Какая фаза наступает после кризиса перепроизводства в экономическом цикле?

Понятие экономического цикла

Экономический цикл – это периодически повторяющиеся колебания экономической активности, состоящие в экономических спадах и подъёмах.

Они повторяются периодически, но через разные промежутки времени, то есть амплитуда и продолжительность могут изменяться. Считается, что цикличность экономики стала проявляться с переходом к рыночным отношениям. В плановом хозяйстве цикличность исключена даже при неравномерном росте.

Современная хозяйственная ситуация определяет цикл через колебание размера валового продукта и уровня занятости. Учитывается, что они влияют на другие переменные в экономике, а именно:

  1. Объем потребления.
  2. Инвестиционный фон.
  3. Темпы роста цен.

Фазы экономического цикла

Уже много лет среди экономистов популярна теория цикличного развития экономики. Суть теории состоит в том, что в своем развитии любая экономика проходит несколько фаз:

  1. Подъем (оживление). Характеризуется экономическим ростом, минимальной инфляцией, практически полным отсутствием безработицы.
  2. Пик. Это высшая точка экономического роста. Характеризуется почти полной занятостью активного населения, ростом доходов граждан, увеличением ассортимента предлагаемых товаров и услуг, развитием спроса. Безработица находится на минимально возможных отметках. В производство активно внедряются передовые технологии.
  3. Рецессия (спад, сжатие). Уменьшается потребление и производство, сокращаются доходы, инвестиционная и деловая активность падают, в стране увеличиваются безработица и инфляция.
  4. Депрессия (дно, кризис). Экономика и деловая активность достигают низшей отметки и замирают на дне, финансовая сфера не развивается, наблюдается циклическая безработица.
  5. Оживление. Характеризуется постепенным и устойчивым ростом производства, привлечением дополнительной рабочей силы и ростом доходов граждан.

Экономика не может расти вечно, поэтому рецессия – неизбежный процесс для любой страны. Он неприятен, но не катастрофичен при грамотном управлении. Экономическая активность рано или поздно восстановится, причем чем меньше паники будет на рынках, тем быстрее будет восстановление. Но для этого требуется осознанное руководство страной.

Если же правительство некомпетентно, рецессия грозит перерасти в полноценную долгосрочную депрессию, выбраться из которой значительно тяжелее.

Оживление и подъем

Копится капитал, созданные производства расширяются до момента работы на свою полную мощность. При этом уровень занятости возрастает до возможного максимума. Это сопровождается повышением заработных плат и цен. Первые, как правило, опережают вторые. В период оживления экономики осуществляется выход по показателям на уровень докризисного периода. Как правило, считают, что для фазы оживления не свойственен рост больше трех процентов валового внутреннего продукта за год.

Причинами для классификации оживления как подъема может служить такой набор фактов:

  1. Рост валового внутреннего продукта составляет больше трех процентов за год.
  2. Активно создаются и вводятся в строй новые предприятия.
  3. Растёт заработная плата.
  4. Сокращается безработица.
  5. Растёт уровень инвестиций.

Тут возникает эффект снежной лавины. Быстро расширяется производство, что влечёт за собой повышение спроса на кредиты. Растут ставки процентов до размера средней нормы прибыли. В период оживления экономики можно наблюдать наивысший уровень экономической активности в стране. Именно в это время формируются основные накопления населения. В период оживления экономики объем и сумма сделок по своей реальной стоимости являются наиболее высокими.

Бум

Когда в период оживления экономики достигается наибольшая занятость, промышленность работает на максимальных мощностях, то прекращается рост деловой активности. Это уже следующая фаза бума, при которой наблюдаются наивысшие параметры общества. Особенность данного этапа в том, что починают формироваться диспропорции, которые пока ещё удаётся гасить за счет накопленных ранее резервов. Возникновение проблемы цикличного развития экономики тесно связано с механизмом саморегулирования. Кризис – это только структурный фактор обновления экономики. Если бы население Земли было стабильным, с одинаковыми потребностями, то со временем мы бы вступили в фазу человечества, при которой таких спадов и ростов не фиксировалось бы.

Негативные тенденции также усиливает и хозяйственный сектор, который ещё не разобрался, какая ситуация наступила. Первоначально предпринимательские субъекты пытаются решить проблемы за счет изменения цен, вызывая в конечном итоге, как правило, только инфляцию.

