Как инвестировать в облигации – преимущества и недостатки покупки облигаций

Содержание
  1. Что такое облигация
  2. Чем привлекательны облигации?
  3. Чем облигации отличаются от акций?
  4. Основные характеристики облигаций
  5. Кто их выпускает?
  6. Насколько они надежны?
  7. Что выгоднее облигации или вклад?
  8. Облигации
  9. Банковский вклад
  10. Типы облигаций
  11. Особенности финансового взаимодействия инвестора с эмитентом
  12. Почему компании, правительства и муниципалитеты выпускают облигации?
  13. Основные принципы котировки облигаций
  14. Как зарабатывать на облигациях
  15. Сколько можно заработать
  16. Выгодно ли покупать
  17. Где посмотреть список доступных для покупки
  18. Сколько стоит 1 еврооблигация
  19. Риски, связанные с облигациями
  20. Как снизить риски при вложении в облигации?
  21. Как выбрать облигации
  22. Критерии выбора
  23. Где можно приобрести облигации
  24. Самостоятельно на Московской бирже
  25. В составе ПИФа
  26. ETF
  27. Где лучше покупать
  28. Лучшие брокеры
  29. Расчет приобретения на примере
  30. Советы по инвестированию в облигации
  31. Топ-10 самых надежных
  32. Топ-10 самых доходных
  33. 11 самых популярных вопросов про облигации
  34. Сколько стоит облигация?
  35. Сколько можно зарабатывать на ценных бумагах?
  36. Выгодно ли покупать облигации?
  37. Как работают облигации для чайников?
  38. Плюсы и минусы вложений в долговые бумаги
  39. Депозит или облигации
  40. Как выбрать ОФЗ для покупки?
  41. Где можно приобрести облигации?
  42. Где лучше покупать: на бирже или в банке?
  43. Как быстро можно продать свои бумаги на бирже?
  44. Платится ли налог на прибыль с ОФЗ
  45. Отзывы инвесторов
  46. Преимущества и недостатки облигаций
  47. Акции, как правило, обеспечивают более высокую доходность, однако облигации имеют другие преимущества
  48. Заключение

Что такое облигация

Облигации представляют собой соглашение между инвестором и эмитентом – компанией, государством или государственным учреждением – о выплате инвестору определённой суммы в виде процентов в течение определённого периода времени.

Когда у облигации истекает срок действия, эмитент возвращает держателю облигации основную сумму.

Облигация является одним из способов финансирования бизнеса и представляют собой своего рода долговое обязательство.

Выплаты по облигациям бывают двух основных типов – с фиксированной ставкой и с плавающей ставкой.

По облигации с фиксированной ставкой эмитент обязуется выплатить определённую сумму в виде процентов, и это всё, что инвестор может получить.

По облигациям с плавающей ставкой, которые являются менее распространенными, выплаты корректируются вверх или вниз в соответствии с базовой процентной ставкой.

Проценты по облигациям обычно выплачиваются по регулярному графику, чаще всего ежеквартально или раз в полгода, хотя иногда и раз в год.

Платежи по облигациям называются купонами, и их сумма никогда не меняется, за исключением случаев, указанных в условиях облигации.

Например, по облигациям с фиксированной ставкой размер купона может составлять 5%, так что владелец облигаций будет получать ежегодно по 50$ на каждую облигацию с номинальной стоимостью 1000$ (типичная стоимость для облигаций).

Если цена облигации поднимается, держатель облигации всё равно получает только фиксированный платёж.

Однако в этом случае доходность облигации – размер купона, поделённый на цену облигации – фактически падает.

Аналогичным образом, если цена облигаций падает, их доходность растёт, хотя купон остаётся прежним.

В отличие от акций, цены которых в долгосрочной перспективе определяются ростом и прибыльностью компании, стоимость облигации в значительной степени зависит от изменения процентных ставок, кредитоспособности заёмщика и общего настроения инвесторов.

Чем привлекательны облигации?

Во-первых, они обеспечивают предсказуемый поток доходов. Как и в случае с вкладами в банк, вы получаете периодические выплаты в течении срока вложения (проценты по депозиту или купонные выплаты по облигации) и возврат всей суммы в конце. Таким образом, облигации – это способ сохранить капитал при инвестировании.

Во-вторых, облигации определенно помогают диверсифицировать и снизить риски в инвестиционном портфеле. Выплата процентов по облигациям может выступать в качестве хеджирования против относительной волатильности на рынке акций.

Степень риска, связанного с конкретной облигацией, зависит от размера и сроков поступления денежных потоков, процентов и основной суммы по этой облигации. Дюрация облигации (период до момента полного возврата капиталов) является мерой процентного риска.

Чем больше временной период инвестирования, тем выше неопределенность и степень риска. Облигации могут быть не такими привлекательными, как акции, но они являются важным компонентом инвестиционного портфеля.

Чем облигации отличаются от акций?

Приобретая акции, вы получаете часть в компании вместе с правом голоса на собрании акционеров и возможностью участия в распределении прибыли. Облигации, в свою очередь, не позволяют участвовать в управлении компанией. Вы получите только проценты и основную сумму по облигации, независимо от того, насколько прибыльной становится компания или как высоко поднимается цена ее акций. Также, в случае банкротства компании, владельцы облигаций имеют приоритет перед акционерами в претензиях на активы компании.

Основные характеристики облигаций

К основным характеристикам облигаций относятся:

  • Дата, или срок погашения (Time of Maturity) – показывает, когда компания, выпустившая облигации, полностью выплатит сумму, взятую в долг у инвестора. Сроки погашения могут варьироваться от одного года до 30 лет.
  • Номинальная стоимость (Principal, Face Value) – сумма, которая будет возвращена инвестору во время погашения облигации. Может выплачиваться частями по мере приближения к дате погашения.
  • Купон (Coupon), или проценты – доход, выплачиваемый инвестору. Купон может быть фиксированным или плавающим. Обычно проценты выплачиваются по определенному графику до даты погашения ценной бумаги.

Как правило, для бондов существует два вида рынка – первичный и вторичный:

  • Первичный рынок – здесь эмитенты продают выпущенные облигации.
  • Вторичный рынок – возникает позже, когда одни инвесторы продают свои облигации другим. Цены бондов на вторичном рынке меняются в зависимости от: спроса и предложения, процентов и инфляции, и того, сколько купонных выплат и времени осталось до погашения.

