Hospitality REIT. Общество занимается инвестициями в гостиницы. В период 2015-2016 гг. было выгоднее зарабатывать на колебаниях долевых бумаг, однако ситуация изменилась. Apple Hospitality выплачивает своим инвесторам 7,55%, благодаря чему они могут получать стабильный доход каждый месяц. Поэтому эксперты рекомендуют внести на рассмотрение данную компанию в вопросе, какие акции купить в т.н. портфель дивидендов.
5. Pembina Pipeline. Хотя нефтяная отрасль считается надежной, из-за истощения запасов фирмы, вложение капитала представляется рискованным. Чтобы стабилизировать обстановку, Pembina купила Veresen и вышла на доходность 4,69%.
6. STAG Industrial занимается арендой промышленных зданий. Средний срок сдачи — 5 лет, что обеспечивает стабильность прибыли. Преимуществом фирмы являемся и наличие клиентской базы со всего мира. Хотя акции относятся к самым дорогим, стоит ожидать снижение их стоимости, т.к. Р/Е прогнозируется свыше 15. Для получения ежемесячных высоких дивидендов будут хорошим вариантом.

Налогообложение

Получение дивидендов относится к налогооблагаемым доходам. Держателю акций поступает на счет доходность уже за вычетом налога. Размер НДФЛ применительно к дивидендам стандартный и составляет 13%.

Если налог не был удержан, то получатель дивидендов самостоятельно сдает налоговую декларацию и уплачивает НДФЛ в бюджет.

Пример вычисления доходности

Как считать доходность дивидендов: цена одной акции на фондовом рынке составляет 150 рублей за штуку. В отчетном периоде эта компания объявила, что выплатит 10 рублей на одну обыкновенную ценную бумагу. В данном случае пример расчёта дивидендной доходности выглядит следующим образом:

10 / 150 х 100 % = 6,67 %

Эмитент, который выступает при выплате дивидендов налоговым агентом, по закону удержит с каждой выплаты 13 % налога на доходы физических лиц. То есть, после уплаты налога с 10 рублей, объявленных компанией, на счёт инвестора реально поступит 8,7 рублей. Это значит, что чистая дивидендная доходность с применением формулы составит:

8,7 / 150 х 100 % = 5,8 %

Т+2 и дивидендный гэп по обыкновенным акциям

Московская биржа внедрила понятие Т+2 недавно. Данный термин означает, что можно зарезервировать паи, однако получить их после истечения срока — через 2 дня. Т+2 — международный стандарт, поэтому стало возможным привлечение инвесторов не только из России, но и из-за границы. При использовании Т+0 возникали сбои в проведении операций с зарубежными инвесторами.

Что изменилось:

1. В таблицах присутствуют оба лимита, и Т0, и Т+2. Если приобретаются документы долевого участия по Т+2, то операция тут же отразится. В случае использования Т+0, средства будут списаны через 2 суток. Для тех, кто хочет купить бумаги и получать дивиденды на Московской бирже, можно не открывать Т0. Для других акций используют обе строки.
2. Торговля с плечами. До введения Т2 платежеспособность клиента для маржинальных расчетов проверяли в тот же день, что открывались кредитные позиции. После изменений проверку средств производят на день позже, а расчеты — еще через сутки.Те, кто работает с кредитным плечом, получают преимущество, т.к.1 день стал бесплатным.
3. Изменения в выведении денег. Средства, которые не были задействованы, будут доступны в день сделки. Деньги, которые поступили на счет в результате продажи ценных бумаг, зачисляются через 2 дня.
4. Дата получения дивидендов. Изменения коснулись того, в какие сроки нужно принять решение по акциям относительно даты их покупки. Компании платят дивиденды после отсечки (закрытия реестра). После внедрения Т2 дата, к которой нужно успеть купить активы, сместилась на 2 дня вперед.

После того как прошел последний день реестра, стоимость ценных бумаг снижается. Процент прибыли списывается со счетов компании и поступает на обработку к брокерам. Те, кто планирует покупку на это время, получают скидку. Для описания данного процесса используется понятие дивидендного гэпа. Цена может продолжить снижаться либо вернуться к прежнему показателю, что нужно учесть, принимая решение о сделке.

Часто задаваемые вопросы

Мнение эксперта: можно ли жить на дивиденды

Заключение

Для многих является спорным моментом, нужно ли инвестору сосредоточиться на том, как заработать на дивидендах и считать ли это основным заработком. Есть иные стратегии, которые позволяют владеющему акциями получать высокую прибыль.

Однако банковский депозит, к примеру, считается менее выгодным, т.к. инвестирующий в ценные бумаги может рассчитывать на часть прибыли и в случае убыточности предприятия. Если сложится благоприятная ситуация, и фирма будет развиваться, а ее оценочная стоимость — повышаться, выгода станет еще очевиднее по сравнению со стандартным вкладом.

Чтобы вложение финансов принесло результат, нужно владеть базовыми навыками, такими как умение отслеживать отсечки, пользуясь таблицами на различных сервисах, быть в курсе новостей, сообщающих о результатах ОСА. Такая информация поможет определить, когда и как купить акции и получить дивиденды с наибольшей рациональностью.