Экономический спад как фаза цикла

Необходимо понимание того, что экономический спад является одной из фаз цикла, в котором выделяется четыре периода:

ПериодКомментарий
ПодъёмЭто период оживления после того, как достигнут самый низкий уровень. Отличается постепенным ростом объёмов производства. На этом этапе предполагается невысокий темп инфляции
ПикДеловая активность достигает вершины. Уровень безработицы в это время имеет минимальное значение. Иногда на пике наблюдается некоторая степень усиления инфляции
СпадЯвляется рецессией в экономике, во время которой сокращаются производственные объёмы и коммерческая активность. Это вызывает рост безработицы
ДноСчитается низшей точкой, которая характеризуется самыми низкими экономическими показателями хозяйственной деятельности. Чаще всего этот период длится не долго
Спад в экономике — один из периодов цикла. По длительности эта фаза может быть короткой, средней или длинной. Регрессивный процесс может длиться в течение 2 – 3 лет, а может и 50 – 60 лет. Длительность экономического спада зависит от мер, предпринимаемых правительством той или иной страны.

Переход из рецессии в депрессию

Депрессия – это экстремально затянувшаяся рецессия. Симптомы депрессии напоминают рецессию, только несравнимо более тяжелые, и длятся они гораздо дольше.

Депрессия характеризуется значительным сокращением ВВП на протяжении нескольких лет подряд. Многие экономисты склонны называть период депрессивным, если реальный ВВП страны падает на 10% и более на протяжении двух лет.

Яркий пример – знаменитая Великая депрессия в США, которая продолжалась без малого десять лет – с 1929 по 1939 г.

Депрессия

Это нижняя точка любого экономического цикла. Характерными для депрессии является прекращение процесса спада. Но можно наблюдать всё ещё высокий уровень безработицы. Правда, если нет значительной инфляции, понижается норма ссудного процента. Это, в свою очередь, стимулирует спрос на денежный капитал, создавая предпосылки для накопления оного.

Стагнация

Это состояние экономики, когда нет возможности четко охарактеризовать или же дать временной интервал, определить какие экономические данные должны присутствовать, чтобы говорить о стагнации.

Чаще всего считается, что экономика пребывает в режиме стагнации, когда длительное время экономический рост достигает нулевой отметки, то есть меньше 2-3%. В большинстве случаев такому процессу характерен низкий уровень жизни и высокие показатели безработицы.

Почему для многих экономистов рецессия лучше, нежели стагнация? Все предельно просто, когда к экономике рецессия − это указывает на то, что экономика перестраивается, происходят определенные обновления, изменения к новым процессам. Возможно, какие-то отрасли улучшаются, определенные уходят с рынка и т.д. В результате такого обновления, наступает или создается новая рабочая основа в экономике.

Стагнация — это время когда просвета нет, поскольку работает идентичная, неизменяемая экономическая модель, не дает должного результата.

Дефолт

Это своего рода невыполнение соглашения займа. Выплата процентов или базового долга, согласно установленным долговым обязательствам. Дефолт − это банкротство. Дефолт может объявить компания, государство, частное лицо.

Здесь важно отметить технический дефолт. Появляется он в случае, когда заемщик не может выполнить условия соглашения, отказывается платить процент или часть базового долга. В таком случае нужно отметить, что сейчас на данный момент он не может осуществить свои обязательства, но в дальнейшем он физически думает отдать задолженности и выполнить это.

Когда речь идет о полноценном дефолте, получается, правительство страны отказывается выплачивать задолженность − это суверенный дефолт. 1998 год известен всем, когда обязательства РФ по ГКО превышали возможности, и правительство страны отказались выплачивать задолженность. В результате все денежные вложения жителей РФ обесценились, банковская система практически была разрешена.

На данный момент остается только ждать и наблюдать за ситуацией в мире и в РФ. Будем верить, что получится избежать худшего сценария.

Виды экономических циклов

Современной экономической науке известно более 1 380 различных видов деловых циклов.

Наиболее часто можно встретить классификацию по длительности и периодичности циклов. В соответствии с ней выделяют следующие виды экономических циклов:

  1. Краткосрочные циклы Китчина — продолжительность 2-4 года.

    Эти циклы открыл еще в 1920-е английский экономист Джозеф Китчин. Такие краткосрочные колебания экономики Китчин объяснял изменением мировых запасов золота.