Суммарный доход от инвестирования в облигации состоит из двух величин: суммы выплаченных процентов (купонный доход) и разницы между ценой покупки и ценой ее погашения (дисконтный доход).

Кто их выпускает?

Выпускать облигации могут как крупные компании, так и государственные структуры. Их называют эмитентами. Именно у них инвесторы приобретают ценные бумаги. В зависимости от эмитента, облигации классифицируют на 4 вида:

  • Корпоративные. Выпускаются крупными организациями (ООО, ЗАО, ОАО) и юридическими лицами с целью финансирования своей деятельности. Доходность таких бумаг определяется надежностью того, кто их выпускает.
  • Коммерческие. Выпускаются частными компаниями. Распространяются исключительно по закрытой подписке или адресно (на бирже купить их не удастся).
  • Муниципальные. Выпускаются органами местного самоуправления (областными и городскими властями) или отдельными структурами государства. Ими могут быть федеральные органы, которые планируют обеспечить средства для реализации определенных проектов.
  • Государственные – ОФЗ. Выпускаются Министерством финансов Российской Федерации для устранения дефицита бюджета.

Насколько они надежны?

Надежность ценных бумаг подтверждают следующие факторы:

  • Цена меняется постепенно, без резких скачков, что обеспечивает их стабильность.
  • Возврат номинальной стоимости и выплата купонов обычно гарантированы и зафиксированы по срокам, поэтому капиталовложения в облигации признаны высоконадежным видом инвестирования.
  • Для максимальной защиты собственных активов предпочтение следует отдавать так называемым «обеспеченным» облигациям. В случае неплатежеспособности эмитента или прочих непредвиденных обстоятельств, выплаты по ним проводятся с применением заранее разработанных инструментов возврата денег. Для «необеспеченных» не предусмотрены дополнительные механизмы урегулирования конфликтов, вследствие чего есть риск потерять деньги.

Самыми надежными можно считать облигации федерального займа, поскольку они постоянно индексируются и защищены от инфляции. Кроме того, Министерство финансов отличается высокой платежеспособностью, и государство гарантирует клиентам возврат их полной стоимости. По этой же причине уровень надежности ОФЗ выше, чем у банковских депозитов, сохранность которых напрямую зависит от рейтинга учреждения. Однако за безопасность вкладов в надежных банках приходится «расплачиваться» пониженными процентными ставками. К примеру, в крупнейших ВТБ и Сбербанке ставки по депозитам одни из самых низких в данном секторе – около 5%.

Что выгоднее облигации или вклад?

Рассмотрим это на конкретном примере, который поможет упростить арифметические расчеты и сравнить инвестиции в ценные бумаги с банковским депозитом.

Облигации

Допустим, гражданин приобрел на бирже 20 облигаций, номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Поскольку в день покупки цена упала до 900 р. за штуку, он вложил всего 18 000 руб. Спустя 3 года, в момент погашения, он получит за них полную номинальную стоимость – 20 000 рублей.

Выходит, что выгодно покупать ценные бумаги, когда цена ниже номинальной, а затем хранить их до установленного срока (до даты выкупа). Дополнительно инвестор получит купонный доход. Особенно привлекательными будут среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

К примеру, были приобретены облигации под 8% годовых. Соответственно, владельцу на протяжении трех лет ежегодно начислялось 80 руб. (от номинальной цены) на каждую облигацию. То есть, он каждый год получал по 1600 руб. В итоге за 3 года ему было начислено 4800 рублей чистой прибыли. С учетом 2 000 рублей разницы между реальной и номинальной стоимостью, держатель не просто вернул свои деньги, но и заработал 6800 рублей.

Однако здесь стоит заранее просчитывать возможные расходы:

  • на открытие счета;
  • комиссию за услуги брокеров (или временные затраты на самостоятельное исследование рынка);
  • налог с дохода в некоторых случаях.

Банковский вклад

При вложении той же суммы 18 000 руб. на банковский депозит под 8,06% годовых, человек спустя 3 года получит 4350 рублей. То есть на 2450 рублей меньше, чем итоговый заработок на облигациях под меньший процент. А если возьмем среднестатистическую ставку по банковским вкладам 6,5%, то прибыль будет еще меньше – 3510 рублей за 3 года.

Как видим, капиталовложения в облигации несомненно более выгодны. При правильном подходе они способны принести свыше 15% годовых прибыли. А учитывая, что наблюдается тенденция сокращения доходности банковских вкладов, облигации с фиксированной процентной ставкой станут «палочкой-выручалочкой» для многих, поскольку гарантируют не только отличный доход, но и стабильность. Главное – начисление процентов осуществляется регулярно, и их периодически можно забирать.

Типы облигаций

Если вы думаете о том, в какие облигации инвестировать, вам нужно знать, что они все подразделяются на две категории: облигации, выпускаемые правительствами, и облигации, выпускаемые корпорациями.

Некоторые финансируемые правительством агентства, такие как Fannie Mae и Freddie Mac, также выпускают облигации, называемые ипотечными ценными бумагами.

Облигации казначейства: облигации, выпущенные федеральным правительством США, называются Казначейскими облигациями (Treasurys).

Они считаются инвестициями с относительно низким уровнем риска.

Доходность казначейских облигаций обычно относительно низкая, но они поддерживаются репутацией США, то есть, правительство этой страны за них ручается.

Правительство США считается одним из самых надёжных учреждений в мире, и его облигации, по общему мнению, считаются безрисковыми, хотя по-настоящему безрисковых инвестиций не существует.

С другой стороны, облигации, выпущенные правительствами других стран, могут считаться менее безопасными, но имеют более высокую доходность.

Сберегательные облигации: федеральное правительство США также выпускает сберегательные облигации – ценные бумаги, которые позволяют частным лицам копить деньги.

Сберегательные облигации отличаются от стандартных казначейских облигаций, и накопленные проценты по ним не выплачиваются до тех пор, пока вы не выкупите облигацию.

Муниципальные облигации: эта разновидность государственных облигаций, часто называемая «munis«, выпускается властями штатов или муниципалитетов.

