Рейтинг негосударственных пенсионных фондов (НПФ) по доходности пенсионных накоплений

Что такое НПФ и как они работают?

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) – это специальные организации, которые занимаются формированием, учетом и выплатой пенсионных накоплений.

Деятельность этих организаций регулируется законами Российской Федерации, а также Гражданским кодексом.

По своим характеристикам НПФ очень напоминают аналогичные им государственные фонды, которые задействованы в пенсионной сфере. Функции их следующие:

• Выплата пенсионных накоплений.
• Учет денежных средств, которые находятся на счету клиента.
• Инвестирование денежных средств своих клиентов в надежные проекты, которые обязательно должны окупиться.
• Формирование денежных накоплений клиентов с учетом доходов, которые получены в ходе инвестирования.

Экономическая модель функционирования фондов выглядит следующим образом:

• Физические и юридические лица делают пенсионные отчисления в негосударственный пенсионный фонд.
• Эти деньги используются для формирования накопительной пенсии.
• Также эти деньги могут использоваться в качестве инвестиций. Следует понимать, что такое инвестирование направлено на получение дополнительной прибыли, а объектами инвестиционной деятельности могут выступать только сверхнадежные проекты, которые обязательно окупятся. Также инвестирование регулируется соответствующими законами РФ, которые предъявляют достаточно жесткие требования к объектам инвестирования. Чаще всего деньги некоммерческих пенсионных фондов вкладываются в банковские акции, государственные облигации, в недвижимое имущество и так далее. После получения прибыли все деньги равномерно распределяются между всеми клиентами.
• Деятельность жестко контролируется различными надзорными ведомствами. В качестве контролирующих лиц могут выступать различные комиссии, актуарии, специализированные депозитарии, аудиторы и другие лица, которые нанимаются государством для контроля деятельности негосударственный пенсионных фондов. Если в результате проверки окажется, что компания инвестировала деньги в сомнительные проекты, то эту кампанию накажут согласно закону.

Плюсы и минусы НПФ

Начать стоит с того, что существует две разновидности негосударственного пенсионного фонда – в обязательном и необязательном пенсионном страховании. Плюсы и минусы у них разные.

Плюсы НПФ в ОПС:

• Надёжная страховка вложенных средств. Обязательное пенсионное страхование – это услуга, на которую имеет право любой гражданин Российской Федерации. Она надёжно застраховывает пенсионные взносы, так как даже если с НПФ что-то случится, все взносы будут перенесены в Пенсионный фонд России.

Минусы:

• Низкая доходность. Так как обязательные выплаты имеют свой минимум, компании не могут инвестировать в ненадёжные активы.
• Серьёзные ограничения. Так как обязательное пенсионное страхование закреплено законом, оно имеет ряд серьёзных правил и ограничений, которые могут довольно сильно осложнить жизнь клиенту.

Плюсы НПФ в НПС:

• Высокая доходность. Так как ограничений на необязательное страхование государство наложило значительно меньше, то НПФ может вкладываться в более рискованные проекты, которые могут привести к намного большей прибыли.
• Удобные условия. Практически никаких ограничений по условиям нет. Клиент может подстроить условия вкладов и выплат так, как ему будет удобно.

Минусы:

• Серьёзные риски. В случае, если с НПФ что-то случится, то есть серьёзные риски что деньги просто пропадут и вернуть их не получится. Тогда не будет ни денег, ни выплат.

Как зарабатывают НПФ

Управляющие компании, которых для инвестирования пенсионных накоплений нанимают фонды, и сами НПФ отмечают, что правила вложения средств постоянно меняются, а список инструментов, в которые можно вкладывать пенсионные деньги, стабильно сужается, что явно не способствует качеству инвестрешений. Но при этом представители отрасли предпочитают не распространяться о двух моментах, важных для клиентов НПФ. Первый: с прошлого года фонды получили право на так называемую постоянную часть вознаграждения за свою работу. Это означает, что свои 0,75% средней стоимости чистых активов фонда за год НПФ может забрать себе, даже если несет убытки. Вроде бы не такая уж и большая доля, но, если считать в рублях, все меняется: в 2018 году фонды, добившись доходности в среднем по рынку в 0,1%, выплатили себе «премий» свыше 33 млрд руб.