    Конечно, сегодня такое объяснение уже не может считаться удовлетворительным. Современные экономисты объясняют существование циклов Китчина временными лагами— задержками в получении фирмами коммерческой информации необходимой для принятия решений.

    Например, когда рынок насыщается товаром, необходимо снижать объем производства. Но, как правило, такая информация поступает предприятию не сразу, а с запозданием. В результате зря расходуются ресурсы, на складах образуется излишек труднореализуемого товара.

  2. Среднесрочные циклы Жюгляра — продолжительность 7-10 лет.

    Впервые этот вид экономических циклов был описан французским экономистом Клеманов Жюгляром, в честь которого они и были названы.

    Если в циклах Китчина происходят колебания уровня загрузки производственных мощностей и соответственно объема товарных запасов, то в случае циклов Жюгляра речь идет уже и о колебаниях объемов инвестиций в основной капитал.

    К информационным лагам циклов Китчина добавляются задержки между принятием инвестиционных решений и приобретением (созданием, возведением) производственных мощностей, а также между спадом спроса и ликвидацией ставших лишними производственных мощностей.

    Поэтому циклы Жюгляра более продолжительные, чем циклы Китчина.

  3. Ритмы Кузнеца — продолжительность 15-20 лет.

    Названы по имени американского экономиста и лауреата Нобелевской премии Саймона Кузнеца, который открыл их в 1930 году.

    Кузнец объяснял такие циклы демографическими процессами(в частности притоком иммигрантов) и изменения в сфере строительства. Поэтому он называл их «демографическими» или «строительными» циклами.

    Сегодня ритмы Кузнеца некоторые экономисты рассматривают как «технологические» циклы, обусловленные обновлением технологий.

  4. Длинные волны Кондратьева — продолжительность 40-60 лет.

    Открыты русским экономистом Николаем Кондратьевым, в 1920-е годы.

    Циклы Кондратьева (К-циклы, К-волны) объясняются важными открытиями в рамках научно-технического прогресса(паровой двигатель, железные дороги, электричество, двигатель внутреннего сгорания, компьютеры) и вызванными ими изменениями в структуре общественного производства.

    Это 4-е основных вида экономических циклов по продолжительности. ряд исследователей выделяет еще два вида более крупных циклов:

  5. Циклы Форрестера — продолжительность 200 лет.

    Объясняются сменой применяющихся материалов и источников энергии.

  6. Циклы Тоффлера — продолжительность 1 000-2 000 лет.

    Обусловлены развитием цивилизаций.

Модель делового цикла Хикса-Фриша

Интересна неокейнсианская модель делового цикла Хикса — Фриша, обладающая строгой логичностью.

Согласно модели делового цикла Хикса-Фриша, циклические колебания вызываются автономными инвестициями, т. е. инвестициями в новые продукты, новые технологии и т. д. Автономные инвестиции не зависят от роста дохода, а наоборот — вызывают его. Рост доходов приводит к росту инвестиций, зависящих от величины дохода: действует эффект мультипликатора — акселератора.

Но рост экономики не может происходить безгранично. Барьером, ограничивающим рост, является полная занятость(линия АА).

Поскольку экономика достигла состояния полной занятости, то дальнейший рост совокупного спроса не ведет к увеличению национального продукта. В результате темпы роста заработной платы начинают опережать темпы роста национального продукта, что становится фактором инфляции. Рост инфляции негативно сказывается на состоянии экономики: падает деловая активность субъектов экономики, замедляется рост реальных доходов, а затем происходит их падение.

Теперь акселератор действует в противоположном направлении.

Это продолжается до тех пор, пока экономика не «натолкнется» на линию ВВотрицательные чистые инвестиции(когда чистые инвестиции недостаточны даже для замены изношенного основного капитала). Конкуренция усиливается, стремление снизить издержки производства побуждают финансово-устойчивые фирмы приступить к обновлению основного капитала, что обеспечивает подъем в экономике.

Черты и фазы экономического цикла

Экономический цикл характеризуется периодическими взлетами и падениями деловой активности, проявляющимися во всевозможных формах несоответствия спроса и предложения. Наиболее характерным экономическим циклом является промышленный цикл, исследованный Карлом Марксом. Он выделял четыре фазы цикла, последовательно сменяющие друг друга: кризис, депрессия, оживление и подъем.