Главное преимущество муниципальных облигаций заключается в том, что прибыль, которую они генерируют, освобождается от федеральных налогов, а в некоторых случаях и от региональных и местных налогов.

Корпоративные облигации: это облигации, выпущенные крупными компаниями, как местными, так и зарубежными.

Выплачиваемые по ним проценты могут сильно варьироваться в зависимости от кредитоспособности заёмщика и срока погашения.

Долгосрочные облигации обычно обеспечивают более высокую доходность, чем краткосрочные.

Особенности финансового взаимодействия инвестора с эмитентом

Для частного инвестора плюсы и минусы ценных бумаг во многом определяет их ликвидность (способность быстро купить или продать). Для стабильных и крупных компаний акции более мобильны, но имеют высокую рыночную стоимость при относительно малых колебаниях цены. Индикатором ликвидности можно назвать величину разницы стоимости на продажу и покупку актива. Чем она больше, тем продаваемость ниже.

Действия эмитента по управлению простыми акциями допускают:

  • дробление (обмен существующих долей на паи с меньшим номиналом);
  • консолидацию (уменьшение числа паев путем увеличения номинала);
  • возврат средств (выплаты вкладчикам процента от исходной номинальной стоимости для уменьшения суммы уставного капитала эмитента).

Инвестирование в акции требует умения грамотно распределять вложения в несколько предприятий, что позволит снизить риски и увеличить прибыль. С этой позиции облигации являются более доступными и рентабельными для начинающих инвесторов.

Почему компании, правительства и муниципалитеты выпускают облигации?

Компании используют выручку от продажи облигаций как для покупки нового оборудования, инвестирования в исследования и разработки, так и для выкупа собственных акций, выплаты дивидендов акционерам, рефинансирования долга и финансирования слияний и поглощений.

Государственные облигации выпускаются правительствами для сбора средств для финансирования крупных, дорогих и долгосрочных проектов, как например строительство дорог, мостов, аэропортов, школ, больниц и т.д.

В случае с краткосрочными облигациями (КО), речь идёт о регулирования ликвидности банковской системы. Размещая свои КО, государство может регулировать денежную массу и инфляцию; корректировать курс национальной валюты; двигать капитал между секторами экономики; и регулировать неравномерные денежные потоки финансового рынка страны (например, когда налоговые поступления поступают в июне, а расходы происходят в течение всего года).

Также стоит добавить, что доходность по суверенному долгу служит бенчмарком или минимальными уровнями доходности для всех национальных рынков, исходя из которого можно оценивать все другие долговые инструменты.

Какие бывают виды облигаций?

  • Корпоративные облигации – это долговые ценные бумаги, выпущенные частными и государственными компаниями.
  • Облигации инвестиционного класса – облигации, которые имеют более высокий кредитный рейтинг, что предполагает меньший кредитный риск, чем высокодоходные корпоративные облигации.
  • Высокодоходные облигации – облигации с низким рейтингов, высокой доходностью и повышенным риском.
  • Муниципальные облигации – эмитентами выступают города, области, штаты, регионы, или отдельные республики с целью субсидирования местных программ или покрытия дефицита.
  • Государственные облигации выпускают Министерства Финансов или Казначейства разных стран, что делает их безопасным и популярным вложением средств. В РФ они известны как ОФЗ – Облигации Федерального Займа. В США, государственные облигации выпускает Казначейство США (US Treasury), отсюда и название «Трежерис».

Облигации также различаются по типу предлагаемых процентных выплат. Многие облигации выплачивают фиксированную процентную ставку на протяжении всего срока их действия. Выплаты процентов называются купонными выплатами, а процентная ставка – купонной ставкой. При фиксированной купонной ставке выплаты по купонам остаются неизменными независимо от изменений рыночных процентных ставок. Другие облигации предлагают плавающие ставки, которые периодически меняются, например, каждые шесть месяцев. Эти облигации корректируют свои процентные выплаты в зависимости от изменений рыночных процентных ставок. Плавающие ставки основаны на индексе облигаций или другом ориентире. Например, плавающая ставка может равняться процентной ставке по определенному типу казначейских облигаций плюс 1%.

Дисконтные (бескупонные) облигации не предполагают выплату процентов до наступления срока погашения облигации. Таким образом, производится единовременная выплата при наступлении срока погашения, превышающая начальную цену покупки.

Основные принципы котировки облигаций

Хотя акции обычно бывают одной разновидности (обыкновенные акции), облигации одной и той же компании могут иметь много различных условий, включая размер процентной ставки, срок погашения и другие пункты или так называемые ковенанты, которые могут ограничивать размер общего долга заёмщика или оговаривать другие условия.

Котировка облигации включает в себя некоторые из этих пунктов, а также показывает последнюю цену.

Цены указываются в процентах от полной стоимости облигации (номинальной стоимости), которая обычно составляет 1000$.

Давайте рассмотрим пример от компании Apple, которая имеет 45 отдельных облигаций. Вы можете выполнить поиск по эмитенту, чтобы увидеть список облигаций компании.

Из этого списка мы случайным образом выбрали одну облигацию Apple:

APPLE INC NOTE CALL MAKE WHOLE 2.45000% 08/04/2026

Наименование даёт некоторое представление об условиях облигаций.

Кроме того, брокер также предоставляет рейтинг облигации от рейтинговых агентств, уровень доходности, цену спроса и предложения, а также последние цены торгов по ценным бумагам.

В котировке облигаций указывается название эмитента (в этом случае Apple), а также купон по облигации – 2,45%. Ещё в ней обозначена дата погашения облигации: 4 августа 2026 года.

Функция «call make whole» позволяет компании досрочно выкупить облигацию, выплатив инвесторам чистую текущую стоимость – сегодняшнюю стоимость будущих процентных платежей по облигации к окончанию её срока.

Данная облигация имеет рейтинг Aa1 от Moody’s и AAA+ от Standard & Poor’s. По шкалам Moody’S и S&P облигация занимает второе место, что относит её к инвестиционному классу.

Эта оценка говорит о том, что компания Apple имеет очень хороший кредитный рейтинг, и что эта облигация считается очень безопасной.

Рейтинг облигации очень важен для определения того, какой процент по ней будет выплачиваться.