Как выбрать для себя НПФ, в чем его плюсы?

Большинство людей неоднократно слышали о том, что негосударственные компании, имеющие лицензию на осуществление пенсионного страхования, предлагают более выгодные условия, нежели ПФР.

Положительные стороны НПФ заключаются в следующем:

• вы сможете сами контролировать размер своих начислений в будущем, участвуя в различных накопительных программах,
• контролировать движения счета в Личном кабинете,
• передавать свои сбережения по наследству и т.д.

Основное преимущество заключается в возможности выбора той организации, которая вам больше всего подходит по определенным параметрам. При этом необходимо ориентироваться на официальные рейтинги, которые составляются ежегодно. Как правильно выбрать негосударственный фонд для перевода туда своих накоплений вы можете прочитайть здесь.

Оригинальные отзывы по этой теме мы собрали здесь, отзывы настоящих людей, много комментариев, стоит почитать.

Мы можем порекомендовать вам ориентироваться на списки, которые составляют крупнейшие агентства нашей страны, это РА и НРА. Найти их можно на официальных сайтах компаний или по запросу “Рэнкинг НПФ”.

Как определяется доходность негосударственных пенсионных фондов?

Главное, почему можно вычислить рейтинг доходности – это уровень дохода, получаемый в результате вложений средств клиентов в надёжные и доходные активы.

Другие критерии отбора НПФ

Также, не менее важным, чем доходность, является надёжность. Поэтому потенциальные клиенты стараются выбирать те негосударственные пенсионные фонды, которые занимают лидирующие позиции в обоих рейтингах.

Каким НПФ больше всего доверяют граждане

На начало 2019 года в России зарегистрировано и официально работают около 50 негосударственных фондов, которые привлекают пенсионные накопления граждан. Если рассматривать рейтинг НПФ с точки зрения доверия граждан, то он будет таким:

1. Сбербанк. Занимает почетное первое место рейтинга, ему доверили свои накопления более 8,7 миллионов человек.
2. Открытие. Занимает вторую строчку рейтинга, здесь располагают свои накопления более 7,1 миллиона человек.
3. Газфонд. Известный негосударственный фонд, с ним договор заключили почти 6,5 миллионов человек.
4. Будущее. Следующая ступенька ТОП НПФ по уровню доверия, с ним заключили договор более 4,3 миллионов граждан.
5. САФМАР. Занимает следующую строчку рейтинга, ему доверяют почти 3,9 миллионов россиян.
6. ВТБ. Пенсионный фонд группы ВТБ, здесь хранят свои накопления 2,66 миллионов граждан.
7. Нефтегарант, ему доверяют почти 1,5 миллиона человек.

Это самые крупные по численности клиентов Негосударственные ПФ России. Далее в рейтинге идут компании, которые обслуживают менее 0,5 миллионов россиян. НПФ Большой — почти 430000 человек, Согласие — 370000, Доверие — около 115000, Магнит — 228000, Национальный — 285000, Социум — почти 309000, Образование — 101000. Все остальные НПФ можно назвать совсем небольшими, их клиентами являются менее 100000 россиян. Но маленькие — не значит низкодоходные.

Почему у НПФ всё так плохо?

Надежды на то, что у НПФ всё наладится особо нет. У этого пессимизма есть несколько причин. Первая – это законодательные ограничения, которые подталкивают пенсионные фонды инвестировать в малодоходные инструменты.

НПФ обязаны гарантировать положительный инвестиционный результат на 5-летнем сроке (раньше был 1 год). На первый взгляд это выглядит как забота о будущих пенсионерах, но на самом деле всё как раз наоборот. Пенсионные фонды ограничены в своих инвестиционных стратегиях и вынуждены вкладывать деньги очень консервативно, не принимая риск волатильности. По сути, фонды вынудили «вбухать» все деньги в облигации и депозиты, а в результате у многих из них не получается даже обыграть инфляцию. Это всё при очень хорошей динамике российского фондового рынка.