Характеристика кризиса:

  • сначала ликвидируются запасы, затем сокращаются производственные инвестиции;
  • падает спрос на труд;
  • происходит снижение или замедление роста товарных цен;
  • наблюдается резкое уменьшение прибылей, ослабевает спрос на кредит, снижается процентная ставка.

Максимальное падение — в точке максимального спада. В фазе спада различают рецессию и депрессию:

  • Рецессия — это спад объема национального производства, продолжающийся 6 месяцев и дольше.
  • Депрессия — спад объема национального производства, сопровождающийся высокой безработицей и продолжающийся в течение нескольких лет.

Характеристика депрессии:

  • производство уже не сокращается, но и не растет;
  • товарные излишки постепенно рассасываются: но торговля идет вяло;
  • ставка ссудного процента падает до минимума. Постепенно наступает оживление.

Характеристика оживления (обновления):

  • предприятия, приспособившиеся к новым условиям рынка, увеличивают выпуск товаров;
  • повышается норма прибыли;
  • растет ставка ссудного процента и заработной платы, начинается фаза подъема.

Характеристика подъема. Все изложенное происходит в противоположном направлении. Высшая точка подъема — вершина деловой активности. Экономика работает на пределе своих возможностей. Инвестиции и расходы покупателей очень высоки. Растет спрос на товары и услуги, что заставляет расти цены.

Ликвидируются запасы, повышается спрос на рабочую силу. Все это готовит почву для следующей фазы делового цикла — кризиса. Такова характеристика промышленного цикла при марксистском подходе.

Всякий экономический кризис проявляется в резком нарушении хода производства, вызванном несбалансированностью между производством (предложением товаров на рынке) и потребностями населения (платежеспособным спросом). При этом возможна ситуация, когда производство обгоняет потребности либо когда платежеспособный спрос обгоняет производство. В первом случае имеет место кризис перепроизводства, во втором — кризис недопроизводства.

Важнейшие мероприятия антикризисной политики в периоды бумов:

  1. Денежно-кредитная политика: повышение учетной ставки, продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке.
  2. Фискальная политика: сокращение расходов госбюджета, повышение налоговых ставок.
  3. Политика заработной платы и тарифов: понижение заработной платы.
  4. Политика государственных инвестиций: затормаживание государственного строительства.

Важнейшие мероприятия антикризисной политики в периоды депрессий:

  1. Денежно-кредитная политика: понижение учетной ставки, покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке.
  2. Фискальная политика: дополнительные расходы госбюджета, понижение налоговых ставок.
  3. Политика заработной платы и тарифов: повышение заработной платы.
  4. Политика государственных инвестиций: ускорение осуществления инвестиционных программ.

Выводы:

  1. В период подъема государство в целях предотвращения «перегрева» экономики проводит политику сдерживания деловой активности.
  2. В период спада все мероприятия государства направляются на стимулирование деловой активности.

Благодаря выработанным мерам регулирования общая картина современного рыночного хозяйства стала не совпадать с традиционной схемой: все фазы цикла не имеют теперь ярко выраженного характера и плавно переходят одна в другую.

Влияние цикличности на экономику

Спад в экономике ведет к замедлению всех хозяйственных процессов. Начинает расти уровень безработицы, что сказывается на доходах населения, а значит, на спросе и объеме потребления. Большой выпуск становится невыгодным для производителей, поэтому происходит сокращение производства. Страдает малый и средний бизнес, который занимается торговлей и обслуживанием. На фоне снижения деловой активности растет потребность в кредитовании и ссудах, поэтому развиваются ломбарды, банковские организации, юристы предоставляют услуги по оформлению банкротства. Так же страдают предприятия, выпускающие блага длительного пользования, потому что потребители отказываются от дорогостоящих приобретений.

Крупные предприятия обычно отказываются от модернизации, а направляют капитал в производство. Происходит резкое сокращение инвестиций в экономику. Поведение потребителей в период спада так же изменяется. Люди предпочитают формировать сбережения, отказываются от дорогостоящих покупок, развлечений.

Экономические циклы сложно спрогнозировать, так как спад или кризис может произойти из-за внешнего эффекта, например, природно-климатической или техногенной катастрофы, финансового пузыря и так далее. Пик экономики может быть опасен перегревом. В этот период государственная власть может применять меры для сдерживания деловой активности. При спадах применяется противоположная тактика стимулирования. Государственная власть использует доступные средства – налогово-бюджетную и кредитно-денежную политику для выравнивания текущего положения. Обычно регулирование государства сводится к влиянию на совокупное предложение через стимулирование фирм к инвестированию, либо через попытки влияния на совокупный спрос через сглаживание колебаний вокруг основного тренда. То есть, сущность стимулирования заключается в поддержке инвестиционной активности через субсидии, льготы и иные инструменты.