Имеющей низкий рейтинг компании придётся выплатить больше процентных платежей, чем компании с более высоким рейтингом при прочих равных условиях.

Как зарабатывать на облигациях

Бонды позволяют зарабатывать и за счет купонного дохода, и при покупке (продаже) на изменении рыночной цены.

Основные факторы, влияющие на цену облигаций:

  1. Величина купонного дохода.
  2. Длительность периода до погашения.
  3. Уровень рыночных процентных ставок. В России он зависит от ключевой ставки ЦБ. При ее снижении ранее выпущенные облигации растут в цене, а новые выпускаются по более низким ставкам, и наоборот.
  4. Конъюнктура и ситуация на финансовом рынке. Например, при кризисных ситуациях в других сегментах инвесторы предпочитают покупку бондов.
  5. Финансовое состояние эмитента и его способность выполнить обязательства.
У облигаций есть доходность к погашению. Это внутренняя норма доходности (IRR). Простыми словами: сколько заработает инвестор от покупки к моменту погашения (в процентах годовых). Показатель учитывает доходность и по купону, и от изменения цены.

Чем ниже рыночная стоимость облигаций, тем выше доходность к погашению, и наоборот.

Сколько можно заработать

Доходность зависит от качества эмитента и срока погашения. Наиболее надежными считаются госбумаги. Так, размещенный Минфином выпуск облигаций федерального займа для населения (ОФЗ-Н) от 02.09.18 со сроком погашения до 3 лет имеет купонную доходность от 6,5 до 7,35 % годовых.

Покупка наиболее доходных муниципальных долговых бумаг со сроком погашения в 2020–2021 году даст 8,5–9 % годовых, а некоторые – до 10 %.

Доходность рублевых облигаций голубых фишек со сроком погашения 3–5 лет – 7,7–9,25 % годовых. На покупке бондов компаний второго эшелона можно заработать 9–11 % годовых. Наилучшие показатели по уровню доходности демонстрируют корпоративные бонды третьего эшелона – от 15 % годовых и выше.

Выгодно ли покупать

Облигации – это надежный консервативный инструмент пассивных инвестиций с определенной и понятной доходностью. Основная цель при их покупке – диверсификация и стабильные накопления.

Именно поэтому в облигациях свои основные активы размещают пенсионные фонды. Их широко используют для диверсификации другие институциональные инвесторы: банки, управляющие компании, ПИФы, их западные аналоги – хедж-фонды, страховые компании. И, конечно, такой покупке отдают предпочтение частные инвесторы.

Где посмотреть список доступных для покупки

Прежде всего в торговом терминале брокера. В России есть два старинных сайта, посвященных облигациям, – Rusbonds и Cbonds. Множество нюансов о покупке бондох, их дозодности я узнал именно там.

Сколько стоит 1 еврооблигация

Евробонды – это международный тип облигаций, выпускаемый эмитентами различных стран и доступный инвесторам в разных странах. Их предлагают многие крупные отечественные компании. Но покупка не из дешевых: минимальная цена евробонда на Московской бирже – 1000 USD.

Риски, связанные с облигациями

  1. Кредитный риск или риск неисполнения обязательств – это риск того, что компания или государство не сможет своевременно выплатить проценты или основную сумму и, следовательно, не сможет выполнить свои обязательства по своим облигациям.
  2. Риск изменения процентных ставок. Изменения процентной ставки могут повлиять на стоимость облигации. Повышение процентных ставок сделает недавно выпущенные облигации более привлекательными для инвесторов, поскольку новые облигации будут иметь более высокую процентную ставку, чем старые.
  3. Инфляционный риск. С течением времени инфляция может привести к снижению покупательную способность. Другими словами, если процент находится в районе 1,2%, а инфляция 3% – вы теряете.
  4. Риск низкой рыночной ликвидности. К примеру, вы хотите продать свои облигации, но из-за низкой ликвидности не можете получить цену, которая бы отражала истинную стоимость облигаций (на основе процентной ставки по облигации и кредитоспособности компании).

Как снизить риски при вложении в облигации?

Одним из лучших способов снижения риска является диверсификация. Вы можете инвестировать в различные типы облигаций. К примеру, приобрести облигации с разным сроком погашения или комбинировать корпоративные, казначейские или муниципальные облигации.

Также необходимо определить ваш уровень риска, ведь в зависимости от результата вам подойдут не только высококачественные облигации, но и высокодоходные.

Стоит напомнить, что если вы не хотите отбирать облигации собственноручно, можно инвестировать в паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды (ETFs) с упором на облигации.

На сегодняшний день главная проблема заключается в том, что процентные ставки и доходность облигаций находятся на рекордно низком уровне. При такой низкой доходности суверенные облигации предлагают меньшую защиту в сбалансированном портфеле от любого ухудшения макроэкономических перспектив. Кроме того, в случае реальной инфляции стоимость облигаций может значительно упасть.

Как выбрать облигации

Выбирая облигации, обращайте внимание на эмитента, цену бумаги, тип купона, дату погашения, текущую доходность и доходность к погашению. Выбрать облигации можно на таких сайтах, как Smart-lab и Rusbonds.
На Smart-lab вы выбираете облигации из общего списка и сразу можете посмотреть календарь выплаты купонов. Для этого настройте фильтр. Затем следуйте инструкции:

  1. Выберите, в какой вид облигаций хотите инвестировать;
  2. На сколько лет вы готовы вложить свои деньги;
  3. Укажите срок дюрации — эффективный срок до погашения облигации. Эффективный срок учитывает все купонные платежи, выплаченные в разное время, и различные особенности облигации.

Также в настройках вы можете выставить желаемый процент доходности.На Rusbonds удобно искать облигации по конкретному эмитенту. Для этого надо выбрать облигации, которые находятся в обращении.