Еще одна причина плохих результатов всей системы НПФ (возможно, самая главная) заключается в интересах владельцев НПФ, которые редко совпадают с интересами будущих пенсионеров. В создание пенсионных фондов корпорациями было вложено огромное количество денег. И сделали они явно не для того, чтобы сделать счастливыми пенсионеров. НПФ не обязаны раскрывать клиентам информацию, в какие именно проекты они вложили их деньги и каковы риски таких инвестиций. Но часто случается, что НПФ большую часть денег вкладывает в ценные бумаги одноименной корпорации. Так было дело с НПФ Открытием, и поэтому у них такие плачевные результаты. Подробнее о конфликте интересов написано в статье Ведомостей , которая не потеряла актуальность.

«Вишенкой на торте» в накопительной системе можно назвать комиссию, которая удерживается ежегодно. НПФ поручают управлять пенсионными накоплениям управляющим компаниям (УК). Получается, что НПФ берет свою ежегодную комиссию и УК тоже берет свою комиссию (вне зависимости от итогов). Формула комиссии сегодня такая: 15% от дохода + 0,75% от всех средств. 15% от дохода берет себе НПФ, а 0,75% от всех средств (независимо от результатов управления) кладет в карман УК. Таким образом 15% и так низкого дохода сразу «исчезает» в виде комиссии. Стоит ли удивляться таким плохим результатам?

№ лиц.	Наименование НПФ	Размер Комиссии
12/2	Гефест НПФ	1,93%
23/2	Алмазная осень НПФ	1,90%
41/2	НПФ Сбербанка	2,28%
56/2	Ханты-Мансийский НПФ	1,81%
67/2	САФМАР НПФ	1,26%
78/2	БОЛЬШОЙ НПФ	1,95%
169/2	Ростех НПФ	0,92%
175/2	Стройкомплекс НПФ	1,19%
237/2	Доверие НПФ	1,82%
269/2	ВТБ НПФ	1,87%
281/2	Магнит НПФ	1,92%
288/2	Национальный НПФ	1,83%
320/2	Социум НПФ	2,08%
326/2	АКВИЛОН НПФ	1,69%
346/2	Транснефть НПФ	2,05%
347/2	Оборонно-промышленный фонд им. В.В. Ливанова НПФ	2,52%
359/2	Первый промышленный альянс НПФ	1,70%
360/2	Профессиональный НПФ	1,51%
377/2	Волга-Капитал НПФ	1,94%
378/2	УГМК-Перспектива НПФ	1,89%
415	Альянс НПФ	1,94%
430	ГАЗФОНД НПФ	1,77%
431	БУДУЩЕЕ НПФ	2,05%
432	Открытие НПФ	1,62%
433	Сургутнефтегаз НПФ	1,03%
436	Эволюция НПФ	1,91%
437	Атомфонд НПФ	1,77%
440	ФЕДЕРАЦИЯ НПФ	1,83%

Источник: ЦБ

В 2020 году средний размер издержек (комиссия НПФ + комиссия УК + комиссия депозитария) равнялась 1,72%.

Методика построения рейтинга

В рейтинге НПФ мы оцениваем только доходность. Надежность фонда не так важна, так средства будущих пенсионеров застрахованы в АСВ. При расчете итогового рейтинга главный вес имеют результаты НПФ на длинном сроке (10,5 лет в этом рейтинге). На втором месте в формуле рейтинге находится доходность, которую показал фонд за последние 5 лет. В рейтинг вошли только фонды, у которых есть история результатов управления не менее 10,5 лет.

Доходность инвестиций сравнивается с инфляцией (реальная доходность). Если реальная доходность НПФ меньше нуля (фонд проиграл инфляции) на длинном промежутке 10,5 лет И за последние 5 лет, фонд получает нулевой рейтинг.