Фазы цикла учитываются при планировании и реализации государственной политики, так как они оказывают влияние на стратегию и тактику проведения и внедрения управленческих решений. Поддержание приемлемого уровня деловой активности обеспечивает стабильность налоговых поступлений в государственный бюджет, а значит, защищает национального хозяйства от глубоких кризисных ситуаций.

Что такое экономический спад

В экономической теории термин «спад» («рецессия») обозначает отрицательную тенденцию, предваряющую кризис. Данный период отличается циклическим характером и может происходить в любой сфере хозяйственной деятельности. Рецессия сопровождается падением темпов производства в течение длительного времени.

Экономический спад отличается отрицательной или нулевой динамикой уровня ВВП. Наблюдается заметное снижение коммерческой активности и существенное замедление темпов развития. Снижение показателя ВВП подразумевает уменьшение объёма производства и потребления. Экономический спад – это неизбежный период. Один экономический цикл длится в среднем 10 – 15 лет.

Рецессия возникает при потере бизнеса или снижении доверия потребителей. Потеряв доверие, потребители или покупатели перестают покупать и переходят в защитный режим. При движении критической массы к знаку выхода начинается паника. Создаётся деструктивная нисходящая спираль.

Если вкратце, происходят массовые увольнения и растёт безработица, что замедляет розничные продажи. Падение заказов вызывает сокращение производства, это ещё увеличивает число увольнений. Для восстановления доверия обычно требуется вмешательство федерального правительства и Центрального банка.

Следует обратить внимание, когда снижается валовой внутренний продукт, это считается признаком рецессии. Но такая ситуация является причиной спада в очень редких случаях. О показателе ВВП сообщается по завершении квартала. К тому времени, когда ВВП получил отрицательное значение, экономический спад уже может начаться.

Предпосылки экономического спада

Для того, чтобы определить вероятность экономического спада существуют признаки, вызывающие его возникновение. Самыми важными предпосылками рецессии являются:

  • повышение процентных ставок. Рост процентных ставок приводит к ограничению ликвидности или объёма денежных средств, доступных для инвестиций;
  • падение фондовых рынков. При внезапной потере доверия к инвестициям создаётся медвежий рынок, который истощает капитал из бизнеса;
  • резкое удешевление стоимости жилья и продаж;
  • замедление заказов на производство;
  • массивные мошеннические действия (земельные перевороты, сомнительные кредиты, незаконная деятельность);
  • дерегулирование (уменьшение степени воздействия государства на экономику);
  • регулирование заработной платы;
  • замедление после окончания войны;
  • возникновение кредитного кризиса;
  • разрыв пузырей активов. Стоимость интернет компаний, акций или домов завышается из-за устойчивой ценности. Разрыв пузыря вызывает рецессию;
  • дефляция, побуждающая людей ожидать снижение цен.

Основные факторы, вызывающие спад

Уровень развития страны оказывает влияние на длительность и разрушительность экономической рецессии. В государствах, которые активно добывают полезные ископаемые, рецессию может вызвать снижение цен на нефть, газ и другие экспортируемые ресурсы. Для компенсации потерь увеличиваются ставки налогов, снижаются расходы на социальные нужды. Подобные действия чаще всего приводят к значительному снижению производства.

В экономически развитых государствах экономический спад может возникнуть в результате изменений технологического уклада. Например, появляются и развиваются процессы по поиску, сбору и обработке информации. В этом случае технологический уклад подразумевает общее развитие научно-технического прогресса.

На вышеописанные причины возникновения рецессии невозможно влиять, так как они являются следствием объективных процессов в экономике. В сфере хозяйственной деятельности страны экономический спад происходит в любом случае. Но этот процесс в пределах одного государства способен повлечь за собой падение показателей экономики в других странах.

Есть и другие факторы, на которые влияют участники рынка. Экономический спад может начаться из-за сложностей в банковской системе. Например, коммерческие организации выдали слишком много кредитов, по которым не поступают платежи. В такой ситуации финансовые учреждения вынуждены повышать процентные ставки.