Критерии выбора

Эмитенты. Чтобы выбрать надежного эмитента, нужно изучить его отчетность. Если вы не хотите тратить на это время, то выбирайте облигации федерального займа или ценные бумаги компаний с государственным участием (корпоративные облигации).
Цена облигации. Номинал облигации и цена не всегда совпадают. Текущую стоимость определяет рынок — если ценная бумага пользуется спросом, то цена растет, если нет, то падает.
Цена выражается в процентах от номинала. Если стоимость бумаги — 100% от номинала, значит, цена облигации и номинал равны между собой. При цене облигации выше 100% вы платите больше денег.
Например, номинал облигации — 1000 ₽, а цена — 102% от номинала. Значит, вы покупаете облигацию не за 1000 ₽, а за 1020 ₽. Но купонный доход все равно начислят на 1000 ₽, а не на 1020 ₽.
И, наоборот, если цена облигации меньше 100% от номинала, то вы тратите меньше денег, а заработаете больше. Например, номинал облигации — 1000 ₽, а цена — 95% от номинала. Вы купите облигацию за 950 ₽, а получать купонный доход будете с 1000 ₽.
При покупке облигации вы заплатите не только цену от номинала, но и НКД — накопленный купонный доход. Это так называемая «грязная цена» облигации. Она показывает, сколько вы реально заплатите за покупку облигации.
пример
Номинал облигации — 1000 ₽, цена — 101%, ставка купона — 10%, Накопленный купонный доход с января по 31 марта — 2,5%. Вы покупаете облигацию 1 апреля. Значит, ее цена составит: 1010 ₽ + 25 ₽ = 1035 ₽. Именно такую сумму вы отдадите за одну ценную бумагу.
Процент НКД, который вы заплатили бывшему держателю облигации, вам возместит эмитент при следующей выплате купонов. В итоге вы получите полную сумму купона.
Всегда обращайте внимание на цену облигации, ставку купона и срок погашения облигации.
Доходность. Процент доходности всегда указывается за год, а даты выплат по купонам известны заранее. Если доходность ценной бумаги 8%, а срок ее обращения три года, значит, в течение трех лет вы каждый год будете получать по 8%. Облигация, как правило, погашается по номиналу.
Доходность и ставка купона это не одно и то же. Доходность учитывает цену облигации, которая может быть больше или меньше 100% от номинала.
У облигации может быть текущая доходность и доходность к погашению. Текущая доходность показывает, сколько вы заработаете, если купите и продадите ценную бумагу по текущей цене. Например, сколько вы заработаете на облигации, которую купили за 95% от номинала и продали за 95% от номинала.
Доходность к погашению показывает, сколько вы заработаете, если будете держать облигацию до погашения. Например, вы купили облигацию за 103% от номинала со ставкой купона 8% на четыре года. Текущая доходность покажет, сколько вы заработаете за четыре года с учетом покупки облигации на 3% выше номинала и с учетом выплат купонов.
И в обратную сторону: если вы купили облигацию за 98% от номинала на три года, то через три года она погасится на 100%, значит, вы заработаете 2% сверху. Итоговую сумму заработка вы и увидите в доходности к погашению.
Лайфхак: Чтобы получать выплаты каждый месяц, вы можете купить шесть облигаций от разных эмитентов, которые выплачивают купоны два раза в год. Это позволит вам получать купонный доход ежемесячно, а облигации от разных эмитентов снизят риск потерь.

Где можно приобрести облигации

Это можно сделать через брокера на бирже, облигационный ПИФ или ETF.

Самостоятельно на Московской бирже

Для покупки облигаций нужно открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) у брокера и получить доступ на биржу через его торговый терминал.

Тарифы брокеров на российском рынке обычно составляют:

  1. Комиссия за сделки – 0,025–0,05 % от оборота.
  2. Депозитарные услуги – от 0 до нескольких сотен рублей в месяц.
  3. Комиссия за обслуживание – от 0 до нескольких сотен рублей в месяц.

В составе ПИФа

Существуют паевые инвестиционные фонды облигаций и смешанных инвестиций. ПИФ – фонд без образования юридического лица в составе управляющей компании. При покупке пая инвестор передает средства в доверительное управление. Пай – это ценная бумага, удостоверяющая право владельца на часть имущества фонда.

При инвестировании в ПИФ следует учитывать высокие комиссии управляющей компании. Это надбавка при покупке пая, скидка при погашении, и ежегодное вознаграждение за управление, которое может составлять до 5 %. Кроме того, паи можно продать только управляющему. То есть они не имеют ликвидности биржевого актива. Стоимость же пая может составлять от нескольких до десятков тысяч рублей.

ETF

Это биржевой инвестиционный фонд – аналог ПИФа. Только ETF, как правило, акционерные и их акции торгуются на бирже. ETF покупает облигации, а инвестор покупает акции фонда. Для операций с акциями не нужен управляющий. Соответственно, комиссии при покупке/продаже отсутствуют по определению.

Большинство ETF – индексные. Они берут за основу существующий или составляют свой индекс, например, пула облигаций. И четко следуют ему при покупке, наполняя свой портфель в соответствии с индексом. Это упрощает управление. Как следствие, комиссии ETF, в отличие от ПИФа, составляют десятые или сотые доли процента в год.

Портфель ETF прозрачен и заранее определен. Его состав инвестор может в любой момент посмотреть на сайте фонда или управляющей компании. ПИФ публикует данные раз в квартал. Акции биржевого фонда абсолютно ликвидны: покупка или продажа возможна в любой момент. Стоимость акции ETF может составлять несколько сотен рублей.

Где лучше покупать

Для пассивного инвестирования оптимальный вариант – ETF. Варианты для покупки акций российских и международных биржевых фондов:

  • на внебиржевом рынке через маркетмейкера, на сайте фонда или управляющей компании;
  • на бирже через брокера;
  • через мобильные приложения.

Приобрести паи ПИФа можно через сайт российской управляющей компании.

Для опытных инвесторов, желающих зарабатывать интеллектуально, конечно, лучший вариант – это доступ на биржу через брокера и самостоятельные операции – покупка, продажа, обмен и т.п.

Лучшие брокеры

Все брокеры, работающие на российском фондовом рынке, – надежные компании, выполняющие требования регулятора. По существу, основная функция брокера – предоставить вам доступ к торговой площадке. Поэтому в вопросе, как правильно выбрать брокера, во главу угла можно смело ставить выгодность тарифов.

 

Один из мастодонтов рынка. Прекрасный вебпортал, очень низкие комиссии и адекватная поддержка. Рекомендую!

 

Инвестотдел известного банка. Особых плюсов нет, но и минусов тоже. Середнячок.

Один из самых первых российских брокеров. Комиссии высоковаты, но зато есть интересные стратегии автоследования.

