Инвестируй как Баффетт

Уоррен Баффетт более пятидесяти лет демонстрирует великолепные результаты, вкладывая средства в активы американского рынка. При этом инвестиционный гуру часто дает полезные советы, которые могут использовать даже непрофессиональные инвесторы. Но можно ли им точно следовать в «непредсказуемой» России?

Баффетт рекомендует использовать акции, как инструмент инвестирования, а стратегию строить на пассивном вложении. Он часто говорит, что для большинства простых инвесторов нет смысла скрупулезно изучать бизнес-перспективы компаний. Целью непрофессиональных инвесторов должна стать не попытка угадать победителя, а поиск широкого круга частных компаний, которые покажут хорошие результаты в целом. Для достижения этой цели можно использовать небольшие инвестиционные фонды, которые вкладывают средства в биржевые индексы и берут небольшую комиссию.

Давайте посмотрим, как эти рекомендации подходят для российской реальности. Акции действительно являются инструментом, который в наибольшей степени использует «эффект сложного процента» и приносят наибольшую пользу инвесторам. Нефть, золото и земля даже через сто лет подорожают в лучшем случае на процент инфляции, так как их реальная стоимость растет медленно. Стоимость акций в среднем растет вместе с ростом экономики страны, обеспечивая инвесторов дополнительным доходом – дивидендными выплатами. Покупая акции, инвестор получает права собственности на часть производственных активов и право на принятие важных производственных решений.

Другим способом использования «эффекта сложного процента» является покупка облигаций, которые предлагают вкладчикам фиксированный доход. Но средняя доходность облигаций намного ниже, доходности акций. Эта разница может составлять 3-4 процента и в экономической науке ее называют «премией за риск». Поэтому для долгосрочного инвестирования Баффетт рекомендует использовать акции.

Многие инвесторы уверены, что активное управление капиталом приносит большую доходность, чем пассивное инвестирование. Но те, кто ставят перед собой такую сложную цель, ведут игру с нулевой суммой, пытаясь переиграть других игроков, а не инвестируют в акции. При этом комиссии советников и брокеров существенно снижают доходы победителей и повышают потери побежденных.

Баффетт добивается 20-процентной доходности, а индекс S&P 500 растет в среднем десять процентов в год. Доля пассивных фондов сильно выросла за последние двадцать лет, но большая часть инвестиций контролируется активными управляющими.

Успешность вложений в российскую экономику связанна с институциональными рисками и не зависит от выбора активного или пассивного фонда. Простые инвесторы не могут оценить институциональную среду в такой большой стране, но они могут выбрать те компании, которые точно принесут прибыль при минимальных рисках.