Период рецессии в экономике государства могут вызвать чрезвычайные обстоятельства, к примеру, военные действия или существенное изменение стоимости энергетических ресурсов. Выйти из подобных ситуаций поможет непосредственное участие государства вливанием денежных средств, а также поддержкой определённых отраслей и курса национальной валюты.

Последствия экономического спада

В результате экономического спада может появиться ряд проблем:

  1. Растёт безработица.
  2. Снижаются объёмы производства.
  3. Повышаются процентные ставки по кредитам.
  4. Существенно снижаются доходы населения страны.
  5. Падают темпы роста ВВП и котировки ценных бумаг.

На рост уровня безработицы влияет значительное снижение производства. Существенно снижается потребность в большом количестве сотрудников, что приводит к волне многочисленных увольнений. Из-за снижения доходов население потребляет меньше продукции.

Значительно растёт задолженность юридических и физических лиц банковским учреждениям. Это ужесточает условия выдачи кредитов. В сфере промышленности и науки сокращается объём инвестиций, что способствует полному замедлению инновационного развития.

После вышеперечисленных событий происходит обесценивание денежных средств, иначе говоря, инфляция. Это вызывает недовольство граждан и снижает качественный уровень жизни населения. Государство прилагает усилия в поиске средств, при этом существенно растёт внешний долг.

Мировой экономический спад и меры воздействия

Спад в мировой экономике может начаться из-за нескольких причин таких, как:

  • избыток финансовых средств в США мог постепенно вызвать перегрев экономики;
  • огромное количество долларовых купюр в наличной и безналичной форме;
  • замедление роста фондового рынка за небольшой срок выплёскивает инфляционный потенциал на экономику промышленности;
  • кредиты дорожают, происходит постепенное повышение процентных ставок;
  • значительный рост виртуальной экономики в сравнении с промышленностью;
  • начинается кризис перепроизводства, когда продукция отправляется на склад.

Экономическая рецессия – явление временное. Существуют меры воздействия, способствующие сокращению этого периода:

  1. Необходимость еженедельного мониторинга основных характеристик экономического состояния региональных рынков.
  2. Остановка эмиссии национальной валюты.
  3. Заморозка цен основных товаров повседневного потребления.
  4. Минимизация налоговых сборов импортозамещающим производствам.
  5. Выработка других принципов работы товарной и сырьевой биржи.
  6. Формирование рабочих мест на основе новой инфраструктуры.
  7. Пересмотр базовых правил функционала государственных структур.

Часто задаваемые вопросы

Можно ли как-то подготовиться на случай рецессии?

Лучше всего – попытаться не накапливать долги и иметь личную финансовую подушку безопасности.

Когда и где были самые известные рецессии?

Например, в США в 2007-2008 годах. Также рецессии были во многих странах после Второй мировой войны.

Заключение

После депрессии всегда наступает новая фаза – подъем. Начинают расти инвестиции, спрос, сокращается уровень безработицы, активизируется банковский сектор. Логичным завершением этого процесса является бум, во время которого объем производства превышает уровень, что был до кризиса. Всё зависит от того, какие временные рамки берутся. Так, если сравнивать кризисы 2008 и 2014 годов, то понятное дело, что экономика так и не смогла полноценно восстановиться за такой небольшой промежуток времени. Но если сравнить сегодняшнюю ситуацию с той, что была в 1800 году, результат будет виден налицо.

Источники
  • https://spravochnick.ru/ekonomika/ekonomicheskiy_cikl_i_ego_fazy/
  • https://zakonguru.com/finansy/retsessiya.html
  • https://FB.ru/article/258940/podyem-v-period-ojivleniya-ekonomiki-ponyatie-ekonomicheskogo-tsikla-i-ego-fazyi
  • https://VFinansah.com/other/ekonomicheskiy-spad
  • https://investfuture.ru/edu/articles/krizis-retsessija-stagnatsija-defolt-gde-my-sejchas-mirovaja-ekonomika-2021
  • http://galyautdinov.ru/post/ekonomicheskij-cikl-fazy-i-vidy
  • https://www.klerk.ru/boss/articles/395626/

tett
Зарплатто.ру - сайт о зарплатах и доходах, деньгах и финансах
0 0 голоса
Article Rating
Подписаться
Уведомить о
guest
0 Комментарий
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x
Adblock
detector