 

Еще один очень крупный брокер. Хорошая поддержка и низкие комиссии – их конек.

 

Маленький, но надежный брокер. Отлично подходит новичкам, потому что не навязывает свои услуги и комиссии очень низкие. Рекомендую.

 

Самый молодой брокер РФ. Есть классное приложение для инвесторов, но комиссии слишком высокие.

 

Самая крупная инвесткомпания России. Самый большой выбор инструментов, свой собственный терминал. Комиссии средние.

Расчет приобретения на примере

Расчет ГТЛК-001Р-10-БОБ на калькуляторе Rusbonds.

 

Как видно из расчета, при текущей рыночной цене чуть ниже номинала – 99,54 % – и купонной доходности 8,4 % годовых доходность к погашению выше купонной и составляет 8,73 %.

Советы по инвестированию в облигации

  1. Учитывайте, когда наступит срок погашения облигаций. Срок погашения – это дата, когда ваши вложения будут полностью возвращены. Прежде чем купить, подумайте, на какой срок вы готовы инвестировать средства.
  2. Оцените рейтинг облигаций. Рейтинг является показателем ее кредитоспособности. Чем ниже рейтинг, тем выше риск дефолта – вы можете потерять свои вложения. AAA – это наивысший рейтинг (по рейтинговой системе Standard & Poor’s). Облигации с рейтингом C или ниже считаются ненадежными и имеют высокий риск дефолта.
  3. Изучите послужной список эмитента облигаций. Информация об истории компании может быть полезна при принятии решения о том, стоит ли инвестировать в ее долговые бумаги.
  4. Используйте надежного брокера, который предоставляет возможность покупать и продавать облигации. Убедитесь в наличии брокерской лицензии и присутствии компании в специальных рейтингах брокеров.
  5. Определите вашу готовность рисковать. Бумаги с более низким кредитным рейтингом обычно предлагают более высокую доходность, которая объясняется высоким уровнем риска. Более надежные бумаги демонстрируют более низкую доходность. Постарайтесь найти “золотую середину”.
  6. Используйте сбалансированный подход. Облигации могут помочь диверсифицировать ваш инвестиционный портфель и уравновесить вложения в акции и другие активы.
  7. Внимательно изучите комиссии и прочие расходы. Если вы инвестируете в фонд облигаций, изучите сборы и информацию о том, какие типы бумаг находятся в фонде.

Топ-10 самых надежных

Я собрал самые ликвидные облигации с максимальным объемом сделок за неделю к 18.10.19.

ВыпускДата погашенияДоходность к погашению, % год.Объем торг. за неделю, млн RUBВ обращении, млн RUB
РЖД-001P-05R01.02.20337,281 722,5420000
МТС-001P-1025.06.20257,221 539,2915000
Роснефть-9-боб28.11.20247,291 203,1120000
ГПБ-001Р-11Р01.07.20247,311 026,4310000
ГазпромКапитал-БО-001Р-0211.07.20247,18744,7915000
Газпром капитал-4-боб15.02.20287,23650,3710000
Почта России-001Р-02-боб11.05.20276,45512,395000
БКЕ-001Р-02-боб23.04.20227,35506,6215000
ИКС 5 Финанс-001P-06-боб07.09.20347,23504,0210000
РЖД-001P-07R26.05.20337,11494,1410000

Топ-10 самых доходных

Покупка этих бумаг демонстрирует наибольшую доходность. Облигации находятся в обращении, по ним проходят сделки, компании не в дефолте.

ВыпускДата погашенияДоходность к погашению, % год.В обращении, млн RUB
Открытие Холдинг-3-об17.09.2027578 437,107000
ФК Меркурий-1-об28.11.20194 472,30380
СЖИ-1-боб14.12.2021750,8211000
Открытие Холдинг-2-боб20.04.2028612,307000
Росбанк-1-25-боб28.07.2025394,446000
Финанс-менеджмент-1-об24.06.2020242,15500
Открытие Холдинг-БО-П0126.05.2032235,9535000
Главная дорога-6-об22.11.2028195,458172,92
Ашинский метзавод-1-боб17.06.2024170,921000
ДелоПортс-1-об14.11.2025125,113000

11 самых популярных вопросов про облигации

Бытует мнение, что для простого человека, покупка ценных бумаг на фондовом рынке — прямой путь к разорению. Нечего там делать обычному человеку. Ну сколько можно заработать на свои небольшие вложения?

С одной стороны, доля истины в этом есть. Абсолютному чайнику тяжело будет без знаний вести прибыльную торговлю. Но никто не заставляет Вас покупать высокорискованные активы, в лице акций.

Есть гораздо более надежные способы вложения средств. Не требующих от вас практически никаких знаний, опыта и умений. Да и начинать можно с весьма скромных сумм.

В этой статье я отвечу на самые популярные вопросы, которые мучают новичков и предостерегающих их от начала инвестиций в ценные бумаги. Как в одной поговорке «И хочется и колется».

Сколько стоит облигация?

На ММВБ 99% обращающихся долговых бумаг имеют номинальную стоимость равную — 1 000 рублей. Бывают конечно исключения: 200, 500 или 1 500 рублей. Но это как правило непопулярные бумаги. Все облигации федерального займа (ОФЗ) — стоят 1 тысячу.

Сколько можно зарабатывать на ценных бумагах?

Основную прибыль, владельцы бумаг получают в виде купонного дохода.

Купонный доход — это аналог процентов по банковским вкладам.

Выплаты производятся раз в квартал, полгода, год, в зависимости от облигации. Основная масса обращающихся бумаг выплачивает купон 2 раза в год.

Деньги автоматически поступают на ваш счет. И можно сразу же распоряжаться ими по своему усмотрению.

Доходность напрямую зависит от текущей процентной ставки в стране. Прибыль по облигациям немного превышает ее. На 10-20% и выше, в зависимости от бумаги. ОФЗ, как самые надежные, дают меньше прибыли, корпоративные бумаги (Газпром, Роснефть, Сбербанк) — чуть больше. Бумаги более мелких компаний — еще выше.

Более простой способ, примерно узнать, сколько можно заработать покупая долговые бумаги — это посмотреть текущие процентные ставки по банковским вкладам. Нас интересуют только крупнейшие банки страны — ВТБ, Сбербанк.