Учитывая большое количество слияний среди НПФ в предыдущие годы, исторические данные не в полной мере могут характеризовать успешность инвестиционной стратегии того или иного фонда. В последние годы количество слияний снизилось и статистика постепенно становится более информативной.

Выводы

Вывод можно сделать только один. Нет никаких причин добровольно накапливать на пенсию через НПФ, переводя туда свои сбережения. Просто положив деньги на счет в банке, можно получить более высокий результат (Доходность депозитов в рублях. Итоги за 10 лет). Не говоря уже о каких-то простых инвестиционных портфелях, купленных, например, через ИИС.

Тем не менее у многих из нас в период до 2014 года успели накопиться средства в НПФ. Поэтому выбор НПФ все-таки возможен. Есть фонды, которые из года в год показывают удручающие результаты. Есть НПФ, которые берут слишком большие комиссии. Из них, конечно, стоит уходить при возможности. Если фонд хотя бы обгоняет инфляцию, бегать из одного НПФ в другой или переводить средства в ВЭБ, на наш взгляд, не стоит. Результаты прошлых лет не могут гарантировать будущую доходность. Ведя рейтинг НПФ с 2013 года, мы видим, что «лидеры» среди фондов каждый год меняются. Можно предположить, что результаты выше среднерыночных, как это часто бывает с активным управлением, просто дело случая.

Лучшие негосударственные пенсионные фонды: новые рейтинги

Все работающие граждане обязаны отчислять часть зарплаты в пенсионный фонд. При этом пенсионные деньги могут передаваться на хранение как в государственные, так и в частные фонды.

Лучшие по объему денег

Давайте теперь узнаем, как выглядит ТОП-10 негосударственных пенсионных фондов (НПФ) по объему денежных средств. Такой рейтинг некоммерческих НПФ выглядит так:

Название	Рэнкинг НПФ по количеству денег
«Сбербанк»	350 млрд рублей
«Лукойл-Гарант»	245 млрд рублей
«Будущее»	240 млрд рублей
«Сафмар»	180 млрд рублей
«Росгосстрах Пенсия»	162 млрд рублей
«Газфонд: пенсионные накопления»	158 млрд рублей
«ВТБ: Пенсионный Фонд»	124 млрд рублей
НПФ Электроэнергетики	92 млрд рублей
«Доверие»	69 млрд рублей
«Благосостояние»	47 млрд рублей

Лучшие по доходности

Давайте также узнаем, как выглядит рейтинг НПФ по доходности. Таблица по доходности выглядит так:

Название	Доходность НПФ
«ОПФ имени Ливанова»	14,5%
«Алмазная осень»	14%
«Первый промышленный альянс»	13,5%
«УГМК Перспектива»	13%
«ВТБ: Пенсионный Фонд»	13%
«Телеком-Союз»	12,8%
«Социум»	12,6%
«Аквилон»	12,4%
«Сургутнефтегаз»	12,3%
«Альянс (Ростелеком)»	12%

По рейтингу Центробанка

Также деятельность НПФ оценивается Центробанком.

Центробанк подходит к оценке фондов немного по-другому: при составлении рейтинга основными критериями является наличие страхования, а также объем денежных средств (при этом рост компании, доходность и некоторые другие параметры учитываются слабо).

Национальный рейтинг НПФ по данным Центробанка ЦФ выглядит так: на первом месте находится «Сбербанк», далее идут такие фонды, как «Доверие», «Европейский», «СтальФонд» и «Лукойл-Гарант».

ТОП-10 УК ПО ДОХОДНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПЕНСИОННЫМИ НАКОПЛЕНИЯМИ

• 18.64 % ОТКРЫТИЕ
• 28.17 % ВТБ Капитал Управление активами
• 37.88 % Ингосстрах — Инвестиции
• 47.47 % Брокеркредитсервис
  доходный
• 57.23 %ВТБ Капитал Пенсионный резерв
• 67.03 % Сбер Управление Активами
• 76.93 %Металлинвесттраст
• 86.43 % Атон-менеджмент
• 95.69 % УРАЛСИБ
• 105.29 %Лидер