Если взять для примера Сбербанк, то разница в доходности между вкладами и его же облигациями, обращающимися на бирже составляет 1,5-2 раза.

Не смотрите на самые выгодные вклады с высокой процентной ставкой. Они созданы для привлечения внимания клиентов. Для получения максимально возможного процента — нужно открыть вклад на сумму от нескольких сотен тысяч или 1-2 миллиона.

Смотрите на средние вклады, с минимальной суммой внесения 30-50 тысяч рублей. Умножайте процентную ставку в 1,5-2 раза и вот вам примерная доходность облигаций.

Выгодно ли покупать облигации?

В предыдущем вопросе мы ответили, что облигации дают прибыль большую, чем депозиты в банке. Покупая облигации Сбербанка, вы получаете доходность выше, чем при открытии банковского вклада.

Но не все облигации одинаково хороши. Есть так называемые «мусорные» облигации и бумаги 3-го эшелона. Они могут давать еще большую доходность. Но лучше не связываться с ними. А обратить внимание именно на самые надежные бумаги:

  • ОФЗ;
  • корпоративные облигации крупнейших российских компаний (голубые фишки).

Именно они обладают самым оптимальным соотношением доходности и надежности.

Как работают облигации для чайников?

Чтобы объяснить принцип работы, нужно сначала ответить на 2 вопроса:

  1. Зачем их выпускают?
  2. Для чего нужны облигации?

Упрощенно, облигации — это долговая расписка. Деньги взятые в долг. Покупая долговые бумаги, владелец имеет право на получение прибыли за все время владения. Это как выплаты процентов по кредиту. Только основная сумма долга, выплачивается в конце срока обращения облигации.

Выпуск облигаций — это возможность привлечения дополнительных средств в компанию для определенных целей. Например, для финансирования новых проектов и дальнейшего развития. Взамен, компания выплачивает держателям определенный, заранее оговоренный процент от стоимости бумаги.

Для компании это выходит дешевле, чем брать кредит напрямую в банке под высокие проценты. Либо же не каждый банк способен обеспечить необходимой суммой.

Эмиссия (размещение) бумаг на долговом рынке решает обе эти проблемы. Можно привлечь очень много средств под более низкий процент.

Покупая облигации, можно получать прибыль в виде купонного дохода на весь период обращения бумаги. Очень напоминает банковский депозит. Только доходность выше. И продать ее можно в любое время, буквально за пару секунд. И что самое главное — без потери накопленных процентов.

Плюсы и минусы вложений в долговые бумаги

Давайте рассмотрим какие выгоды извлекает инвестор, покупая облигации. И самое главное, обратим внимание на недостатки.

Достоинства:

  1. Доходность. Прибыль по облигациям находится по середине между банковскими вкладами и инвестициями в акции. Превышает первые и уступает вторым.
  2. Гарантированная доходность. Стоимость акций может как расти, так и понижаться. В итоге, нельзя точно прогнозировать сколько удастся заработать. Покупая облигации, вам заранее известно, какую прибыль и когда вы получите.
  3. Низкая стоимость. Цена 1 бумаги составляет всего 1 тысячу рублей. И ставка доходности не зависит от вложенной вами суммы. Купите вы на 5 тысяч, 100 000 или на десятки миллионов — процент прибыли на вложенный капитал будет одинаковый. По банковским вкладам, для получения более высокого процента, нужна более весомая сумма.
  4. Сохранение начисленных процентов. В любой момент можно продать облигации, без потери начисленной прибыли. Даже через неделю или 1-2 дня после покупки. Вам выплатят полностью весь причитающийся доход. В этом помогает накопленный купонный доход (НКД).
  5. Длительность вложений. Покупая долгосрочные облигации (10-20 лет) — вы фиксируете прибыль по купонам на все это время. И если в дальнейшем процентная ставка в стране снижается, доходность банковских вкладов падает, ваша прибыль остается неизменной.
  6. Широкий выбор. На рынке обращаются сотни долговых бумаг. Для себя можно найти подходящее. По доходности, надежности, сроку обращения.
  7. Простота покупки-продажи. Все операции совершаются в считанные секунды. Не нужно никуда ехать, заключать договора, вносить деньги. Выбрали несколько бумаг, купили не выходя из дома. Аналогично при продаже. Нужны срочно деньги — продали часть активов, средства вывели на банковский счет.
  8. Возможность увеличить прибыль без риска. Речь идет об открытии ИИС. Используя данный счет, вы гарантированно получаете от государства 13% от суммы внесенных средств. В итоге за первый год вы получите доходность в 3-5 раз выше, чем по банковским вкладам. Звучит нереалистично, но это правда.

Недостатки:

  1. Нет гарантии возврата средств. Банковские вклады застрахованы АСВ на 1,4 млн. рублей. В долговом рынке немного иная процедура. При возникновении проблем у эмитента, владельцы облигаций имеют первоочередное право на возврат средств, в том числе и по не дополученной прибыли. Чтобы избежать этого, рекомендуется вкладывать деньги в надежные корпоративные облигации (трудно представить себе, что такие гиганты как Газпром или Сбербанк будут находиться в стадии банкротства) или ОФЗ (здесь гарантом возврата вообще выступает государство и единственной причиной не выплаты будет дефолт).
  2. Стоимость облигации может со временем возрастать или уменьшаться. В первую очередь, в связи с неблагоприятными экономическими ситуациями в стране. Эта информация важна для тех, кто будет продавать их раньше окончания срока обращения. При держании до конца (до погашения) — владелец получает обратно полную сумму стоимости бумаги (номинал).

Как видите, все достоинства перевешивают недостатки. А покупая только ОФЗ, вы практически сведете вероятность будущих возможных проблем к нулю.

Депозит или облигации

Если ставить вопрос: «Что приносит большую прибыль облигации федерального займа или вклад?», то однозначно выгоднее вложиться в облигации.

Но здесь не нужно слепо смотреть только на доходность. Следует просто включить голову и проанализировать несколько других факторов:

  1. Срок вложений.
  2. Имеющуюся на руках сумму.
  3. Преследуемую цель.
  4. Временные затраты на открытие счета.

Например, на руках у вас есть 30 тысяч рублей и вы планируете вложить их на 3 месяца. В банке вам дают 6% годовых, по облигациям можно получать — 10%. Если перевести в деньги: вклад принесет около 1,5% или 450 рублей. Облигации — 2,5% или 750 рублей. Разница в 300 рублей. Не думаю, что вы готовы ради нескольких дополнительных сотен открывать счет у брокера, переводить деньги, покупать бумаги и потом их продавать. Слишком много лишних движений за такую ничтожную дополнительную прибыль.

Или, у вас есть 10 000. Можно вложить на несколько лет. Разница в годовой доходности в процентах может составить 30-50 и даже 100%. Очень хорошо. Но в абсолютной прибыли мы опять видим не очень существенное различие. Опять буквально пару сотен рублей сверху при вложениях в облигации.

Как выбрать ОФЗ для покупки?

Торговля облигациями осуществляется в торговом терминале. В большинстве случаев — это QUIK. Перед началом необходимо настроить программу. Далее все не сложнее работы с Excel. Выводится список всех доступных бумаг. И производим сортировку по нужному параметру.

Это может быть:

  • доходность;
  • период обращения;
  • размер или периодичность выплаты купона;
  • дневной оборот на бирже;
  • и многое другое.

Если вам интересует в первую очередь доходность, после сортировки все самые выгодные бумаги будут сверху. Вам останется только выбрать подходящие и совершить покупку.

Более подробно описано в статье: как настроить программу КВИК для покупки облигаций.

Где можно приобрести облигации?

Есть 2 способа покупки:

  1. В отделениях банка (ВТБ и Сбербанк) можно купить, так называемые народные облигации (об этом чуть ниже).
  2. На фондовом рынке. Но для этого нужно заключить договор с брокером, для предоставления доступа на биржу.

С первым пунктом думаю сложностей ни у кого не возникнет.

По второму пункту алгоритм действий следующий:

  1. Выбираете надежного брокера. Кому интересно, я уже несколько лет работаю с брокером Открытие.
  2. Заключаете договор.
  3. Получаете доступ на биржу.
  4. Устанавливаете специальную программу для торговли.
  5. Вносите деньги на счет.
  6. Покупаете облигации.

Где лучше покупать: на бирже или в банке?

Выпущенные минфином облигации для населения (ОФЗ-н), сразу же прозванные «народными» имеют только один существенный плюс. Покупку в банке. За такое удобство приходится расплачиваться чуть меньшей доходностью.

Аналогичные бумаги (также выпущенные государством), но обращающиеся на фондовом рынке дают доходность на 20-30% выше. И дополнительно имеют массу других преимуществ перед «народными» облигациями.

Рекомендую прочитать: Народные облигации федерального займа: где можно купить, условия и доходность

Как быстро можно продать свои бумаги на бирже?

На рынке каждую секунду совершаются сотни сделок по купле-продаже ценных бумаг. По ликвидным облигациям, в том числе и ОФЗ продажу можно осуществить за секунду. Причем по справедливой цене.

Единственное, что нужно учитывать — время торговли бирже. Только в будние дни. С 10 утра до 18-40 по московскому времени.

Платится ли налог на прибыль с ОФЗ

В 2017 году налог на купонный доход был отменен для всех видов корпоративных облигаций, если он не превышает текущую ставку рефинансирования на 5 процентных пунктов. Вся полученная прибыль сверху — 35% налога.

Если облигация дает владельцу прибыль в размере 20% годовых при процентной ставке в 10%, то доходность в 15% не подлежит налогообложению. На оставшиеся 5% прибыли государство удерживает 35% налога.

С 2021 года снова вводится налог в размере 13% на купонный доход по всем облигациям.

Обязательный налог берется при получении прибыли от продажи долговых бумаг за счет роста курсовой стоимости. То есть купили за 1000, продали за 2000. Образуемая чистая прибыль в 1000 рублей подлежит налогообложению — 13% или 130 рублей.

Все налоги в конце года автоматически удерживает с вашего счета брокер (если есть свободные денежные средства).

Отзывы инвесторов

Покажу, что говорят инвесторы – такие же люди, как мы с вами – о покупке облигаций.

Преимущества и недостатки облигаций

Перед тем, как инвестировать в акции и облигации, вам нужно знать, что у каждого из инструментов есть свои преимущества, поэтому в большинстве инвестиционных портфелей их используют совместно.

Акции, как правило, обеспечивают более высокую доходность, однако облигации имеют другие преимущества

  • Стабильный доход: облигации, как правило, имеют относительно предсказуемую доходность, включая регулярные выплаты процентов.
  • Диверсификация: облигации работают иначе, чем акции, что помогает снизить долгосрочную волатильность портфеля. (Поэтому так важна диверсификация.)
  • Меньше риск: как правило, облигации имеют более высокий уровень безопасности, чем акции, хотя облигации тоже являются более и менее рискованными.

Заключение

Облигации (бонды) – это высоконадежный инструмент финансового рынка с умеренной доходностью. Чаще всего бонды используются инвесторами для создания сбалансированного инвестиционного портфеля, включающего в себя: бонды, акции, валюту и другие активы. Знание и умение торговли облигациями поможет грамотному инвестору сохранить и увеличить свой капитал.

Источники
  • https://iamforextrader.ru/kak-investirovat-v-obligaczii/
  • https://bankstoday.net/last-articles/optimalnoe-sootnoshenie-dohodnosti-i-riska-zachem-obychnym-lyudyam-pokupat-obligatsii
  • https://Blog.RoboForex.com/ru/2020/11/19/kak-investirovat-v-obligaczii-bondy-osnovnaya-informacziya/
  • https://bankiros.ru/wiki/term/kak-kupit-obligacii-fizicheskomu-licu
  • https://ardma.ru/finansy/investirovanie/344-preimushchestva-i-nedostatki-investirovaniya-v-aktsii-i-obligatsii/
  • https://fonda.pro/pokupka-obligatsiy.html
  • https://life.akbars.ru/kak-zarabotat-na-obligaciyah
  • https://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/aktsii/voprosyi-pro-obligatsii.html

Tikhanova-k@mail.ru
Зарплатто.ру - сайт о зарплатах и доходах, деньгах и финансах
Adblock
detector